O Hongkong and Shanghai Banking Corporation, mais conhecido como HSBC, anunciou que comprará os 37% restantes das ações do Hang Seng Bank por US$ 13,6 bilhões, assumindo o controle total da instituição financeira.
“Este é um investimento para o crescimento, a médio e longo prazo, num banco local líder em Hong Kong”, disse o CEO do HSBC, Georges Elhedery, após o anúncio.
Ao longo do último ano, ele encerrou as operações de banco de investimento na Europa e nos Estados Unidos, saiu dos mercados de varejo na França e na Argentina e reestruturou o grupo para se concentrar em duas regiões principais: o Reino Unido e Hong Kong. Em 2024, o banco obteve um lucro antes de impostos de US$ 9,1 bilhões em Hong Kong, o que representa 28% do total, em comparação com US$ 6,6 bilhões no Reino Unido.
HSBC consolida operações em Hong Kong
Analistas descreveram a aquisição como uma "simplificação há muito esperada" da estrutura do banco em seu mercado mais lucrativo. O HSBC adquiriu pela primeira vez uma participação majoritária no Hang Seng Bank em 1965, quando uma crise bancária atingiu Hong Kong. Isso consolidou sua posição como um player local dominante, e este último passo é visto como uma extensão desse legado.
Analistas da S&P Global afirmaram: “Hong Kong tem sido, há muito tempo, o mercado doméstico mais lucrativo do HSBC Holdings. Consideramos a transação proposta como uma realocação estratégica do substancial excesso de capital que a empresa está gerando.”
O HSBC planeja usar seu capital excedente para privatizar completamente o Hang Seng , o que eliminará a "dedução de participação minoritária" — um ajuste contábil que reduziu a reserva de capital do HSBC porque ele não detinha a totalidade do banco de Hong Kong.
Georges afirmou: “A capacidade de ampliar os investimentos em ambas as marcas em toda a rede internacional será aprimorada por meio desse alinhamento. E isso gera mais valor para nossos acionistas do que uma recompra de ações.”
No entanto, nem todos ficaram impressionados. As ações do HSBC caíram mais de 5% no final da semana, afetadas pela notícia de que a empresa suspenderá a recompra de ações até meados de 2026.
A crise imobiliária aumenta o risco de exposição do Hang Seng
Por trás dos números financeiros, esconde-se um problema. O Hang Seng Bank tem "quase 4 milhões de clientes", praticamente todos em Hong Kong, e está fortemente ligado à economia local. Seu negócio principal é o varejo bancário e empréstimos para pequenas e médias empresas, mas também está exposto às incorporadoras imobiliárias de Hong Kong, muitas das quais enfrentam dificuldades com a deterioração do mercado imobiliário da cidade.
A bolha imobiliária da China estourou em 2021, prejudicando algumas das maiores incorporadoras da Ásia e arrastando consigo o mercado de Hong Kong após os protestos contra a Lei de Segurança Nacional e os lockdowns da era da Covid.
Este ano, os lucros antes de impostos do Hang Seng caíram 28%, para HK$ 8,1 bilhões, e seu índice de empréstimos inadimplentes atingiu 6,7%, o maior desde 1998.
Os danos são visíveis nos relatórios do grupo HSBC. Em junho, 73% de seus empréstimos imobiliários comerciais em Hong Kong estavam classificados como problemáticos ou de alto risco. Segundo o Financial Times, Eddie Yue, diretor executivo da Autoridade Monetária de Hong Kong, respondeu que o “sistema bancário da cidade está bem capitalizado e financeiramente forte tron suficiente para suportar as volatilidades do mercado”.
Ainda assim, o HSBC substituiu a alta administração do Hang Seng, nomeando Luanne Lim, uma veterana do grupo, como sua nova CEO. Analistas como Michael Makdad, da Morningstar, afirmaram: “[A crise] é responsabilidade do HSBC; eles precisam assumir a responsabilidade por isso. Se a escolha fosse entre desmembrar o Hang Seng ou assumir o controle total, então essa seria a opção que melhor se adequa à estratégia deles.”
Veteranos do setor afirmam que a mudança vinha sendo planejada há anos. "Este era um objetivo de longo prazo para o HSBC e agora é mais viável politicamente", disse um ex-executivo financeiro. "Agora é mais fácil obter o controle. Isso garante a base de depósitos e, ao lidar com o mercado imobiliário, permite administrar sem atritos com acionistas minoritários."
