La decepción de los inversores ante el acuerdo con Meta lleva a Citi a reducir la calificación de Constellation Energy

Citi bajó las acciones de Constellation Energy de Compra a Neutral tras la firma de un acuerdo con Meta el 5 de junio. La firma citó un potencial alcista limitado a corto plazo después de la subida de la acción causada por el anuncio de un acuerdo de compra de energía (PPA).

Las acciones de Constellation cayeron un 2.6% en el trading premercado el miércoles a las 08:21 GMT. El analista de Citi, Ryan Levine, argumentó que el acuerdo con Meta marcó un cambio significativo en el panorama de los contratos de energía, pero también provocó una reevaluación de los supuestos de valoración.

Citi cree que el acuerdo está incorporado en las estimaciones de Constellation 

$CEG | 𝐂𝐨𝐧𝐬𝐭𝐞𝐥𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐄𝐧𝐞𝐫𝐠𝐲 (CEG): Citi baja a 𝐍𝐞𝐮𝐭𝐫𝐚𝐥, sube el 𝐏𝐓 𝐚 $𝟑𝟏𝟖 (desde $232).

La subida posterior a Meta incorpora el potencial alcista de los centros de datos: la valoración ahora parece plena. pic.twitter.com/fRX5UzMU2S

— Hardik Shah (@AIStockSavvy) June 4, 2025

Citi que el PPA virtual de 20 años en la planta nuclear de Clinton en Illinois comenzará en junio de 2027. La firma también dijo el acuerdo se valoró en el rango de $70 a $95 por megavatio-hora. 

El banco de inversión reconoció que el acuerdo añade aproximadamente $12 por acción de valor frente a un escenario sin acuerdo, pero no ofrece una prima sustancial por la energía nuclear baja en carbono. Levine también señaló la falta de un requisito de proximidad geográfica como una característica notable del acuerdo.

“Este acuerdo tiene amplias implicaciones en los mercados de energía, ya que señala futuras actividades de contratación.”

-Ryan Levine, analista de Wall Street en Citi.

Levine argumentó que gran parte del beneficio de tales acuerdos ya está incorporado en la acción, que ha aumentado desde la última subida de Citi en abril. El analista también elevó el objetivo de precio de las acciones de Constellation Energy a $318 desde $232 para reflejar el mayor valor de escasez de la cartera nuclear existente de la firma y el potencial de acuerdos adicionales con centros de datos.

La valoración de Citi asume que ~70% de las plantas nucleares existentes de CEG con licencias que expiran antes de 2045 podrían asegurar acuerdos similares con centros de datos a alrededor de $80/MWh. El banco de inversión también cree que habrá un aumento en los múltiplos EV/EBITDA para reflejar su mayor valor de escasez. 

Aún así, con las acciones de Constellation cerrando en $313.42 el 3 de junio, el rendimiento implícito es solo del 2%, incluyendo el rendimiento por dividendo. Levine dijo que hay un riesgo equilibrado al alza y a la baja para CEG. También ve una clasificación de alto riesgo para la acción debido a la volatilidad en los precios de la energía, la incertidumbre política y los desafíos de ejecución relacionados con el reinicio de las plantas.

La empresa de investigación GuruFocus El analista de CryptoQuant, Darkfrost, que los objetivos de precio a un año ofrecidos por 13 analistas mostraron que el precio objetivo promedio de la empresa energética es de $307.44, con una estimación alta de $385.00 y una baja de $184.05. El objetivo promedio indica una caída del 1.79% desde el precio actual de $313.03.

Basado en la recomendación consensuada de 17 firmas de corretaje, Constellation’s la recomendación promedio de las firmas de corretaje es actualmente 2.0, indicando un estado de superación. La escala de calificación va de 1 a 5, donde 1 muestra Compra Fuerte, y 5 denota Venta.

La firma de análisis también estimó que el Valor GF para Constellation en un año es de $106.54, lo que sugiere una caída del 65.96% desde el precio actual de $313.03. GuruFocus utiliza el Valor GF para estimar el valor justo al que la acción debería cotizar. La firma señaló que se calcula basándose en los múltiplos históricos a los que la acción ha cotizado anteriormente, así como en el crecimiento empresarial pasado y las estimaciones futuras del rendimiento del negocio.

Citi baja la calificación de Constellation Brands

Citigroup también bajó la perspectiva de Constellation Brands de Compra a Neutral. La firma señaló en marzo que los 2,106 fondos o instituciones que reportan posiciones en Constellation representan una disminución de 4 propietarios o 0.19% en el último trimestre.

Capital World Investors registró 9,756K acciones, representando el 5.40% de propiedad de la empresa. La firma reportó poseer 9,431 acciones en su informe anterior, representando un aumento del 3.33%.

AWSHX – WASHINGTON MUTUAL INVESTORS FUND posee 6,061K acciones, representando el 3.35% de propiedad de la empresa. La firma registró poseer 6,412K acciones en su informe anterior, indicando una disminución del 5.79%.

Berkshire Hathaway posee 5,624 acciones, representando el 3.11% de propiedad en la firma. Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares posee 4,848K acciones, representando el 2.68% de propiedad de la empresa y una caída del 7.13% desde los 5, 93K acciones en su informe anterior.