Coinbase 공동 설립자의 베네수엘라 석유 베팅이 암호화폐에 파장을 일으킬 수 있습니다

Coinbase의 공동 설립자이자 여전히 Coinbase 이사회 멤버인 Fred Ehrsam은 베네수엘라의 석유 사업을 처리하는 동안 카라카스의 호텔 중 하나에서 수개월 동안 생활했습니다. Ehrsam의 투자 차량인 Primavera는 베네수엘라의 주요 석유 생산자인 PDVSA와 최근 생산 공유 계약을 체결했으며, 월스트리트 저널(WSJ)은 9월 10일 보도했습니다.

석유 및 가스 부문 경험이 없는 38세인이 그러한 조치를 취하는 것은 드문 일입니다. 하지만 이 아이디어는 새로운 것이 아닙니다. 가능한 엄청난 수익을 가져다줄 수 있는 도전적이지만 입증된 투자 기회를 찾는 것입니다. 또한 Ehrsam은 대통령 과학기술자문위원회 위원입니다.

암호화폐 투자자들에게 있어 상황의 또 다른 측면이 더 중요할 수 있습니다. 베네수엘라가 상당한 석유 생산을 시작하는 경우, 이러한 사건은 원유 가격뿐만 아니라 인플레이션과 통화 정책에도 영향을 미칠 것이며, 이는 비트코인과 이더의 유동성과 수요에 영향을 미치는 동일한 거시적 힘입니다.

Ehrsam이 실제로 오리노코 벨트에서 추구하는 것은 무엇인가

Ehrsam은 세계 최대의 초중질 원유 집중지인 오리노코 벨트에서 최소 3개의 유전을 통제하려고 해 왔습니다. 이전 보고서에 따르면 그의 목표에는 Alvorada Heavy Industries가 운영하는 유전이 포함되었습니다.

최신 WSJ 보고는 Primavera가 PDVSA와 생산 공유 계약을 확보했음을 확인하지만, 최종 운영 규모는 여전히 불분명합니다.

왜 베네수엘라는 외국 자금을 끌어들이는가

왜 베네수엘라는 석유 생산 측면에서 그렇게 각별한 대우를 받는 나라인가? 간단합니다 — 규모 때문입니다. 미국 에너지 정보청(EIA)은 2023년 기준 베네수엘라의 원유 매장량이 약 3,030억 배럴이라고 추정했습니다. 이는 세계에서 가장 많은 원유 매장량을 가진 국가입니다.

그러나 2023년 국가의 석유 생산량은 하루 약 783,000배럴(bpd)에 불과했습니다. 이는 국제에너지기구(IEA)의 추정에 따르면 2026년 7월까지 112만 bpd로 증가했습니다.

미국은 또한 투자 환경의 재구성에 기여하고 있습니다. 북미 블루 에너지 파트너스는 650억 배럴 이상의 매장량을 보유한 17개 유전의 개발권을 획득했으며, 미국 정부는 해당 기업에 35%의 지분을 인수했습니다. 이후 컬럼비아 글로벌 에너지 정책 센터의 분석에 따르면, PDVSA는 이 계약을 100년 concesion이 아닌 25년 계약이며 연장 옵션이 있는 것으로 특징지었습니다.

Chevron은 더 빠르게 움직이고 있습니다. 이 회사는 5년 동안 70억 달러 이상을 투자하고 베네수엘라의 생산량을 약 600,000 bpd로 두 배 이상 늘릴 계획입니다.

이 베팅이 수익으로 이어지기까지 10년이 걸릴 수 있는 이유

자원 기반이 주요 문제는 아닙니다. 실행이 문제입니다.

Rystad Energy에 따르면, 베네수엘라의 원유 생산량은 2025년 말부터 2028년 말까지 기존 유전지에서 주로 약 17% 또는 194,000배럴/일 증가할 것으로 예상됩니다.

“실행이 지질학보다 여전히 주요 제약 조건입니다.” — Rystad Energy

그러나 Rystad Energy의 장기적인 전망은 훨씬 더 신중한데, 오리노코 지역의 신규 생산량은 2035년경에나 이루어질 것으로 예상되기 때문입니다.

“베네수엘라에서 더 많은 석유가 불과 몇 달 안에 시장에 도달할 것이라는 기대는 실망스러울 가능성이 높습니다.” — Commerzbank

이 위험은 법적 불확실성의 맥락에서 이해해야 합니다. OPIS에 따르면 Commerzbank는 거래의 합법성에 대해 의문을 제기한 반면, Columbia는 이 arrangement이 베네수엘라 자체보다는 투자자를 보호하기 위해 구현될 가능성이 있다고 지적했습니다.

암호화폐로 되돌아오는 피드백 루프

원유 가격과 암호화폐 간의 연결은 하나의 특정 원유 가격 지점만으로 추적할 수 없습니다. 이 경우 연결고리는 원유 가격 자체보다는 에너지 가격 상승과 같은 이슈에 기반하고 있으며, 이는 다시 인플레이션과 통화 정책에 영향을 미칠 수 있습니다.

연방 준비은행의 연구에 따르면, 석유 가격이 10% 상승하면 소비자 물가 지수(CPI)가 총 약 0.4% 상승할 수 있습니다. 2026년 4월, 연방 준비은행 이사회 위원인 Christopher Waller는 연초 61달러에서 약 95달러로 브렌트 유가가 상승하는 것이 에너지 CPI 10.8% 이상 상승과 3.3%의headline 인플레이션과 동반되었다고 말했습니다.

중요한 점은 베네수엘라의 공급 증가가 비트코인 및 이더리움 가격의 상승을 반드시 의미하지는 않는다는 것입니다. 그러나 이는 석유 기반 인플레이션을 완화하고 금융 시장의 금리 및 기타 위험 자산에 대한 압력을 줄일 수 있습니다. 신규 공급 차질이 발생할 경우 상황은 극적으로 변할 것입니다.

베네수엘라는 이미 암호화폐 경제와 깊이 연결되어 있습니다. Chainalysis는 추정 2025년 베네수엘라의 암호화폐 거래 흐름이 446억 달러였으며, 암호화폐가 가정의 금융 생명줄이자 제재와 연결된 석유 거래에서 사용되는 도구의 이중 역할을 문서화했습니다.

이 상황은 에르스암의 전환이 단순한 암호화폐 섹터에서 석유 산업으로의 예상치 못한 이동 이상임을 설명합니다. 프리마베라가 베네수엘라의 매장량을 상당한 생산량으로 전환하는 데 성공한다면, 그 영향은 결국 에너지 비용, 인플레이션, 글로벌 유동성에 미치게 되며, 이는 에르스암에게 진정한 부를 안겨준 비즈니스 성장의 요인과 정확히 동일합니다.