La apuesta por el petróleo venezolano del cofundador de Coinbase podría tener repercusiones en el sector cripto

Fred Ehrsam, cofundador de Coinbase y miembro actual de su junta directiva, ha pasado largos meses de su vida viviendo en uno de los hoteles de Caracas mientras se ocupaba del negocio del petróleo en Venezuela. El vehículo de inversión de Ehrsam, llamado Primavera, ha firmado recientemente un contrato de participación en la producción con PDVSA, el principal productor de petróleo en Venezuela, informó The Wall Street Journal (WSJ) el 10 de septiembre.

Es inusual que una persona de 38 años sin experiencia en el sector del petróleo y el gas dé un paso tan significativo. Pero la idea no es nueva: buscar una oportunidad de inversión desafiante pero probada con posibles retornos enormes. Además, Ehrsam es miembro del Consejo de Asesores del Presidente en Ciencia y Tecnología.

Para los inversores en criptomonedas, otro aspecto de la situación podría resultar más significativo. En caso de que Venezuela inicie una producción sustancial de petróleo, tales eventos tendrán un impacto en los precios del crudo, así como en la inflación y la política monetaria, las mismas fuerzas macroeconómicas que afectan la liquidez y la apetencia por Bitcoin y Ether.

Lo que Ehrsam está persiguiendo realmente en el Cinturón de Orinoco

Ehrsam ha estado buscando el control de al menos tres campos en el Cinturón de Orinoco, hogar de la mayor concentración de crudo extra pesado del mundo. Informes anteriores decían que sus objetivos incluían campos operados por Alvorada Heavy Industries.

La última información del WSJ confirma que Primavera ha asegurado contratos de participación en la producción con PDVSA, aunque el tamaño eventual de su huella operativa sigue siendo incierto.

Por qué Venezuela atrae dinero extranjero

¿Por qué es Venezuela un país tan cuidado en términos de producción de petróleo? Es simple: el tamaño. La Administración de Información de Energía de EE. UU. ha estimado que las reservas de petróleo crudo de Venezuela eran de aproximadamente 303 mil millones de barriles a partir de 2023. Esto la convierte en el país con la mayor cantidad de reservas de petróleo del mundo.

Sin embargo, la producción de petróleo en el país en 2023 fue de solo alrededor de 783,000 barriles por día (bpd). Esto aumentó a 1,12 millones de bpd para julio de 2026, según lo estimado por la Agencia Internacional de Energía (IEA).

EE. UU. también está contribuyendo a remodelar cómo se ve el espacio de inversión. North American Blue Energy Partners recibió derechos sobre 17 campos que comprenden más de 65 mil millones de barriles de reservas, mientras que el gobierno de EE. UU. adquirió una participación del 35% en la empresa. Según un análisis posterior del Centro de Política Energética Global de Columbia, PDVSA caracterizó el contrato como de 25 años con opción de extensión, en lugar de como una concesión de 100 años.

Chevron se está moviendo más rápido. La empresa planea invertir más de $7 mil millones durante cinco años y duplicar más de su producción venezolana a aproximadamente 600,000 bpd.

Por qué la apuesta podría tardar una década en dar frutos

La base de recursos no es el principal problema. La ejecución lo es.

Según Rystad Energy, la producción de crudo de Venezuela probablemente crecerá aproximadamente un 17% o 194,000 bpd desde finales de 2025 hasta finales de 2028, principalmente de campos existentes.

“La ejecución, no la geología, sigue siendo la principal restricción.” — Rystad Energy

Sin embargo, la perspectiva de Rystad Energy para un período más largo se ve mucho más cautelosa, ya que se espera que la nueva producción significativa en Orinoco sea solo alrededor de 2035.

“Es probable que las expectativas de que llegue significativamente más petróleo de Venezuela al mercado en solo unos pocos meses sean desilusionantes.” — Commerzbank

El riesgo también debe entenderse en el contexto de las incertidumbres legales. Se informa por OPIS que Commerzbank ha planteado dudas sobre la legalidad del acuerdo, mientras que Columbia ha señalado que el acuerdo puede implementarse más para proteger a los inversores que a Venezuela misma.

El bucle de retroalimentación de vuelta a las criptomonedas

La conexión entre los precios del petróleo y las criptomonedas no se puede rastrear hasta un solo punto de precio del crudo. En este caso, el vínculo no está anclado al precio del crudo, sino a problemas como el aumento de los precios de la energía, que a su vez pueden afectar la inflación y la política monetaria.

Según la investigación de la Reserva Federal, un aumento del 10% en los precios del petróleo puede elevar el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en un total de casi el 0,4%. En abril de 2026, el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller dijo que el aumento del crudo Brent de $61 al comienzo del año a aproximadamente $95 estuvo acompañado por un aumento del IPC energético de más del 10,8% y de la inflación general del 3,3%.

Es importante destacar que un aumento en el suministro venezolano no necesariamente significará un aumento en los precios de Bitcoin y Ether. Sin embargo, podría llevar a una reducción de la inflación impulsada por el petróleo y reducir las presiones sobre las tasas de interés y otros activos de riesgo en el mercado financiero. En caso de nuevas interrupciones del suministro, la situación cambiará drásticamente.

Venezuela ya está profundamente conectada con la economía cripto. Chainalysis estimó $44.600 millones en flujos de transacciones cripto venezolanas en 2025 y documentó el doble papel de la cripto como línea de vida financiera doméstica y como herramienta utilizada en el comercio de petróleo vinculado a sanciones.

Esta situación no solo explica por qué la transición de Ehrsam es más que un cambio inesperado del sector de las criptomonedas a la industria del petróleo. Si Primavera tiene éxito en convertir las reservas de Venezuela en una producción considerable, el impacto se sentirá finalmente en el costo de la energía, la inflación y la liquidez global, exactamente los mismos factores que facilitaron el crecimiento del negocio que trajo riquezas genuinas a Ehrsam.