HSBC adquirirá el control total de Hang Seng Bank en una operación de $13.600 millones en Hong Kong
- HSBC está invirtiendo 13.600 millones de dólares para adquirir la participación restante del 37% en Hang Seng Bank, lo que le otorgará la propiedad total.
- Esta operación es el primer gran movimiento de inversión de Georges Elhedery desde que asumió el cargo de director ejecutivo en septiembre de 2024.
- Los beneficios de Hang Seng cayeron un 28% a principios de 2025 debido al aumento de los préstamos incobrables y su exposición al desplome del sector inmobiliario en Hong Kong.
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation, mejor conocida como HSBC, ha anunciado que comprará la participación restante del 37% en Hang Seng Bank por $13.6 mil millones, tomando el control total del prestamista.
“Esta es una inversión para el crecimiento, a mediano y largo plazo en lo que es un banco local líder en Hong Kong”, dijo el CEO de HSBC, Georges Elhedery, después del anuncio.
Durante el último año, cerró sus operaciones de banca de inversión en Europa y Estados Unidos, salió de los mercados minoristas en Francia y Argentina, y reestructuró el grupo para centrarse en dos regiones clave, el Reino Unido y Hong Kong. En 2024, el banco ganó $9.1 mil millones en beneficio antes de impuestos de Hong Kong, lo que significa el 28% de su total, en comparación con $6.6 mil millones del Reino Unido.
HSBC consolida las operaciones en Hong Kong
Los analistas han descrito la adquisición como una “simplificación largamente esperada” de la estructura del banco en su mercado más rentable. HSBC compró por primera vez una participación de control en Hang Seng Bank en 1965 cuando una crisis bancaria golpeó a Hong Kong. Eso consolidó su posición como un jugador local dominante, y este último paso se ve como una extensión de ese legado.
Los analistas de S&P Global dijeron: “Hong Kong ha sido durante mucho tiempo el mercado doméstico más rentable de HSBC Holdings. Vemos la transacción propuesta como una reasignación estratégica del sustancial capital excedente que está generando”.
HSBC planea utilizar su capital excedente para privatizar Hang Seng por completo, lo que eliminará la “deducción por intereses de minoría” — un ajuste contable que redujo el colchón de capital de HSBC porque no poseía completamente al prestamista de Hong Kong.
Georges dijo: “La capacidad de escalar inversiones en ambas marcas a través de la red internacional se verá mejorada mediante esta alineación. Y es más generadora de valor para nuestros accionistas que una recompra de acciones”.
Sin embargo, no todos quedaron impresionados. Las acciones de HSBC cayeron más del 5% al final de la semana, golpeadas por la noticia de que pausará las recompras de acciones hasta mediados de 2026.
La crisis inmobiliaria añade riesgo a la exposición de Hang Seng
Detrás de las finanzas hay un problema. Hang Seng Bank tiene “casi 4 millones de clientes”, casi todos en Hong Kong, y está estrechamente vinculada a la economía local. Su negocio principal es la banca minorista y el préstamo a pequeñas y medianas empresas, pero también está expuesta a los desarrolladores inmobiliarios de Hong Kong, muchos de los cuales están luchando mientras el mercado inmobiliario de la ciudad se deteriora.
La burbuja inmobiliaria de China estalló en 2021, dañando a algunos de los mayores desarrolladores de Asia y arrastrando el mercado de Hong Kong junto con las protestas por la Ley de Seguridad Nacional y los confinamientos de la era del Covid.
Este año, los beneficios antes de impuestos de Hang Seng cayeron un 28% a HK$8.1 mil millones, y su ratio de préstamos morosos alcanzó el 6.7%, el más alto desde 1998.
El daño es visible en los informes grupales de HSBC. Para junio, el 73% de sus préstamos comerciales de bienes raíces en Hong Kong se clasificaron como deteriorados o de alto riesgo. Según el Financial Times, Eddie Yue, director ejecutivo de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, respondió que el “sistema bancario de la ciudad está bien capitalizado y es financieramente lo suficientemente fuerte como para soportar la volatilidad del mercado”.
Aún así, HSBC reemplazó a la alta dirección de Hang Seng, nombrando a Luanne Lim, una veterana del grupo, como su nueva CEO. Analistas como Michael Makdad de Morningstar dijeron: “[La crisis] es responsabilidad de HSBC; necesitan asumir la responsabilidad. Si fuera una opción entre escindir Hang Seng o tomar el control al 100%, entonces eso es lo que coincide con su estrategia”.
Veteranos de la industria dicen que el movimiento llevaba años en marcha. “Este ha sido un objetivo a largo plazo para HSBC y ahora es más políticamente posible”, dijo un ex ejecutivo financiero. “Ahora es un momento más fácil para obtener el control. Esto te da la base de depósitos, y al tratar con el mercado inmobiliario, te permite gestionar sin fricciones de minoría”.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
