Банк HSBC приобретет полный контрольный пакет акций Hang Seng Bank в рамках сделки в Гонконге на сумму 13,6 миллиарда долларов

Банк Hongkong and Shanghai Banking Corporation, более известный как HSBC, объявил о приобретении оставшихся 37% акций Hang Seng Bank за 13,6 миллиарда долларов, получив таким образом полный контроль над этим банком.

«Это инвестиции в рост, в среднесрочной и долгосрочной перспективе, в ведущий местный банк Гонконга», — заявил генеральный директор HSBC Жорж Эльхедери после объявления о сделке.

За последний год он закрыл инвестиционно-банковские операции банка в Европе и США, вышел из розничных рынков Франции и Аргентины и реструктурировал группу, сосредоточив внимание на двух ключевых регионах: Великобритании и Гонконге. В 2024 году банк получил 9,1 миллиарда долларов прибыли до налогообложения в Гонконге, что составляет 28% от общей прибыли, по сравнению с 6,6 миллиардами долларов в Великобритании.

HSBC консолидирует операции в Гонконге

Аналитики назвали поглощение «давно назревшим упрощением» структуры банка на его самом прибыльном рынке. HSBC впервые приобрел контрольный пакет акций Hang Seng Bank в 1965 году, когда Гонконг охватил банковский кризис. Это укрепило его позиции в качестве доминирующего игрока на местном рынке, и этот последний шаг рассматривается как продолжение этой традиции.

Аналитики S&P Global заявили: «Гонконг долгое время был самым прибыльным внутренним рынком для HSBC Holdings. Мы рассматриваем предлагаемую сделку как стратегическое перераспределение значительного избыточного капитала, который она генерирует»

HSBC планирует использовать свой избыточный капитал для приватизации Hang Seng , что позволит отменить «вычет за миноритарную долю» — бухгалтерскую корректировку, которая уменьшала резерв капитала HSBC, поскольку банк не владел гонконгским банком в полном объеме.

Жорж заявил: «Благодаря этому объединению возможности масштабирования инвестиций в оба бренда в рамках международной сети будут расширены. И это принесет нашим акционерам больше пользы, чем выкуп акций»

Однако не все были впечатлены. Акции HSBC упали более чем на 5% к концу недели после новости о том, что банк приостановит выкуп акций до середины 2026 года.

Кризис на рынке недвижимости увеличивает риски для компаний, входящих в состав Hang Seng

За финансовыми показателями скрывается проблема. У Hang Seng Bank «около 4 миллионов клиентов», почти все из которых находятся в Гонконге, и он тесно связан с местной экономикой. Его основной бизнес — розничное банковское обслуживание и кредитование малых и средних предприятий, но он также подвержен влиянию гонконгских застройщиков, многие из которых испытывают трудности из-за ухудшения ситуации на рынке недвижимости города.

В 2021 году в Китае лопнул пузырь на рынке недвижимости, что нанесло ущерб некоторым из крупнейших застройщиков в Азии и потянуло за собой рынок Гонконга после протестов против Закона о национальной безопасности и локдаунов, введенных в период пандемии COVID-19.

В этом году прибыль Hang Seng до налогообложения упала на 28% до 8,1 млрд гонконгских долларов, а коэффициент невозвратных кредитов достиг 6,7%, что является самым высоким показателем с 1998 года.

Ущерб очевиден по групповым отчетам HSBC. К июню 73% кредитов на коммерческую недвижимость в Гонконге были признаны проблемными или высокорискованными. По данным Financial Times, Эдди Юэ, глава Гонконгского валютного управления, заявил, что «банковская система города хорошо капитализирована и достаточно финансово сильна,tronвыдержать рыночную волатильность».

Тем не менее, HSBC сменил высшее руководство Hang Seng, назначив Луанн Лим, ветерана группы, новым генеральным директором. Аналитики, такие как Майкл Макдад из Morningstar, заявили: «[Кризис] — это ответственность HSBC; они должны взять на себя ответственность за него. Если бы им пришлось выбирать между выделением Hang Seng в отдельную компанию или получением 100-процентного контроля, то это соответствовало бы их стратегии»

Ветераны отрасли говорят, что этот шаг готовился годами. «Это была долгосрочная цель для HSBC, и теперь она стала более политически осуществимой», — сказал один бывший финансовый руководитель. «Сейчас проще получить контроль. Это позволяет получить депозитную базу, а при работе на рынке недвижимости — управлять без конфликтов с миноритарными акционерами»