Citi rebajó la calificación de las acciones de Constellation Energy de Comprar a Neutral luego de la firma de un acuerdo con Meta el 5 de junio. La firma citó un potencial alcista limitado a corto plazo después del repunte de las acciones causado por el anuncio de un acuerdo de compra de energía (PPA).
Las acciones de Constellation se desplomaron un 2,6% en la sesión previa a la apertura del mercado el miércoles a las 08:21 GMT. El analista de Citi, Ryan Levine, argumentó que el acuerdo con Meta marcó un cambio significativo en el panorama de latraceléctrica, pero también impulsó una reevaluación de las estimaciones de valoración.
Citi cree que el acuerdo está incluido en el precio de las acciones de Constellation
$CEG | 𝐂𝐨𝐧𝐬𝐭𝐞𝐥𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐄𝐧𝐞𝐫𝐠𝐲 (CEG): Citi rebaja a 𝐍𝐞𝐮𝐭𝐫𝐚𝐥, aumenta 𝐏𝐓 𝐭𝐨 $𝟑𝟏𝟖 (desde $232).
Precios del centro de datos al alza tras el repunte de Meta: la valoración ahora parece completa. pic.twitter.com/fRX5UzMU2S
— Hardik Shah (@AIStockSavvy) 4 de junio de 2025
Citi estima que el PPA virtual de 20 años en la planta nuclear Clinton en Illinois comenzará en junio de 2027. La firma también dijo que el acuerdo tenía un precio de entre 70 y 95 dólares por megavatio-hora.
El banco de inversión reconoció que el acuerdo añade aproximadamente 12 dólares por acción al valor de la operación en comparación con un escenario sin acuerdo, pero no ofrece una prima sustancial para la energía nuclear baja en carbono. Levine también destacó la ausencia de un requisito de proximidad geográfica como una característica destacada del acuerdo.
“Este acuerdo tiene amplias implicaciones en los mercados energéticos ya que señala la actividad detracfutura”
-Ryan Levine, analista de Wall Street en Citi.
Levine argumentó que gran parte del beneficio de estos acuerdos ya está incluido en el precio de las acciones, que se han disparado desde la anterior mejora de Citi en abril. El analista también elevó el precio objetivo de las acciones de Constellation Energy de 232 a 318 dólares para reflejar el mayor valor de escasez de las instalaciones nucleares existentes de la empresa y la posibilidad de nuevos acuerdos en centros de datos.
La valoración de Citi asume que aproximadamente el 70% de las centrales nucleares existentes de CEG, cuyas licencias vencen antes de 2045, podrían obtener contratos similares para centros de datos a un precio aproximado de 80 $/MWh. El banco de inversión también cree que se producirá un aumento en los múltiplos EV/EBITDA para reflejar su mayor valor de escasez.
Aun así, con las acciones de Constellation cerrando a $313.42 el 3 de junio, la rentabilidad implícita es de tan solo el 2%, incluyendo la rentabilidad por dividendo. Levine afirmó que CEG presenta un riesgo equilibrado tanto al alza como a la baja. También considera que la acción es de alto riesgo debido a la volatilidad de los precios de la energía, la incertidumbre política y las dificultades de ejecución relacionadas con la reanudación de las operaciones de las plantas.
La empresa de investigación GuruFocus señaló que los precios objetivo a un año ofrecidos por 13 analistas mostraron que el precio objetivo promedio de la compañía energética es de $307.44, con una estimación máxima de $385.00 y una mínima de $184.05. El precio objetivo promedio indica una caída del 1.79% respecto al precio actual de $313.03.
Según la recomendación de consenso de 17 casas de bolsa, de Constellation es actualmente de 2.0, lo que indica un rendimiento superior. La escala de calificación va del 1 al 5, donde 1 representa una fuerte tron y 5, una venta.
La firma de análisis también estimó que el Valor GF de Constellation en un año es de $106.54, lo que sugiere una caída del 65.96% con respecto al precio actual de $313.03. GuruFocus utiliza el Valor GF para estimar el valor razonable al que debería cotizar la acción. La firma señaló que este se calcula con base en los múltiplos históricos de la acción, así como en el crecimiento pasado del negocio y las estimaciones futuras de su rendimiento.
Citi rebaja la calificación de Constellation Brands
Citigroup también rebajó la perspectiva de Constellation Brands de Comprar a Neutral. La firma señaló en marzo que los 2106 fondos o instituciones que reportaron posiciones en Constellation representan una disminución de 4 propietarios o un 0,19 % en el último trimestre.
Capital World Investors registró 9.756.000 acciones, lo que representa el 5,40 % de la propiedad de la compañía. En su presentación anterior, la firma declaró poseer 9.431 acciones, lo que representa un aumento del 3,33 %.
AWSHX – WASHINGTON MUTUAL INVESTORS FUND posee 6.061.000 acciones, lo que representa el 3,35 % de la propiedad de la compañía. La firma registró 6.412.000 acciones en su declaración anterior, lo que indica una disminución del 5,79 %.
Berkshire Hathaway posee 5.624 acciones, lo que representa el 3,11 % de la propiedad de la empresa. Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares posee 4.848.000 acciones, lo que representa el 2,68 % de la propiedad de la compañía y una disminución del 7,13 % con respecto a las 5.93.000 acciones reportadas en su presentación anterior.
