Fed-Einfrieren, Jobs-Einfrieren und Marktpanik bilden eine dreifache Bedrohung für Anleger

Der Angstindikator von Wall Street stieg auf das höchste Niveau seit November. Der CBOE Volatility Index, bekannt als VIX, sprang am Donnerstag über 20, als Technologieaktien aufgrund der Sorge einbrachen, dass massive Investitionen in künstliche Intelligenz sich möglicherweise nicht auszahlen.

Obwohl er derzeit bei 18,43 liegt, signalisiert dieses Niveau immer noch erhöhte Angst. Unter normalen Marktbedingungen liegt der VIX bei etwa 15.

Die Nervosität betrifft nicht nur die Tech-Branche. Daten von Cboe Global Markets, berichtet vom Wall Street Journal, zeigen, dass das Options-„Skew“-Maß für den iShares Russell 2000 Fonds diese Woche seinen höchsten Stand seit November erreichte. Wenn das Skew steigt, zahlen Händler mehr für Schutz vor Kursverlusten als für Wetten auf Gewinne.

Amazon gab Pläne bekannt, in diesem Jahr 200 Milliarden US-Dollar in Infrastruktur zu investieren, 50 Milliarden US-Dollar mehr als von Analysten erwartet und 50 Prozent mehr als im Vorjahr. Die Aktie fiel vor der Eröffnung am Freitag um über 7,5 Prozent, trotz solider Weihnachtsumsatzzahlen.

Freitag brachte einen scharfen Aufschwung. Der Dow erreichte zum ersten Mal 50.000. Der Nasdaq sprang um 2,2 Prozent. Aber der S&P 500 schloss die Woche dennoch mit einem Minus von 0,1 Prozent. Der Nasdaq fiel für die Woche um 1,8 Prozent. Beide Indizes waren vor dem Aufschwung am Freitag für 2026 negativ.

Große Rallyes nach großen Einbrüchen bedeuten nicht unbedingt, dass die Gefahr vorüber ist.

Microsoft und Alphabet erhielten ähnliche Reaktionen, als sie ihre Ausgabenpläne Anfang der Woche bekannt gaben. Diese Tech-Giganten planen insgesamt, 660 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr in KI zu investieren.

Clark Bellin von Bellwether Wealth brachte es auf den Punkt: „Der Bullenmarkt ist nicht tot, aber er altert.“ Was vor sechs Monaten wie intelligente Investitionen aussah, sieht jetzt wie rücksichtsloses Ausgeben aus.

Softwareunternehmen bluten weiter

Softwareaktien hatten eine brutale Woche. Ein ETF, der den Sektor verfolgt, gewann am Freitag 3,5 Prozent, schloss die Woche jedoch immer noch mit einem Minus von mehr als 9 Prozent. Jahr zu Jahr ist er um über 24 Prozent gefallen.

KI-Tools wie Anthropics Claude Code können jetzt Aufgaben übernehmen, für die zuvor teure Software-Abos benötigt wurden. Wenn die Adoption zunimmt, stehen abonnementbasierte Unternehmen vor ernsthaften Einnahme-Problemen.

Brian Levitt von Invesco denkt, dass der Verkauf übertrieben war. „Sie kommen an einen Punkt, an dem dies wahrscheinlich übertrieben erscheint“, sagte er im Morning Brief von Yahoo Finance. „Wir haben einige Namen ziemlich erheblich aus dem Markt genommen gesehen.“

Mike O’Rourke von JonesTrading ist anderer Meinung. Größere Unternehmen werden wahrscheinlich überleben, aber „es gibt neue Risiken da draußen“, sagte er gegenüber Yahoo Finance. Er verwies auf den Gewinn-Call von Alphabet, bei dem Führungskräfte Produktivitätsgewinne durch KI diskutierten. Statt die Anleger zu beruhigen, machte dies sie besorgter.

Bitcoin fiel am Donnerstag nahe an 60.000 US-Dollar. Zum ersten Mal unter 70.000 US-Dollar seit November 2024. Das wischte jeden Gewinn seit Trumps Amtseinführung weg. Der Aufschwung am Freitag brachte ihn wieder über 70.000 US-Dollar, aber der Schaden war angerichtet.

Strategy meldete am Donnerstag einen Quartalsverlust von 12,4 Milliarden US-Dollar. Gemini strich 200 Arbeitsplätze und schloss alle Büros außerhalb der USA und Singapurs.

Die Korrelation von Bitcoin mit Risiko-Assets hatte sich in Richtung 2026 verstärkt. Schatzamtssekretär Scott Bessent verschärfte die Lage, indem er andeutete, dass die Regierung die Krypto-Branche nicht retten würde.

Kritische Woche steht bevor, da Daten der Optimismus widersprechen

Diese Woche bringt den verzögerten Januar-Job-Bericht am Mittwoch sowie frische Inflationszahlen. Beide beeinflussen, was die Fed mit den Zinsen macht.

Die jüngsten Beschäftigungsdaten sahen nicht gut aus. Die Stellenangebote fielen im Dezember auf ein 5,25-Jahres-Tief. Private Arbeitgeber stellten im Januar laut ADP nur 22.000 Jobs hinzu. Die Ankündigungen von Entlassungen im Januar erreichten ihr höchstes Niveau seit 2009.

Niedrigere Zinsen würden Tech-Aktien bei der Erholung helfen. Aber da die Inflation immer noch über 3 Prozent liegt, haben Fed-Beamte wenig Interesse daran gezeigt, vor März frühestens zu senken.

Analysten erwarten immer noch, dass S&P-500-Unternehmen ihre Gewinne im Jahr 2026 um 14 Prozent steigern werden, laut FactSet. Dieser Optimismus steht im Konflikt mit dem aktuellen Marktverhalten. Entweder werden die Gewinnprognosen gesenkt, oder die Aktien sind wirklich überverkauft.

Cryptopolitan zeigte, dass die globalen Tech-Ausgaben 2026 5,6 Billionen US-Dollar erreichen sollten, ein Anstieg um fast 8 Prozent. Märkte sehen Verschwendung und Risiko statt Chance.

Sam Altman von OpenAI warnte in einem Live-Tech-Podcast TBPN, dass Softwareaktien weiteren Ausverkäufen ausgesetzt sind. Morningstar-Analysten erwarten mehrere Phasen der Volatilität im Laufe von 2026.

Einige Strateger empfehlen, in defensive Positionen zu rotieren. Verbrauchergüter und Energie haben dieses Jahr die Tech-Branche übertroffen. Technologieaktien sind für 2026 tatsächlich negativ.

Die Rallye am Freitag bot vorübergehende Erleichterung. Aber sie löste das zugrunde liegende Problem nicht: Anleger wissen nicht, ob die KI-Ausgaben schnell genug Renditen generieren werden. Märkte, die einen Tag nach einem Rückgang von 1,5 Prozent am Vortag um 2 Prozent aufspringen, sind nicht gesund. Sie sind nervöse Märkte, die herausfinden, was als Nächstes kommt.