Enttäuschung der Investoren über den Meta-Deal führt bei Citi zur Herabstufung von Constellation Energy

Citi stuft die Aktien von Constellation Energy nach Unterzeichnung eines Deals mit Meta am 5. Juni von „Buy

Constellation-Aktien fielen am Mittwoch im Vorhandel um 2,6 % bis 08:21 GMT. Citi-Analyst Ryan Levine argumentierte, dass der Meta-Deal einen signifikanten Wandel in der Strombeschaffung darstelle, aber auch eine Neubewertung der Bewertungsannahmen ausgelöst habe.

Citi geht davon aus, dass die Vereinbarung bereits in der Constellation-Aktie eingepreist ist 

$CEG | 𝐂𝐨𝐧𝐬𝐭𝐞𝐥𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐄𝐧𝐞𝐫𝐠𝐲 (CEG): Citi stuft die Bewertung auf 𝐍𝐞𝐮𝐭𝐫𝐚𝐥, hebt das 𝐏𝐓 𝐚𝐮𝐟 $𝟑𝟏𝟖 (von $232).

Nach dem Meta-Rallye sind die Datenzentrum-Aufwärtspotenziale eingepreist – die Bewertung wirkt nun voll. pic.twitter.com/fRX5UzMU2S

— Hardik Shah (@AIStockSavvy) Juni 4, 2025

Citi schätzt, dass das 20-jährige virtuelle PPA im Kernkraftwerk Clinton in Illinois im Juni 2027 beginnen wird. Das Unternehmen schätzt zudem sagte dass der Deal im Bereich von 70 bis 95 US-Dollar pro Megawattstunde bewertet wurde. 

Die Investmentbank erkannte an, dass die Transaktion einen Wert von rund 12 USD pro Aktie gegenüber einem Szenario ohne Deal hinzufügt, jedoch keinen substantiellen Aufschlag für kohlenstoffarme Kernenergie bietet. Levine wies zudem darauf hin, dass das Fehlen einer Anforderung zur geografischen Nähe ein bemerkenswertes Merkmal des Deals ist.

„Dieser Deal hat weitreichende Auswirkungen auf die Strommärkte, da er zukünftige Vertragsaktivitäten signalisiert.”

-Ryan Levine, Wall-Street-Analyst bei Citi.

Levine argumentierte, dass ein Großteil des Nutzens solcher Vereinbarungen bereits im Aktienkurs eingepreist ist, der seit der vorherigen Aufwertung durch Citi im April stark gestiegen ist. Der Analyst erhöhte zudem das Kursziel für Constellation-Energy-Aktien von 232 USD auf 318 USD, um den erhöhten Knappheitswert des bestehenden Kernkraftwerksbestands des Unternehmens und das Potenzial für zusätzliche Rechenzentrumsverträge widerzuspiegeln.

Citis Bewertung geht davon aus, dass etwa 70 % von CEGs bestehender Kernkraftwerke mit vor 2045 auslaufenden Lizenzen ähnliche Rechenzentrumsverträge zu rund 80 USD/MWh abschließen könnten. Die Investmentbank erwartet zudem eine Anhebung der EV/EBITDA-Multiplikatoren, um den erhöhten Knappheitswert widerzuspiegeln. 

Trotzdem liegt die implizite Rendite bei einem Schlusskurs von 313,42 USD für Constellation-Aktien am 3. Juni lediglich bei 2 %, einschließlich Dividendenrendite. Levine sieht sowohl nach oben als auch nach unten ein ausgewogenes Risiko für CEG. Zudem stuft er die Aktie aufgrund der Volatilität der Strompreise, politischer Unsicherheiten sowie Umsetzungsproblemen im Zusammenhang mit dem Wiederanfahren von Kraftwerken als hochriskant ein.

Forschungsunternehmen GuruFocus bemerkte Die von 13 Analysten angegebenen Kursziele für ein Jahr zeigen einen durchschnittlichen Zielkurs des Energieunternehmens von 307,44 USD, mit einer Hochschätzung von 385,00 USD und einer Tiefstschätzung von 184,05 USD. Der Durchschnittswert deutet auf einen Rückgang von 1,79 % gegenüber dem aktuellen Preis von 313,03 USD hin.

Basierend auf der Konsens-Empfehlung von 17 Brokerage-Firmen, Constellation's die durchschnittliche Brokerage-Empfehlung liegt derzeit bei 2,0, was einem Outperform-Status entspricht. Die Bewertungsskala reicht von 1 bis 5, wobei 1 für „Strong Buy

Das Analytics-Unternehmen schätzte zudem, dass der GF-Wert für Constellation in einem Jahr 106,54 USD betragen wird, was einem Abwärtspotenzial von 65,96 % gegenüber dem aktuellen Preis von 313,03 USD entspricht. GuruFocus nutzt den GF-Wert, um den fairen Wert zu schätzen, zu dem die Aktie gehandelt werden sollte. Das Unternehmen stellte fest, dass dieser auf Basis historischer Multiplikatoren berechnet wird, bei denen die Aktie zuvor gehandelt wurde, sowie auf vergangenes Geschäftswachstum und zukünftige Schätzungen zur Leistung des Unternehmens.

Citi senkt das Rating für Constellation Brands

ging Citigroup senkte auch die Aussichten für Constellation Brands von „Buy

Capital World Investors hielt 9.756K Aktien, was einem Anteil von 5,40 % am Unternehmen entspricht. In seiner vorherigen Einreichung meldete das Unternehmen einen Bestand von 9.431 Aktien, was einer Zunahme von 3,33 % entspricht.

AWSHX – WASHINGTON MUTUAL INVESTORS FUND hält 6.061K Aktien, was einem Anteil von 3,35% am Unternehmen entspricht. Das Unternehmen hielt in seiner vorherigen Einreichung 6.412K Aktien, was einer Abnahme von 5,79% entspricht.

Berkshire Hathaway hält 5.624 Aktien, was einem Anteil von 3,11% am Unternehmen entspricht. Der Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares hält 4.848K Aktien, was einem Anteil von 2,68% am Unternehmen und einem Rückgang von 7,13% gegenüber den gemeldeten ⟦N1⟧K Aktien in der vorherigen Einreichung entspricht. 93K Aktien in seiner vorherigen Einreichung.