Congelamento de ativos pelo Fed, congelamento de empregos e pânico no mercado representam uma tripla ameaça para os investidores

O indicador de medo de Wall Street disparou para o nível mais alto desde novembro na semana passada. O Índice de Volatilidade da CBOE, conhecido como VIX, ultrapassou os 20 pontos na quinta-feira, com a queda das ações de tecnologia devido a preocupações de que os investimentos maciços em inteligência artificial possam não dar o retorno esperado.

Embora esteja atualmente em 18,43, esse nível ainda sinaliza um nível elevado de ansiedade. Em condições normais de mercado, o VIX fica em torno de 15.

O nervosismo não se restringe ao setor de tecnologia. Dados da Cboe Global Markets, divulgados pelo Wall Street Journal, mostram que o indicador de "assimetria" das opções do fundo iShares Russell 2000 atingiu seu nível mais alto desde novembro nesta semana. Quando a assimetria aumenta, os investidores estão pagando mais pela proteção contra quedas do que por apostas em ganhos.

A Amazon anunciou planos de investir US$ 200 bilhões em infraestrutura este ano, US$ 50 bilhões a mais do que o esperado pelos analistas e 50% a mais do que no ano passado. As ações caíram mais de 7,5% antes da abertura do mercado na sexta-feira, apesar dos sólidos números de vendas de fim de ano.

A sexta-feira trouxe uma forte recuperação. O Dow Jones atingiu 50.000 pontos pela primeira vez. O Nasdaq subiu 2,2%. Mas o S&P 500 ainda fechou a semana com queda de 0,1%. O Nasdaq caiu 1,8% na semana. Ambos os índices estavam negativos para 2026 antes da recuperação de sexta-feira.

Grandes altas após grandes quedas não significam necessariamente que o perigo passou.

A Microsoft e a Alphabet receberam reações semelhantes quando divulgaram seus planos de investimento no início da semana. Juntas, essas gigantes da tecnologia planejam investir US$ 660 bilhões em inteligência artificial este ano.

Clark Bellin, da Bellwether Wealth, foi direto ao ponto: "O mercado em alta não acabou, mas está envelhecendo." O que parecia investimento inteligente há seis meses agora parece gasto imprudente.

As empresas de software continuam a perder dinheiro

As ações de empresas de software tiveram uma semana brutal. Um ETF tracacompanha o setor subiu 3,5% na sexta-feira, mas ainda assim fechou a semana com queda de mais de 9%. No acumulado do ano, a queda é de mais de 24%.

Ferramentas de IA como o Claude Code da Anthropic agora conseguem lidar com tarefas que antes exigiam assinaturas de software caras. Se a adoção aumentar, empresas que trabalham com modelos de assinatura enfrentarão sérios problemas de receita.

Brian Levitt, da Invesco, acha que a venda foi longe demais. "Chegamos a um ponto em que isso provavelmente parece exagerado", disse ele no programa Morning Brief do Yahoo Finance. "Vimos algumas ações serem retiradas de forma bastante significativa."

Mike O'Rourke, da JonesTrading, discorda. Empresas maiores provavelmente sobreviverão, mas "existem novos riscos por aí", disse ele ao Yahoo Finance. Ele citou a teleconferência de resultados da Alphabet, na qual executivos discutiram os ganhos de produtividade com IA. Em vez de tranquilizar os investidores, isso os deixou ainda mais preocupados.

Na quinta-feira, Bitcoin caiu para perto de US$ 60.000, a primeira vez abaixo de US$ 70.000 desde novembro de 2024. Essa queda anulou todos os ganhos desde a posse de Trump. A recuperação de sexta-feira o levou de volta acima de US$ 70.000, mas o estrago já estava feito.

A Strategy reportou um prejuízo trimestral de US$ 12,4 bilhões na quinta-feira. A Gemini cortou 200 empregos e fechou todos os escritórios fora dos EUA e de Singapura.

A correlação do Bitcoincom ativos de risco se fortaleceu no caminho para 2026. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, piorou a situação ao sugerir que o governo não resgataria o setor de criptomoedas.

Semana crucial pela frente, pois os dados contradizem o otimismo

Esta semana traz o relatório de empregos de janeiro, que estava atrasado, na quarta-feira, além de novos números da inflação. Ambos influenciam as decisões do Fed em relação às taxas de juros.

Os dados recentes sobre emprego não são animadores. As vagas de emprego caíram para o menor nível em 5,25 anos em dezembro. Em janeiro, o setor privado criou apenas 22.000 vagas, segundo a ADP. Os anúncios de demissões em janeiro atingiram o nível mais alto desde 2009.

Taxas de juros mais baixas ajudariam as ações de tecnologia a se recuperarem. Mas, com a inflação ainda acima de 3%, as autoridades do Fed demonstraram pouco interesse em reduzi-las antes de março, no mínimo.

Segundo a FactSet, os analistas ainda esperam que as empresas do S&P 500 aumentem seus lucros em 14% em 2026. Esse otimismo contrasta com o comportamento atual do mercado. Ou as estimativas de lucros serão revisadas para baixo, ou as ações estão realmente sobrevendidas.

Cryptopolitan previu que os gastos globais com tecnologia devem atingir US$ 5,6 trilhões em 2026, um aumento de quase 8%. Os mercados enxergam desperdício e risco em vez de oportunidade.

Sam Altman, da OpenAI, alertou em um podcast , o TBPN, que as ações de software enfrentarão mais quedas nos próximos anos. Analistas da Morningstar preveem múltiplos períodos de volatilidade ao longo de 2026.

Alguns estrategistas recomendam a rotação para ativos defensivos. Os setores de bens de consumo essenciais e energia superaram o setor de tecnologia este ano. As ações de tecnologia, na verdade, têm perspectiva negativa para 2026.

A recuperação de sexta-feira proporcionou um alívio temporário. Mas não resolveu o problema subjacente: os investidores não sabem se os gastos com IA gerarão retornos com rapidez suficiente. Mercados que sobem 2% um dia depois de caírem 1,5% no dia anterior não são saudáveis. São mercados nervosos tentando descobrir o que vem a seguir.