Gel de la Fed, gel de l'emploi et panique des marchés forment une triple menace pour les investisseurs
- Le VIX a dépassé 20 la semaine dernière alors que le secteur technologique chutait, les actions logicielles étant en baisse de 24 % depuis le début de l'année malgré un rebond vendredi.
- Le plan d'infrastructure de 200 milliards de dollars d'Amazon a provoqué une chute de 7,5 %, car les investisseurs y voient désormais du gaspillage plutôt qu'une opportunité.
- La publication retardée des données sur l'emploi de janvier et l'inflation déterminera si la Fed réduira ses taux ou si le secteur technologique continuera de perdre de la valeur.
Le jauge de la peur de Wall Street a atteint son niveau le plus élevé depuis novembre la semaine dernière. L'indice de volatilité du CBOE, connu sous le nom de VIX, a dépassé 20 jeudi alors que les actions technologiques chutaient en raison de préoccupations selon lesquelles d'énormes investissements dans l'intelligence artificielle pourraient ne pas porter leurs fruits.
Bien qu'il se situe actuellement à 18,43, ce niveau signale toujours une anxiété élevée. Dans des conditions de marché normales, le VIX se situe autour de 15.
L'inquiétude ne concerne pas seulement la technologie. Les données de Cboe Global Markets, rapportées par le Wall Street Journal, montrent que la mesure de la « skew » (asymétrie) des options pour le fonds iShares Russell 2000 a atteint sa lecture la plus élevée depuis novembre cette semaine. Lorsque la skew augmente, les traders paient plus cher pour se protéger contre les baisses que pour parier sur les hausses.
Amazon a divulgué des plans pour dépenser 200 milliards de dollars en infrastructures cette année, soit 50 milliards de dollars de plus que ce que les analystes prévoyaient et 50 % de plus que l'année dernière. L'action a chuté de plus de 7,5 % avant l'ouverture de vendredi malgré des chiffres de ventes de vacances solides.
Vendredi a apporté un rebond net. Le Dow a atteint 50 000 points pour la première fois. Le Nasdaq a bondi de 2,2 %. Mais le S&P 500 a toujours terminé la semaine en baisse de 0,1 %. Le Nasdaq a reculé de 1,8 % pour la semaine. Les deux indices étaient négatifs pour 2026 avant le rebond de vendredi.
Les grandes hausses après de fortes baisses ne signifient pas nécessairement que le danger est passé.
Microsoft et Alphabet ont obtenu des réactions similaires lorsqu'ils ont divulgué leurs plans de dépenses plus tôt dans la semaine. Ces géants de la technologie prévoient collectivement d'investir 660 milliards de dollars dans l'IA cette année.
Clark Bellin de Bellwether Wealth l'a dit clairement : « Le marché haussier n'est pas mort, mais il vieillit. » Ce qui semblait être des investissements intelligents il y a six mois ressemble maintenant à des dépenses imprudentes.
Les entreprises de logiciels continuent de saigner
Les actions de logiciels ont subi une semaine brutale. Un ETF suivant le secteur a gagné 3,5 % vendredi mais a tout de même terminé la semaine en baisse de plus de 9 %. Depuis le début de l'année, il est en baisse de plus de 24 %.
Les outils d'IA comme Claude Code d'Anthropic peuvent désormais gérer des tâches qui nécessitaient auparavant des abonnements à des logiciels coûteux. Si l'adoption s'accélère, les entreprises basées sur les abonnements feront face à de sérieux problèmes de revenus.
Brian Levitt d'Invesco pense que la vente est allée trop loin. « Vous arrivez à un point où cela semble probablement excessif », a-t-il déclaré sur Morning Brief de Yahoo Finance. « Nous avons vu certaines valeurs être éliminées de manière assez significative. »
Mike O’Rourke de JonesTrading n'est pas d'accord. Les plus grandes entreprises survivront probablement, mais « il y a de nouveaux risques », a-t-il déclaré à Yahoo Finance. Il a pointé du doigt l'appel aux résultats d'Alphabet où les dirigeants ont discuté des gains de productivité grâce à l'IA. Au lieu de rassurer les investisseurs, cela les a inquiétés davantage.
Le Bitcoin est tombé près de 60 000 dollars jeudi. Première fois en dessous de 70 000 dollars depuis novembre 2024. Cela a effacé tous les gains depuis l'investiture de Trump. Le rebond de vendredi l'a ramené au-dessus de 70 000 dollars, mais les dégâts étaient faits.
Strategy a annoncé une perte trimestrielle de 12,4 milliards de dollars jeudi. Gemini a réduit 200 emplois et fermé tous les bureaux en dehors des États-Unis et de Singapour.
La corrélation du Bitcoin avec les actifs à risque s'était renforcée en vue de 2026. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a empiré la situation en suggérant que le gouvernement ne sauverait pas l'industrie des cryptomonnaies.
Semaine cruciale à venir alors que les données contredisent l'optimisme
Cette semaine apporte le rapport retardé sur l'emploi de janvier le mercredi, ainsi que de nouvelles données sur l'inflation. Les deux influencent ce que la Fed fera avec les taux d'intérêt.
Les récentes données sur l'emploi n'étaient pas bonnes. Les offres d'emploi sont tombées à un plus bas de 5,25 ans en décembre. Les employeurs privés ont ajouté seulement 22 000 emplois en janvier selon ADP. Les annonces de licenciements de janvier ont atteint leur niveau le plus élevé depuis 2009.
Des taux plus bas aideraient les actions technologiques à se redresser. Mais avec une inflation toujours supérieure à 3 %, les responsables de la Fed ont montré peu d'intérêt à baisser les taux avant mars au plus tôt.
Les analystes s'attendent toujours à ce que les entreprises du S&P 500 fassent croître leurs bénéfices de 14 % en 2026 selon FactSet. Cet optimisme entre en conflit avec le comportement actuel du marché. Soit les estimations des bénéfices seront réduites, soit les actions sont vraiment survendues.
Cryptopolitan a montré que les dépenses technologiques mondiales devraient atteindre 5,6 billions de dollars en 2026, en hausse de près de 8 %. Les marchés y voient du gaspillage et des risques plutôt que des opportunités.
Sam Altman d'OpenAI a averti lors d'un podcast en direct sur TBPN que les actions technologiques font face à de nouvelles baisses. Les analystes de Morningstar s'attendent à plusieurs vagues de volatilité tout au long de 2026.
Certains stratèges recommandent de se tourner vers des placements défensifs. Les valeurs de consommation de base et l'énergie ont surperformé la technologie cette année. Les actions technologiques sont en fait négatives pour 2026.
Le rebond de vendredi a apporté un soulagement temporaire. Mais il n'a pas résolu le problème sous-jacent : les investisseurs ne savent pas si les dépenses en IA généreront des retours suffisamment rapidement. Les marchés qui rebondissent de 2 % un jour après avoir chuté de 1,5 % la veille ne sont pas sains. Ce sont des marchés nerveux qui essaient de comprendre ce qui vient ensuite.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
