メタの取引に対する投資家の失望により、シティはコンステレーション・エナジーの格付けを引き下げた

シティは、6月5日にメタ社との契約締結を受け、コンステレーション・エナジー株の投資判断を買い推奨から中立に引き下げた。同社は、電力購入契約（PPA）の発表による株価上昇の後、短期的な上昇余地は限られていると指摘した。.

コンステレーションの株価は、水曜日の市場前取引でグリニッジ標準時午前8時21分までに2.6%急落した。シティのアナリスト、ライアン・レバイン氏は、メタの買収は電力trac業界に大きな変化をもたらしたが、同時に評価前提の見直しを促したと主張した。.

シティは、この合意がコンステレーションの株価に織り込まれていると考えている。 

$CEG | 𝐂𝐨𝐧𝐬𝐭𝐞𝐥𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐄𝐧𝐞𝐫𝐠𝐲 (CEG): Citi が 𝐍𝐞𝐮𝐭𝐫𝐚𝐥 に格下げ、𝐏𝐓 を 𝐭𝐨 𝟑𝟏𝟖 (232 ドルから) に引き上げました。

Meta株の上昇後、データセンターの上昇余地が価格に織り込まれたが、現在のバリュエーションは適正水準にあるようだ。pic.twitter.com /fRX5UzMU2S

— Hardik Shah (@AIStockSavvy) 2025年6月4日

シティは 、イリノイ州クリントン原子力発電所における20年間の仮想PPAが2027年6月に開始されると見積もっている。同社はまた、 と述べた 。 

投資銀行は、今回の取引は合意なき場合と比較して1株当たり約12ドルの価値上昇をもたらすものの、低炭素原子力発電に大きなプレミアムをもたらすものではないと認めた。レヴィン氏はまた、今回の取引の注目すべき特徴として、地理的近接性要件がない点を指摘した。.

「この取引は将来のtrac活動を示唆するもので、電力市場に広範な影響を及ぼす。」

-シティのウォール街アナリスト、ライアン・レバイン氏。.

レヴィン氏は、こうした契約による恩恵の多くは株価に織り込まれており、シティが4月に投資判断を引き上げて以来、株価は急騰していると主張した。また、コンステレーション・エナジーの目標株価を232ドルから318ドルに引き上げた。これは、同社の既存の原子力発電所の希少価値の高まりと、さらなるデータセンター契約の可能性を反映している。.

シティの評価では、2045年までに運転免許が失効するCEGの既存原子力発電所の約70%が、1MWhあたり約80ドルで同様のデータセンター取引を確保できると想定しています。また、シティは、希少価値の高まりを反映して、EV/EBITDA倍率が上昇すると予測しています。. 

それでも、コンステレーションの株価は6月3日の終値が313.42ドルであるため、配当利回りを含めたインプライドリターンはわずか2%です。レバイン氏は、CEGには上振れリスクと下振れリスクがバランスよく存在すると述べています。また、電力価格の変動性、政策の不確実性、そして発電所の再稼働に伴う実行上の課題により、同銘柄は高リスク銘柄に分類されると考えています。.

調査会社GuruFocus による と、13人のアナリストが提示した1年間の目標株価は、平均307.44ドル、高値385.00ドル、安値184.05ドルとなっている。平均目標株価は、現在の株価313.03ドルから1.79%の下落を示唆している。

17社の証券会社によるコンセンサス推奨に基づくと、 コンステレーションの 証券会社による平均推奨値は現在2.0で、アウトパフォーム（市場平均を上回る）を示しています。評価尺度は1から5まであり、1は強いtron、5は売りを表します。

分析会社は、コンステレーションの1年後のGFバリューを106.54ドルと推定しました。これは、現在の株価313.03ドルから65.96%の下落を示唆しています。GuruFocusは、GFバリューを用いて、コンステレーション株の適正な取引価格を推定しています。同社は、GFバリューは、過去の株価の推移、過去の事業成長率、そして将来の業績予測に基づいて算出されていると述べています。.

シティがコンステレーション・ブランズの格付けを引き下げ

シティグループは 、コンステレーション・ブランズの見通しを買い推奨から中立に引き下げました。同社は3月、コンステレーションの株式保有を表明しているファンドまたは機関投資家は2,106社に上り、前四半期比で4社（0.19%）減少したと指摘しました。

キャピタル・ワールド・インベスターズは9,756千株を保有しており、これは同社の株式保有比率5.40%に相当する。同社は前回の提出書類で9,431株を保有していたと報告しており、これは3.33%の増加となる。.

AWSHX（ワシントン・ミューチュアル・インベスターズ・ファンド）は6,061千株を保有しており、これは同社の株式保有比率の3.35%に相当します。同社は前回の提出書類で保有株数を6,412千株としており、5.79%の減少を示しています。.

バークシャー・ハサウェイは5,624株を保有しており、これは同社の株式の3.11%に相当します。バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド・インベスター・シェアーズは4,848,000株を保有しており、これは同社の株式の2.68%に相当し、 前回の提出書類に記載されていた5,930株から7.13%減少しています。