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- HSBC está gastando 13.600 millones de dólares para comprar la participación restante del 37% en Hang Seng Bank, asumiendo la propiedad total.
- El acuerdo es la primera gran inversión de Georges Elhedery desde que asumió el cargo de director ejecutivo en septiembre de 2024.
- Las ganancias de Hang Seng cayeron un 28% a principios de 2025 en medio del aumento de los préstamos incobrables y la exposición a la crisis inmobiliaria de Hong Kong.
Hong Kong and Shanghai Banking Corporation, más conocido como HSBC, ha anunciado que comprará el 37% restante de las acciones de Hang Seng Bank por 13.600 millones de dólares, tomando así el control total del banco.
“Esta es una inversión para el crecimiento, a mediano y largo plazo, en lo que es un banco local líder en Hong Kong”, dijo el CEO de HSBC, Georges Elhedery, después del anuncio.
Durante el último año, cerró sus operaciones de banca de inversión en Europa y Estados Unidos, abandonó los mercados minoristas de Francia y Argentina, y reestructuró el grupo para centrarse en dos regiones clave: el Reino Unido y Hong Kong. En 2024, el banco obtuvo 9.100 millones de dólares en beneficios antes de impuestos en Hong Kong, lo que representa el 28% de su total, en comparación con los 6.600 millones de dólares del Reino Unido.
HSBC consolida sus operaciones en Hong Kong
Los analistas han descrito la adquisición como una simplificación largamente esperada de la estructura del banco en su mercado más rentable. HSBC adquirió por primera vez una participación mayoritaria en Hang Seng Bank en 1965, cuando una crisis bancaria azotó Hong Kong. Esto consolidó su posición como actor local dominante, y este último paso se considera una prolongación de ese legado.
Los analistas de S&P Global afirmaron: «Hong Kong ha sido durante mucho tiempo el mercado local más rentable para HSBC Holdings. Consideramos la transacción propuesta como una redistribución estratégica del sustancial excedente de capital que está generando»
HSBC planea utilizar su capital excedente para privatizar completamente Hang Seng , lo que eliminará la "deducción por participación minoritaria", un ajuste contable que redujo el colchón de capital de HSBC porque no era propietario total del banco de Hong Kong.
Georges afirmó: «Esta alineación mejorará la capacidad de escalar las inversiones en ambas marcas a lo largo de la red internacional. Además, genera más valor para nuestros accionistas que una recompra de acciones»
Sin embargo, no todos quedaron impresionados. Las acciones de HSBC cayeron más de un 5% al final de la semana, afectadas por la noticia de que pausará la recompra de acciones hasta mediados de 2026.
La crisis inmobiliaria añade riesgo a la exposición del Hang Seng
Detrás de las finanzas se esconde un problema. El Banco Hang Seng tiene cerca de 4 millones de clientes, casi todos en Hong Kong, y está estrechamente vinculado a la economía local. Su negocio principal es la banca minorista y los préstamos a pequeñas y medianas empresas, pero también está expuesto a los promotores inmobiliarios de Hong Kong, muchos de los cuales atraviesan dificultades debido al deterioro del mercado inmobiliario de la ciudad.
La burbuja inmobiliaria de China estalló en 2021, dañando a algunos de los mayores promotores inmobiliarios de Asia y arrastrando consigo al mercado de Hong Kong tras las protestas contra la Ley de Seguridad Nacional y los confinamientos de la era del Covid.
Este año, las ganancias antes de impuestos de Hang Seng cayeron un 28% a 8.100 millones de dólares de Hong Kong, y su índice de préstamos morosos alcanzó el 6,7%, el más alto desde 1998.
El daño es visible en los informes del grupo HSBC. En junio, el 73% de sus préstamos inmobiliarios comerciales en Hong Kong figuraban como deteriorados o de alto riesgo. Según el Financial Times, Eddie Yue, director ejecutivo de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, respondió que el sistema bancario de la ciudad está bien capitalizado y estroncomo para resistir la volatilidad del mercado.
Aun así, HSBC reemplazó a la alta dirección de Hang Seng y nombró a Luanne Lim, veterana del grupo, como su nueva directora general. Analistas como Michael Makdad, de Morningstar, afirmaron: «[La crisis] es responsabilidad de HSBC; deben asumirla. Si tuvieran que elegir entre escindir Hang Seng o tomar el control total, eso sería lo que encajaría con su estrategia»
Los veteranos del sector afirman que la decisión se gestó durante años. "Este ha sido un objetivo a largo plazo para HSBC y ahora es más viable políticamente", declaró un exejecutivo financiero. "Ahora es más fácil obtener el control. Esto permite obtener la base de depósitos y, al gestionar el mercado inmobiliario, una gestión sin fricciones con las minorías"
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