Citigroup ha reducido su precio objetivo en el gigante de semiconductores Nvidia por segunda vez en 2025 después de observar semanas de debilitar la demanda de chips de inteligencia artificial (IA) e inversión en la nube de infraestructura.
Según una exclusiva de CNBC del viernes, el American Bank redujo su objetivo de $ 163 a $ 150 por acción, más abajo de su pronóstico de $ 175 en enero. La cifra sigue siendo un 39% más que los niveles actuales, pero las instituciones financieras creen que el crecimiento de los vientos en contra fundará las acciones de alto vuelo.
Nvidia Corporation cerró a $ 107.61 el jueves 10 de abril, marcando una disminución de $ 6.35 o 5.57% de la sesión de negociación anterior. En las últimas cuatro semanas, la acción ha cayado en un 1,34%, aunque permanece un 18,76% en los últimos 12 meses.
Los analistas de Citi dijeron que la incertidumbre macroeconómica y los gastos de capital débiles por hiperscalers como Microsoft podrían arrastrar aún más las ganancias futuras de Nvidia.
Citi reduce la perspectiva de ventas de GPU hasta 2026
El analista de Citi Atif Malik señaló que las ganancias y las perspectivas de ventas de Nvidia se habían atenuado debido a la reducción del gasto en la nube y la fricción comercial global continua.
" Nuestra perspectiva revisada se basa en nuestras expectativas de que el CAPEX del año fiscal 2016 de MSFT probablemente pueda trac en lugar de crecer ", declaró Malik. Mencionó que múltiples informes mostraron que Microsoft ha comenzado a retirar los proyectos de los centros de datos, lo que cree que se traduce en disminución de la demanda de GPU.
Como resultado, Citi recortó sus estimaciones de ventas de GPU para 2025 y 2026 en un 3% y 5%, respectivamente, marcando una posible desaceleración en las inversiones relacionadas con la IA por parte de los gigantes de la nube.
Más allá de la reducción del gasto de capital, el banco enumeró las tensiones comerciales como otro riesgo. Malik advirtió que las tarifas en ascenso podrían afectar los márgenes de ganancias de Nvidia.
"Esperamos que los márgenes de Nvidia se vean moderadamente afectados por los aranceles", propuso, y agregó que una desaceleración económica global desencadenada por las hostilidades comerciales podría amortiguar las inversiones empresariales.
Aún así, Malik señaló que NVIDIA aún puede beneficiarse de las exenciones bajo el Acuerdo de los Estados Unidos-México-Canadá ( USMCA ), lo que podría ayudar a compensar algunos daños relacionados con la tarifa.
Marvell Technology fue otra víctima de la perspectiva revisada de Citi, que redujo sus ingresos del año fiscal 2027 y los pronósticos de ganancias por acción en un 5% y 8%, respectivamente. Citi cortó el precio objetivo de Marvell a $ 96, por debajo de $ 122.
La Casa Blanca invierte la prohibición de exportación de GPU NVIDIA después de la cena de $ 1M
En otras historias relacionadas, el gobierno de los Estados Unidos se ha alejado de un plan para bloquear las exportaciones de GPU H20 HGX de NVIDIA a China después de una cena entre eldent Donald Trump y el CEO de NVIDIA, Jensen Huang, a principios de esta semana.
Según NPR, la reunión ocurrió en el resort Mar-a-Lago de Trump, con una tarifa de entrada establecida en $ 1 millón por invitado.
Las fuentes dicen que la administración Trump se había estado preparando para detener los envíos de GPU H20 HGX, los chips de IA de alto rendimiento de NVIDIA todavía se venden legalmente a China. Sin embargo, el plan se archivó después de la promesa de Huang de invertir más en infraestructura de IA con sede en EE. UU., Lo que supuestamente satisface algunas de las preocupaciones de la administración.
La regla de difusión de la IA de la era Biden todavía está programada para entrar en vigencia el 15 de mayo y se espera que endurezca las restricciones de exportación en los chips de IA de fabricación estadounidense a las entidades chinas.
Según la regla, países como China están excluidos de exenciones de licencias especiales, prohibiendo efectivamente el envío de procesadores avanzados, incluso en pequeñas cantidades.
El H20 HGX fue diseñado específicamente para adaptarse al umbral de rendimiento de procesamiento total de la regla (TPP), lo que permite a NVIDIA venderlo legalmente bajo las pautas actuales. Pero con la implementación completa de la regla de difusión, a China pronto se le prohibirá recibir envíos incluso mínimos, a menos que se otorguen licencias específicas.
NVIDIA vendió $ 16 mil millones en chips H20 a clientes chinos en el primer trimestre de 2025 solo. No está claro si a Nvidia se le permitirá continuar exportando GPU H20 a China después de la fecha límite del 15 de mayo.
Los observadores están observando de cerca para ver si la administración Trump alterará o anulará la regla de difusión de IA para preservar las ventas o emitir licencias NVIDIA para clientes seleccionados.
Los fabricantes de chips chinos no están preocupados por los aranceles
Mientras tanto, según el South China Morning Post, varias compañías de semiconductores chinas que figuran en público dicen que el impuesto del 125% de China sobre las importaciones estadounidenses no afectará a los negocios.
Docenas de fabricantes de chips chinos emitieron declaraciones el jueves para decirles a los inversores y consumidores que hubo una interrupción mínima en sus operaciones comerciales.
Cambricon Technologies, un fabricante de procesadores de IA que cotiza en Shanghai, mencionó que los ingresos en el extranjero representaron menos del 1% de sus ventas totales tanto en 2023 como en 2024. La empresa afirmó que había tratado limitaciones estrictas desde que se agregaron a la lista de entidades estadounidenses en 2022.
"Los últimos aumentos de tarifas no afectarán sustancialmente nuestras operaciones", declaró la compañía.
Loongson Technology, un diseñador chino de chips, también le dijo a SCMP que los nuevos aranceles representan "sin impacto negativo en la compañía", y confirmó que ninguno de sus ingresos se deriva del mercado estadounidense.
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