خيبة أمل المستثمرين من صفقة ميتا تدفع سيتي إلى خفض تصنيف شركة كونستليشن إنرجي

خفضت سيتي تصنيف أسهم شركة كونستليشن إنرجي من "شراء" إلى "محايد" بعد توقيع اتفاقية مع ميتا في 5 يونيو. وأشارت الشركة إلى محدودية الارتفاعات على المدى القريب بعد ارتفاع سعر السهم الناجم عن الإعلان عن اتفاقية شراء الطاقة (PPA).

انخفضت أسهم شركة كونستليشن بنسبة 2.6% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء بحلول الساعة 08:21 بتوقيت غرينتش. وأشار المحلل ريان ليفين من سيتي إلى أن صفقة ميتا مثّلت تحولاً هاماً في قطاعtracالطاقة، لكنها دفعت أيضاً إلى إعادة تقييم افتراضات التقييم.

يعتقد سيتي أن الاتفاقية مدرجة في سعر سهم شركة كونستليشن 

$CEG | 𝐂𝐨𝐧𝐬𝐭𝐞𝐥𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐄𝐧𝐞𝐫𝐠𝐲 (CEG): خفضت سيتي تصنيفها إلى 𝐍𝐞𝐮𝐭𝐫𝐚𝐥، ورفعت سعر السهم إلى 318 دولارًا (من 232 دولارًا).

ارتفاع أسعار مراكز البيانات بعد صفقة ميتا - يبدو أن التقييم قد بلغ ذروته. pic.twitter.com/fRX5UzMU2S

— هارديك شاه (@AIStockSavvy) 4 يونيو 2025

سيتي الشركة أيضًا وقالت سعر الاتفاقية يتراوح بين 70 و95 دولارًا لكل ميغاواط ساعة. 

أقرّ البنك الاستثماري بأن الصفقة تضيف حوالي 12 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد مقارنةً بسيناريو عدم التوصل إلى اتفاق، لكنها لا تُقدّم علاوة كبيرة للطاقة النووية منخفضة الكربون. كما أشار ليفين إلى عدم اشتراط القرب الجغرافي كميزة بارزة في الصفقة.

"لهذه الصفقة آثار واسعة النطاق على أسواق الطاقة لأنها تشير إلى نشاطtracالمستقبلية."

-ريان ليفين، محلل في وول ستريت لدى سيتي.

جادل ليفين بأن جزءًا كبيرًا من فوائد هذه الاتفاقيات مُسعّرٌ بالفعل في سعر السهم، الذي شهد ارتفاعًا ملحوظًا منذ رفع سيتي لتصنيفه في أبريل. كما رفع المحلل السعر المستهدف لأسهم شركة كونستليشن إنرجي من 232 دولارًا إلى 318 دولارًا، ليعكس القيمة المتزايدة لقيمة الأراضي النووية الحالية للشركة وإمكانية إبرام صفقات إضافية في مجال مراكز البيانات.

يفترض تقييم سيتي أن حوالي 70% من محطات الطاقة النووية الحالية التابعة لشركة CEG، والتي تنتهي تراخيصها قبل عام 2045، يمكنها الحصول على صفقات مماثلة لمراكز البيانات بسعر يقارب 80 دولارًا أمريكيًا لكل ميغاواط/ساعة. كما يعتقد البنك الاستثماري أن مضاعفات قيمة المؤسسة الكهربائية/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ستشهد ارتفاعًا لتعكس قيمتها المتزايدة نظرًا لندرتها. 

مع ذلك، ومع إغلاق أسهم شركة كونستليشن عند 313.42 دولارًا أمريكيًا في 3 يونيو، فإن العائد الضمني لا يتجاوز 2%، بما في ذلك عائد توزيعات الأرباح. وأوضح ليفين أن هناك مخاطر متوازنة بين الصعود والهبوط بالنسبة لشركة كونستليشن. كما يرى تصنيفًا عالي المخاطر للسهم نظرًا لتقلبات أسعار الطاقة، وعدم اليقين بشأن السياسات، والتحديات التنفيذية المتعلقة بإعادة تشغيل المحطات.

شركة الأبحاث "جورو فوكس" أشارت إلى أن متوسط ​​السعر المستهدف لسهم شركة الطاقة خلال عام واحد، وفقًا لتقديرات 13 محللًا، يبلغ 307.44 دولارًا أمريكيًا، مع توقعات تتراوح بين 385.00 دولارًا كحد أقصى و184.05 دولارًا كحد أدنى. ويشير هذا المتوسط ​​إلى انخفاض بنسبة 1.79% عن السعر الحالي البالغ 313.03 دولارًا.

استنادًا إلى توصيات 17 شركة وساطة مالية، لشركة كونستليشن حاليًا 2.0، مما يشير إلى تفوق أدائها. ويتراوح مقياس التقييم من 1 إلى 5، حيث يشير 1 إلى توصية شراء قويةtronبينما يشير 5 إلى توصية بيع.

قدّرت شركة التحليلات أيضًا أن قيمة GF لشركة كونستليشن خلال عام واحد تبلغ 106.54 دولارًا أمريكيًا، ما يشير إلى انخفاض محتمل بنسبة 65.96% عن السعر الحالي البالغ 313.03 دولارًا أمريكيًا. تستخدم GuruFocus قيمة GF لتقدير القيمة العادلة التي ينبغي تداول السهم بها. وأشارت الشركة إلى أن هذه القيمة تُحسب بناءً على مضاعفات التداول التاريخية للسهم سابقًا، بالإضافة إلى نمو الأعمال السابق والتوقعات المستقبلية لأداء الشركة.

خفضت سيتي تصنيف شركة كونستليشن براندز

سيتي غروب أيضاً توقعاتها لأسهم شركة كونستليشن براندز من "شراء" إلى "محايد". وأشارت الشركة في مارس/آذار إلى أن 2106 صندوقاً أو مؤسسة مالية أبلغت عن امتلاكها أسهماً في كونستليشن، وهو ما يمثل انخفاضاً قدره 4 مالكين أو 0.19% خلال الربع الأخير.

سجلت شركة كابيتال وورلد إنفستورز امتلاكها 9,756 ألف سهم، ما يمثل 5.40% من أسهم الشركة. وكانت الشركة قد أفادت في تقريرها السابق بامتلاكها 9,431 سهماً، بزيادة قدرها 3.33%.

يمتلك صندوق واشنطن ميوتشوال إنفستورز (AWSHX) 6,061 ألف سهم، ما يمثل 3.35% من ملكية الشركة. وكان الصندوق قد سجل في تقريره السابق امتلاكه 6,412 ألف سهم، ما يشير إلى انخفاض بنسبة 5.79%.

تمتلك شركة بيركشاير هاثاواي 5,624 سهمًا، ما يمثل 3.11% من أسهم الشركة. أما صندوق فانجارد توتال ستوك ماركت إندكس فاند إنفستور شيرز فيمتلك 4,848 ألف سهم، ما يمثل 2.68% من أسهم الشركة، بانخفاض قدره 7.13% عن العدد المُعلن عنه سابقًا والبالغ 5,93 ألف سهم.