HSBC, 136억 달러 홍콩 거래로 항생은행 완전 인수

홍콩상하이은행(HSBC)으로 더 잘 알려진 홍콩상하이은행은 항생은행의 잔여 37% 지분을 136억 달러에 구매하여 해당 은행의 완전한 통제권을 확보하겠다고 발표했습니다.

“이는 홍콩의 선도적인 지역 은행에 대한 중장기 성장을 위한 투자입니다.” HSBC CEO 조르즈 엘헤데리(Georges Elhedery)는 발표 후 이렇게 말했습니다.

지난 1년 동안 그는 유럽과 미국의 투자은행 사업을 종료하고 프랑스와 아르헨티나의 소매 시장으로부터 철수했으며, 영국과 홍콩이라는 두 가지 핵심 지역에 집중하기 위해 그룹을 재구성했습니다. 2024년 홍콩에서 벌어들인 전세전 이익은 91억 달러로, 총이익의 28%를 차지했으며, 이는 영국에서 벌어들인 66억 달러와 비교됩니다.

HSBC, 홍콩 사업 통합

분석가들은 이번 인수를 가장 수익성 높은 시장에서의 은행 구조를 “오래 기다려온 단순화”로 묘사했습니다. HSBC는 1965년 은행 위기가 닥쳤을 때 항생은행의 지분 과반수를 처음 인수했습니다. 이는 이를 지배적인 지역 플레이어로 자리매김하게 했으며, 이번 최신 단계는 이러한 유산의 연장선으로 간주됩니다.

S&P 글로벌 분석가는 “홍콩은 오랫동안 HSBC 홀딩스의 가장 수익성 높은 본토 시장이었습니다. 우리는 제안된 거래를 생성된 상당한 잉여 자본의 전략적 재배치로 봅니다.”라고 말했습니다.

HSBC는 잉여 자본을 사용하여 항생은행(Hang Seng Bank)을 완전히 사들이기로 계획했으며, 이는 HSBC가 홍콩 은행을 완전히 소유하지 않아 자본 완충 장치가 감소했던 ‘소수 지분 공제’를 제거할 것입니다.

조르즈는 “이 정렬을 통해 국제 네트워크 전반에서 두 브랜드에 대한 투자 확대 능력이 강화될 것입니다. 그리고 이는 주주들에게 더 많은 가치를 창출할 것입니다.”라고 말했습니다.

그러나 모든 사람이 감탄한 것은 아닙니다. HSBC의 주가는 주말 종가 기준 5% 이상 하락했으며, 이는 2026년 중반까지 주식 매입을 중단한다는 소식에 타격을 입었습니다.

부동산 위기가 항생은행 노출에 리스크를 추가

재무제표 뒤에는 문제가 있습니다. 항생은행은 “거의 400만 명의 고객”을 보유하고 있으며, 거의 모두 홍콩에 거주합니다. 또한 지역 경제와 밀접하게 연결되어 있습니다. 핵심 사업은 소매 은행업과 중소 기업에 대한 대출이지만, 홍콩의 부동산 개발사들에게도 노출되어 있으며, 많은 개발사들이 홍콩의 부동산 시장이 악화됨에 따라 어려움을 겪고 있습니다.

중국의 부동산 거품은 2021년에 터졌으며, 일부 아시아 최대 개발사들에게 피해를 입혔고, 국가안보법 시위와 코로나19 시대 봉쇄 이후 홍콩 시장도 함께 끌려갔습니다.

올해 항생은행의 전세전 이익은 28% 감소한 HK$81억을 기록했으며, 부실대출 비율은 1998년 이후 최고치인 6.7%를 기록했습니다.

이 피해는 HSBC의 그룹 보고서에서 명확히 드러납니다. 6월까지 홍콩 상업용 부동산 대출의 73%가 손상되거나 고위험으로 분류되었습니다. 금융타임스(Financial Times)에 따르면, 홍콩 금융관리국(CMA)의 에디 위에(Eddie Yue) 국장은 “도시의 은행 시스템은 자본이 충분하고 시장 변동성에 견딜 만큼 재무적으로 강력하다”고 대응했습니다.

그래도 HSBC는 항생은행의 최고 경영진을 교체하고 그룹의 베테랑인 루안 린(Luanne Lim)을 새로운 CEO로 임명했습니다. 모닝스타의 마이클 막다드(Michael Makdad) 같은 분석가는 “[이 위기는] HSBC의 책임입니다. 그들은 그 책임감을 가져야 합니다. 만약 항생은행을 분사할 것인지 100% 통제권을 가질 것인지 선택해야 한다면, 이는 그들의 전략과 일치합니다.”라고 말했습니다.

업계 베테랑들은 이번 조치가 수년 동안 준비되어 온 것이라고 말합니다. “이것은 HSBC의 장기적인 목표였으며, 이제 더 정치적 가능성이 높아졌습니다.”라고 한 전직 금융 임원은 말했습니다. “이제 통제권을 얻기가 더 쉬운 시기입니다. 이는 예금 기반을 확보하게 해주며, 부동산 시장 대응 시 소수 지분 마찰 없이 관리할 수 있게 해줍니다.”