連邦準備制度の凍結、雇用の凍結、市場のパニックが投資家にとって三重の脅威となる

ウォール街の恐怖指数は先週、11月以来の高水準に急上昇した。シカゴ・オプション取引所（CBOE）のボラティリティ指数（VIX指数）は木曜日に20を突破。大規模な人工知能（AI）投資が利益を生まないかもしれないという懸念から、テクノロジー株が急落した。.

現在18.43ですが、この水準は依然として不安の高まりを示しています。通常の市場環境では、VIXは15前後で推移します。.

不安はハイテクだけにとどまらない。ウォール・ストリート・ジャーナルが報じたCboeグローバル・マーケッツのデータによると、iシェアーズ・ラッセル2000ファンドのオプションの「スキュー」指標は今週、11月以来の高水準に達した。スキューが上昇すると、トレーダーは上昇への賭けよりも、下落への備えに多くの資金を投じることになる。.

アマゾンは今年、インフラ整備に2,000億ドルを投資する計画を明らかにした。これはアナリスト予想を500億ドル上回り、昨年比で50%増となる。年末商戦の売上高が好調だったにもかかわらず、株価は金曜日の取引開始前に7.5%以上下落した。.

金曜日は急反発に見舞われた。ダウ平均株価は初めて5万ドルを突破し、ナスダックは2.2%上昇した。しかし、S&P500は依然として0.1%の下落で週を終えた。ナスダックは週全体で1.8%下落した。両指数とも、金曜日の反発前は2026年以来のマイナス成長だった。.

大幅な下落後の大幅な上昇は必ずしも危険が去ったことを意味するわけではない。.

マイクロソフトとアルファベットも、今週初めに投資計画を発表した際に同様の反応を示した。両テクノロジー大手は、 6,600億ドル 今年AI分野に

ベルウェザー・ウェルスのクラーク・ベリン氏は率直にこう述べた。「強気相場は終わっていないが、成熟しつつある」。6ヶ月前には賢明な投資と思われたものが、今では無謀な支出に見えてしまうのだ。.

ソフトウェア企業は出血を続ける

ソフトウェア株は厳しい一週間を過ごしました。このセクターを tracETFは金曜日に3.5%上昇しましたが、それでも週全体では9%以上下落しました。年初来では24%以上下落しています。.

AnthropicのClaude CodeのようなAIツールは、かつては高額なソフトウェアサブスクリプションを必要としていたタスクを処理できるようになりました。導入が加速すれば、サブスクリプション型企業は深刻な収益問題に直面することになります。.

インベスコのブライアン・レビット氏は、売りが行き過ぎたと考えている。「おそらく行き過ぎたと思われるところまで来ている」と、ヤフー・ファイナンスのモーニング・ブリーフで述べた。「一部の銘柄ではかなり大幅な売りが出ている」

ジョーンズ・トレーディングのマイク・オルーク氏はこれに異論を唱える。大企業はおそらく生き残るだろうが、「新たなリスクが存在する」とオルーク氏はYahoo Financeに語った。彼はアルファベットの決算説明会で幹部がAIによる生産性向上について議論したことを例に挙げた。しかし、この発言は投資家を安心させるどころか、むしろ不安を募らせた。.

Bitcoin 木曜日に6万ドル近くまで下落した。7万ドルを下回ったのは2024年11月以来初めてだ。トランプ大統領就任以来の上昇分はすべて帳消しになった。金曜日の反発で7万ドルを超えたが、ダメージは既に残っていた。.

ストラテジーは木曜日に124億ドルの四半期損失を報告した。ジェミニは200人の人員削減を行い、米国とシンガポール以外のすべてのオフィスを閉鎖した。.

Bitcoinとリスク資産の相関関係は2026年に向けて強まっていた。スコット・ベセント財務長官は、政府が仮想通貨業界を救済しないと示唆し、事態をさらに悪化させた。.

データが楽観的な見方を覆す中、重要な一週間がやってくる

今週は水曜日に1月の雇用統計が遅れて発表され、さらに最新のインフレ率も発表されます。どちらもFRBの金利政策に影響を与えます。.

最近の雇用統計は芳しくありません。12月の求人数は5.25年ぶりの低水準に落ち込みました。ADPによると、1月の民間企業の雇用者数はわずか2万2000人増加しました。1月のレイオフ発表数は2009年以来の高水準に達しました。.

金利の引き下げはハイテク株の回復を促すだろう。しかし、インフレ率が依然として3%を超えているため、FRB当局者は早くても3月より前に利下げを行うことにほとんど関心を示していない。.

ファクトセットによると、アナリストは依然としてS&P 500企業の2026年の利益成長率を14%と予想している。しかし、この楽観的な見方は現在の市場動向とは相容れない。利益予想が下方修正されるか、株価が実際に売られ過ぎになっているかのどちらかだろう。.

Cryptopolitan 調査によると、 世界のテクノロジー関連支出は2026年には5兆6000億ドルに達し、約8％増加する見込みだ。しかし、市場は機会ではなく、無駄とリスクを見出している。

OpenAIのサム・アルトマン氏は、ライブテクノロジー ポッドキャスト TBPNで、ソフトウェア関連株は今後さらなる売り圧力に直面すると警告した。モーニングスターのアナリストは、2026年を通じてボラティリティが複数回上昇すると予想している。

一部のストラテジストは、ディフェンシブな銘柄へのローテーションを推奨しています。生活必需品とエネルギーは今年、テクノロジー株をアウトパフォームしました。テクノロジー株は2026年にはマイナス成長となる見込みです。.

金曜日の上昇は一時的な安堵感をもたらした。しかし、根本的な問題は解決しなかった。投資家はAI投資が十分な速さでリターンを生み出すかどうか確信が持てないのだ。前日に1.5%下落した後、翌日に2%上昇するような市場は健全ではない。それは、次に何が起こるかを見極めようとする神経質な市場なのだ。.