Il congelamento della Fed, il blocco dei posti di lavoro e il panico sui mercati costituiscono una tripla minaccia per gli investitori

L'indicatore della paura di Wall Street ha raggiunto il livello più alto da novembre la scorsa settimana. L'indice di volatilità CBOE, noto come VIX, è balzato sopra quota 20 giovedì, mentre i titoli tecnologici crollavano a causa dei timori che ingenti investimenti nell'intelligenza artificiale potessero non dare i loro frutti.

Sebbene attualmente si trovi a 18,43, questo livello segnala ancora un'elevata ansia. In condizioni di mercato normali, il VIX si attesta intorno a 15.

Il nervosismo non riguarda solo la tecnologia. I dati di Cboe Global Markets, riportati dal Wall Street Journal, mostrano che l'indicatore di "skew" delle opzioni per il fondo iShares Russell 2000 ha raggiunto questa settimana il valore più alto da novembre. Quando lo skew sale, i trader pagano di più per proteggersi dai ribassi che per puntare sui guadagni.

Amazon ha annunciato l'intenzione di investire 200 miliardi di dollari in infrastrutture quest'anno, 50 miliardi in più rispetto alle previsioni degli analisti e il 50% in più rispetto all'anno scorso. Il titolo ha perso oltre il 7,5% prima dell'apertura di venerdì, nonostante i solidi dati di vendita durante le festività natalizie.

Venerdì ha visto un forte rimbalzo. Il Dow Jones ha toccato quota 50.000 per la prima volta. Il Nasdaq è balzato del 2,2%. Tuttavia, l'S&P 500 ha comunque chiuso la settimana in calo dello 0,1%. Il Nasdaq ha perso l'1,8% a settimana. Entrambi gli indici erano andati in territorio negativo per il 2026 prima del rimbalzo di venerdì.

Grandi rialzi dopo grandi cali non significano necessariamente che il pericolo sia passato.

Microsoft e Alphabet hanno ricevuto reazioni simili quando hanno reso noti i loro piani di spesa all'inizio della settimana. Questi giganti della tecnologia prevedono collettivamente di investire 660 miliardi di dollari nell'intelligenza artificiale quest'anno.

Clark Bellin di Bellwether Wealth lo ha detto senza mezzi termini: "Il mercato rialzista non è morto, ma sta invecchiando". Quelli che sei mesi fa sembravano investimenti intelligenti, ora sembrano spese sconsiderate.

Le aziende di software continuano a sanguinare

I titoli del software hanno avuto una settimana brutale. Un ETF tracil settore ha guadagnato il 3,5% venerdì, ma ha comunque chiuso in ribasso di oltre il 9% nella settimana. Da inizio anno, è in calo di oltre il 24%.

Strumenti di intelligenza artificiale come Claude Code di Anthropic possono ora gestire attività che in passato richiedevano costosi abbonamenti software. Se l'adozione dovesse aumentare, le aziende che utilizzano abbonamenti si troverebbero ad affrontare seri problemi di fatturato.

Brian Levitt di Invesco ritiene che le vendite siano andate troppo oltre. "Stiamo arrivando a un punto in cui probabilmente sembrerà esagerato", ha dichiarato al Morning Brief di Yahoo Finance. "Abbiamo visto alcuni nomi essere tagliati fuori in modo significativo"

Mike O'Rourke di JonesTrading non è d'accordo. Le aziende più grandi probabilmente sopravviveranno, ma "ci sono nuovi rischi là fuori", ha dichiarato a Yahoo Finance. Ha fatto riferimento alla conference call sui risultati finanziari di Alphabet, in cui i dirigenti hanno discusso dei guadagni di produttività derivanti dall'intelligenza artificiale. Invece di rassicurare gli investitori, questo li ha preoccupati ancora di più.

Giovedì, Bitcoin è sceso vicino ai 60.000 dollari. Per la prima volta sotto i 70.000 dollari da novembre 2024. Questo ha annullato ogni guadagno dall'insediamento di Trump. Il rimbalzo di venerdì lo ha riportato sopra i 70.000 dollari, ma il danno era fatto.

Giovedì Strategy ha registrato una perdita trimestrale di 12,4 miliardi di dollari. Gemini ha tagliato 200 posti di lavoro e chiuso tutti gli uffici al di fuori degli Stati Uniti e di Singapore.

La correlazione di Bitcoincon gli asset rischiosi si è rafforzata all'inizio del 2026. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha peggiorato la situazione suggerendo che il governo non avrebbe salvato il settore delle criptovalute.

Settimana cruciale in arrivo, i dati contraddicono l'ottimismo

Questa settimana arriverà il report sull'occupazione di gennaio, in ritardo di mercoledì, oltre ai nuovi dati sull'inflazione. Entrambi influenzano la politica della Fed sui tassi di interesse.

I dati recenti sull'occupazione non sono stati incoraggianti. Le offerte di lavoro sono scese al minimo degli ultimi 5,25 anni a dicembre. I datori di lavoro privati ​​hanno creato solo 22.000 posti di lavoro a gennaio, secondo ADP. Gli annunci di licenziamenti a gennaio hanno raggiunto il livello più alto dal 2009.

Tassi più bassi aiuterebbero i titoli tecnologici a riprendersi. Tuttavia, con un'inflazione ancora superiore al 3%, i funzionari della Fed hanno mostrato scarso interesse a tagliare i tassi prima di marzo, al più presto.

Secondo FactSet, gli analisti prevedono ancora che le società dell'indice S&P 500 aumenteranno i profitti del 14% nel 2026. Questo ottimismo si scontra con l'attuale andamento del mercato. O le stime sugli utili saranno ridotte, oppure le azioni saranno davvero ipervendute.

Cryptopolitan Secondo , la spesa globale per la tecnologia dovrebbe raggiungere i 5.600 miliardi di dollari nel 2026, con un aumento di quasi l'8%. I mercati, tuttavia, vedono sprechi e rischi anziché opportunità.

Sam Altman di OpenAI ha lanciato l'allarme durante un podcast su TBPN, sottolineando che i titoli del settore software dovranno affrontare ulteriori vendite in futuro. Gli analisti di Morningstar prevedono molteplici episodi di volatilità nel corso del 2026.

Alcuni strateghi consigliano di passare a strategie difensive. I beni di consumo di base e l'energia hanno sovraperformato la tecnologia quest'anno. I titoli tecnologici sono in realtà negativi per il 2026.

Il rally di venerdì ha offerto un sollievo temporaneo. Ma non ha risolto il problema di fondo: gli investitori non sanno se la spesa in intelligenza artificiale genererà rendimenti abbastanza rapidi. I mercati che rimbalzano del 2% il giorno dopo essere scesi dell'1,5% il giorno prima non sono in salute. Sono mercati nervosi che cercano di capire cosa succederà dopo.