HSBC kauft volle Kontrolle über Hang Seng Bank in Deal über 13,6 Milliarden Hongkong-Dollar
- HSBC gibt 13,6 Milliarden US-Dollar aus, um die verbleibenden 37 % der Anteile an der Hang Seng Bank zu erwerben und damit die volle Eigentümerschaft zu erlangen.
- Dieses Geschäft ist Georges Elhederys erster großer Investitionsschritt seit seinem Amtsantritt als CEO im September 2024.
- Die Gewinne von Hang Seng sind Anfang 2025 um 28 % gesunken, was auf steigende Ausfälle bei Krediten und die Exposition gegenüber dem Immobilienabschwung in Hongkong zurückzuführen ist.
Die Hongkong and Shanghai Banking Corporation, besser bekannt als HSBC, hat angekündigt, die restlichen 37 % der Anteile an der Hang Seng Bank für 13,6 Milliarden Dollar zu kaufen und damit die volle Kontrolle über den Kreditnehmer zu übernehmen.
„Dies ist eine Investition für das Wachstum, mittelfristig bis langfristig in eine führende lokale Bank in Hongkong“, sagte HSBC-CEO Georges Elhedery nach der Ankündigung.
Im vergangenen Jahr schloss er seine Investmentbanking-Sparten in Europa und den USA, stieg aus den Retail-Märkten in Frankreich und Argentinien aus und reorganisierte die Gruppe, um sich auf zwei Kernregionen zu konzentrieren: das Vereinigte Königreich und Hongkong. Im Jahr 2024 erzielte die Bank einen Gewinn vor Steuern von 9,1 Milliarden Dollar aus Hongkong, was 28 % ihres Gesamtergebnisses entspricht, im Vergleich zu 6,6 Milliarden Dollar aus dem UK.
HSBC konsolidiert Hongkong-Geschäfte
Analysten haben die Übernahme als „lang überfällige Vereinfachung“ der Bankenstruktur in ihrem profitabelsten Markt beschrieben. HSBC kaufte erstmals 1965 eine beherrschende Beteiligung an der Hang Seng Bank, als eine Bankenkrise Hongkong traf. Das festigte seine Position als dominanter lokaler Akteur, und dieser neueste Schritt wird als Erweiterung dieses Erbes gesehen.
Analysten von S&P Global sagten: „Hongkong war lange Zeit der profitabelste Heimatmarkt der HSBC Holdings. Wir betrachten den vorgeschlagenen Transaktionsvorgang als strategische Neuverteilung des erheblichen überschüssigen Kapitals, das es generiert.“
HSBC plant, sein überschüssiges Kapital zu nutzen, um Hang Seng vollständig zu privatisieren, wodurch die „Minderheitsbeteiligung-Abzugsregelung“ entfällt – eine bilanzielle Anpassung, die den Kapitalpuffer von HSBC verringerte, weil es den Hongkonger Kreditgeber nicht vollständig besaß.
Georges sagte: „Die Fähigkeit, Investitionen über beide Marken hinweg im internationalen Netzwerk zu skalieren, wird durch diese Ausrichtung verbessert. Und sie ist wertgenerierender für unsere Aktionäre als eine Aktienrückkaufmaßnahme.“
Allerdings war nicht jeder beeindruckt. HSBC-Aktien fielen am Ende der Woche um mehr als 5 %, getrieben von der Nachricht, dass sie Aktienrückkäufe bis Mitte 2026 aussetzen wird.
Immobilienkrise fügt Risiko der Hang Seng-Exposition hinzu
Hinter den Finanzkennzahlen liegt ein Problem. Die Hang Seng Bank hat „nahezu 4 Millionen Kunden“, fast alle in Hongkong, und ist stark mit der lokalen Wirtschaft verbunden. Ihr Kerngeschäft ist das Retail-Banking und die Kreditvergabe an kleine und mittlere Unternehmen, aber sie ist auch den Immobilienentwicklern Hongkongs ausgesetzt, von denen viele kämpfen, während sich der Immobilienmarkt der Stadt verschlechtert.
Die Immobilienblase in China platzte 2021, was einige der größten Entwickler Asiens beschädigte und den Hongkonger Markt nach den Protesten gegen das Nationale Sicherheitsgesetz und den Lockdowns während der Covid-Ära mit sich riss.
In diesem Jahr fielen die Gewinne vor Steuern von Hang Seng um 28 % auf 8,1 Milliarden Hongkong-Dollar, und das Verhältnis der nicht bedienten Kredite erreichte 6,7 %, den höchsten Stand seit 1998.
Der Schaden ist in den Gruppenberichten von HSBC sichtbar. Bis Juni waren 73 % seiner Hongkonger Kredite für gewerbliche Immobilien als beeinträchtigt oder hochriskant eingestuft. Laut der Financial Times reagierte Eddie Yue, Chief Executive der Hong Kong Monetary Authority, mit der Aussage, das „Bankensystem der Stadt sei gut kapitalisiert und finanziell stark genug, um Marktschwankungen standzuhalten.“
Dennoch ersetzte HSBC das Top-Management von Hang Seng und ernannte Luanne Lim, eine Veteranin der Gruppe, zur neuen CEO. Analysten wie Michael Makdad von Morningstar sagten: „[Die Krise] ist HSBCs Verantwortung; sie muss die Verantwortung dafür übernehmen. Wenn es eine Wahl zwischen der Ausgliederung von Hang Seng oder der Übernahme von 100 Prozent Kontrolle gäbe, dann entspräche das ihrer Strategie.“
Branchenexperten sagen, die Bewegung sei seit Jahren in Planung. „Dies war ein langfristiges Ziel für HSBC und ist jetzt politisch eher möglich“, sagte ein ehemaliger Finanzvorstand. „Jetzt ist es eine einfachere Zeit, die Kontrolle zu erlangen. Dies verschafft Ihnen die Einlagenbasis, und im Umgang mit dem Immobilienmarkt ermöglicht es Ihnen, ohne Minderheitsfriktionen zu verwalten.“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
