Citigroup во второй раз в 2025 году снизила целевую цену акций полупроводникового гиганта Nvidia после недельного снижения спроса на чипы искусственного интеллекта (ИИ) и инвестиции в облачную инфраструктуру.
Согласно эксклюзивной статье CNBC, опубликованной в пятницу, американский банк снизил целевую цену с 163 до 150 долларов за акцию, что еще больше отличается от прогнозируемых в январе 175 долларов. Эта цифра все еще на 39% выше текущего уровня, но финансовые институты считают, что растущие негативные факторы будут сдерживать рост акций.
Акции Nvidia Corporation закрылись в четверг, 10 апреля, на отметке $107,61, снизившись на $6,35 или 5,57% по сравнению с предыдущей торговой сессией. За последние четыре недели акции упали на 1,34%, хотя за последние 12 месяцев они выросли на 18,76%.
Аналитики Citi заявили, что макроэкономическая неопределенность и слабые капитальные вложения таких крупных компаний, как Microsoft, могут еще больше снизить будущую прибыль Nvidia.
Citi понизила прогноз продаж графических процессоров до 2026 года
Аналитик Citi Атиф Малик отметил, что прогнозы по прибыли и продажам Nvidia ухудшились из-за сокращения расходов на облачные сервисы и продолжающихся глобальных торговых разногласий.
« Наш пересмотренный прогноз основан на наших ожиданиях, что капитальные затраты Microsoft в 2026 финансовом году, скорее всего, сократятся trac а не вырастут », — заявил Малик. Он упомянул, что многочисленные отчеты показывают, что Microsoft начала сокращать проекты в области центров обработки данных, что, по его мнению, приводит к снижению спроса на графические процессоры.
В результате Citi снизила свои прогнозы продаж графических процессоров на 2025 и 2026 годы на 3% и 5% соответственно, указав на возможное замедление инвестиций в ИИ со стороны облачных гигантов.
Помимо сокращения капитальных затрат, банк назвал торговую напряженность еще одним риском. Малик предупредил, что повышение тарифов может повлиять на рентабельность Nvidia.
«Мы ожидаем, что пошлины умеренно повлияют на рентабельность Nvidia», — заявил он, добавив, что замедление мировой экономики, вызванное торговыми конфликтами, может снизить объем инвестиций в предприятия.
Тем не менее, Малик отметил, что Nvidia все еще может воспользоваться исключениями в рамках Соглашения между Соединенными Штатами, Мексикой и Канадой ( USMCA ), что может помочь компенсировать часть ущерба, связанного с тарифами.
Компания Marvell Technology также пострадала от пересмотренного прогноза Citi, который снизил прогнозы по выручке и прибыли на акцию на 2027 финансовый год на 5% и 8% соответственно. Citi снизил целевую цену акций Marvell до 96 долларов с 122 долларов.
Белый дом отменил запрет на экспорт графических процессоров Nvidia после ужина стоимостью 1 миллион долларов
В других новостях по этой теме сообщается, что правительство США отказалось от плана заблокировать экспорт графических процессоров Nvidia H20 HGX в Китай после ужина междуdent Дональдом Трампом и генеральным директором Nvidia Дженсеном Хуангом, состоявшегося ранее на этой неделе.
По данным NPR, встреча состоялась на курорте Трампа Мар-а-Лаго, где, как сообщается, входной билет стоил 1 миллион долларов с человека.
Источники сообщают, что администрация Трампа готовилась прекратить поставки графических процессоров H20 HGX, самых высокопроизводительных чипов Nvidia для искусственного интеллекта, которые до сих пор легально продаются в Китай. Однако этот план был отложен после обещания Хуана увеличить инвестиции в инфраструктуру ИИ в США, что, как предполагается, отвечает некоторым опасениям администрации.
Правило о распространении ИИ, принятое при администрации Байдена, по-прежнему должно вступить в силу 15 мая и, как ожидается, ужесточит экспортные ограничения на американские чипы для ИИ в китайские компании.
Согласно этому правилу, такие страны, как Китай, исключены из действия специальных лицензионных исключений, что фактически запрещает поставки передовых процессоров, даже в небольших количествах.
Видеокарта H20 HGX была специально разработана для соответствия пороговому значению общей вычислительной производительности (TPP), установленному в правилах, что позволяет Nvidia легально продавать её в соответствии с действующими нормами. Однако с приближением полной реализации «Правила распространения» Китаю вскоре будет запрещено получать даже минимальные поставки, если не будут выданы специальные лицензии.
Только в первом квартале 2025 года Nvidia продала китайским клиентам чипов H20 на сумму 16 миллиардов долларов. Неясно, будет ли Nvidia разрешено продолжать экспортировать графические процессоры H20 в Китай после крайнего срока 15 мая.
Наблюдатели внимательно следят за тем, изменит ли администрация Трампа или отменит правило распространения ИИ, чтобы сохранить объемы продаж, или выдаст лицензии Nvidia отдельным клиентам.
Китайских производителей микросхем не беспокоят пошлины
Между тем, по данным газеты South China Morning Post, несколько китайских компаний-производителей полупроводников, акции которых котируются на бирже, заявляют, что 125-процентный налог Китая на импорт из США не повлияет на их бизнес.
В четверг десятки китайских производителей микросхем выступили с заявлениями, в которых сообщили инвесторам и потребителям о минимальных сбоях в их бизнесе.
Компания Cambricon Technologies, производитель процессоров для искусственного интеллекта, акции которой котируются на Шанхайской бирже, сообщила, что выручка от зарубежных продаж составила менее 1% от общего объема продаж как в 2023, так и в 2024 году. Компания заявила, что столкнулась со строгими ограничениями после включения в американский юридический список в 2022 году.
«Последнее повышение тарифов не окажет существенного влияния на нашу деятельность», — заявила компания.
Китайский разработчик микросхем Loongson Technology также сообщил SCMP, что новые пошлины «не оказывают негативного влияния на компанию», и подтвердил, что никакая часть его доходов не поступает с американского рынка.
