Die Öl-Wette des Coinbase-Mitbegründers könnte Wellen in der Krypto-Welt schlagen

Fred Ehrsam, Mitbegründer von Coinbase und immer noch Mitglied des Vorstands von Coinbase, hat lange Monate seines Lebens in einem der Hotels von Caracas verbracht, während er sich mit dem Ölgeschäft in Venezuela befasste. Ehrsams Investmentfahrzeug, genannt Primavera, hat kürzlich einen Produktionsaufteilungsvertrag mit PDVSA unterzeichnet, dem größten Ölförderer Venezuelas, wie das Wall Street Journal (WSJ) am 10. September berichtete.

Es ist ungewöhnlich, dass ein 38-Jähriger ohne Erfahrung im Öl- und Gassektor einen solchen Schritt unternimmt. Aber die Idee ist nicht neu: eine herausfordernde, aber bewährte Investitionsmöglichkeit mit möglicherweise enormen Renditen zu finden. Darüber hinaus ist Ehrsam Mitglied des President’s Council of Advisors on Science and Technology.

Für Kryptowährungs-Investoren könnte ein weiterer Aspekt der Situation als bedeutender erweisen. Falls Venezuela mit der substantiellen Ölförderung beginnt, werden solche Ereignisse Auswirkungen auf die Rohölpreise sowie auf Inflation und Geldpolitik haben – dieselben makroökonomischen Kräfte, die die Liquidität und die Nachfrage nach Bitcoin und Ether beeinflussen.

Worauf Ehrsam im Orinoco-Gürtel tatsächlich Jagd macht

Ehrsam hat versucht, die Kontrolle über mindestens drei Felder im Orinoco-Gürtel zu erlangen, der die weltweit größte Konzentration an extra-schwerem Rohöl beherbergt. Frühere Berichte sagten, seine Ziele umfassten Felder, die von Alvorada Heavy Industries betrieben werden.

Die neuesten WSJ-Berichte bestätigen, dass Primavera Produktionsaufteilungsverträge mit PDVSA abgeschlossen hat, obwohl die endgültige Größe seines Betriebsaufwands unklar bleibt.

Warum zieht Venezuela ausländisches Kapital an

Warum ist Venezuela in Bezug auf die Ölförderung ein so gut behütetes Land? Es ist einfach – die Größe. Die U.S. Energy Information Administration hat die Rohölreserven Venezuelas bis 2023 auf rund 303 Milliarden Barrel geschätzt. Dies macht es zum Land mit den höchsten Ölreserven der Welt.

Die Ölproduktion im Land lag 2023 jedoch nur bei rund 783.000 Barrel pro Tag (bpd). Bis Juli 2026 stieg sie auf 1,12 Millionen bpd, wie vom Internationalen Energieinstitut (IEA) geschätzt.

Die USA tragen ebenfalls zur Neugestaltung des Investitionsraums bei. North American Blue Energy Partners erhielt Rechte an 17 Feldern mit über 65 Milliarden Barrel Reserven, während die US-Regierung einen 35-%-Anteil am Unternehmen erwarb. Laut einer späteren Analyse des Columbia Center on Global Energy Policy charakterisierte PDVSA den Vertrag als 25-jährig mit der Option zur Verlängerung, anstatt als 100-jährige Konzession.

Chevron geht schneller voran. Das Unternehmen plant, mehr als 7 Milliarden US-Dollar über fünf Jahre zu investieren und seine venezolanische Produktion zu mehr als verdoppeln, auf etwa 600.000 bpd.

Warum die Wette ein Jahrzehnt brauchen könnte, um sich auszuzahlen

Die Ressourcenbasis ist nicht das Hauptproblem. Die Ausführung ist es.

Laut Rystad Energy wird die Rohölförderung Venezuelas wahrscheinlich von Ende 2025 bis Ende 2028 um etwa 17 % bzw. 194.000 bpd wachsen, hauptsächlich aus bestehenden Feldern.

„Die Ausführung, nicht die Geologie, bleibt die entscheidende Einschränkung.“ — Rystad Energy

Die Prognose von Rystad Energy für einen längeren Zeitraum sieht jedoch viel vorsichtiger aus, da mit signifikanten neuen Fördermengen im Orinoco-Gürtel erst um 2035 zu rechnen ist.

„Erwartungen, dass deutlich mehr Öl aus Venezuela innerhalb von nur wenigen Monaten den Markt erreichen wird, werden wahrscheinlich enttäuscht werden.“ — Commerzbank

Das Risiko sollte auch im Kontext rechtlicher Unsicherheiten verstanden werden. Es wird von OPIS berichtet, dass die Commerzbank Fragen zur Legalität des Deals aufgeworfen hat, während Columbia darauf hingewiesen hat, dass die Vereinbarung eher dem Schutz der Investoren als Venezuela selbst dienen könnte.

Die Rückkopplungsschleife zurück in die Krypto-Welt

Die Verbindung zwischen Ölpreisen und Kryptowährungen lässt sich nicht auf einen einzigen Rohölpreispunkt zurückführen. In diesem Fall ist die Verbindung nicht an den Preis von Rohöl gebunden, sondern an Probleme wie steigende Energiepreise, die ihrerseits Inflation und Geldpolitik beeinflussen können.

Laut der Forschung der Federal Reserve kann ein Anstieg der Ölpreise um 10 % den Verbraucherpreisindex (CPI) um insgesamt fast 0,4 % erhöhen. Im April 2026 sagte der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher Waller, dass der Anstieg von Brent-Crude von 61 $ zu Jahresbeginn auf etwa 95 $ mit einem Anstieg des Energie-CPI um über 10,8 % und der Gesamtinflation um 3,3 % einherging.

Wichtig ist, dass ein Anstieg des venezolanischen Angebots nicht zwangsläufig einen Anstieg der Bitcoin- und Ether-Preise bedeutet. Es könnte jedoch zu einer Verringerung der ölbasierten Inflation führen und den Druck auf Zinssätze und andere Risikoassets auf dem Finanzmarkt verringern. Im Falle neuer Angebotsunterbrechungen würde sich die Situation dramatisch ändern.

Venezuela ist bereits stark in die Krypto-Wirtschaft integriert. Chainalysis schätzte die venezolanischen Krypto-Transaktionsströme im Jahr 2025 auf 44,6 Milliarden US-Dollar und dokumentierte die doppelte Rolle der Kryptowährung als finanzielle Lebensader für Privathaushalte und als Werkzeug im sanktionsverknüpften Ölhandel.

Diese Situation erklärt nicht nur, warum Ehrsams Übergang mehr ist als eine unerwartete Verschiebung vom Kryptosektor in die Ölindustrie. Sollte Primavera erfolgreich sein, die Reserven Venezuelos in eine nennenswerte Produktion umzuwandeln, wird die Auswirkung letztlich in Energiekosten, Inflation und globaler Liquidität spürbar sein – genau dieselben Faktoren, die das Wachstum des Geschäfts ermöglichten, das Ehrsam zu echtem Reichtum verhalf.