シティグループは、人工知能（AI）チップとクラウドインフラ投資の需要が数週間にわたって弱まっているのをみて、半導体大手エヌビディアの2025年の目標株価を2度目に引き下げた。.
金曜日のCNBC独占報道によると、このアメリカの銀行は目標株価を1株あたり163ドルから150ドルに引き下げ、1月の予想175ドルからさらに下方修正した。この数字は現在の水準より39%高いが、金融機関は逆風の高まりが高騰するこの株の株価にブレーキをかけると見ている。.
エヌビディア・コーポレーションの株価はしました。過去4週間では1.34%下落しましたが、過去12ヶ月間では18.76%上昇しています。
マイクロソフトなどのハイパースケーラーによる設備投資の弱さが、エヌビディアの将来の収益をさらに押し下げる可能性があると述べた。
シティ、2026年までのGPU売上見通しを下方修正
シティのアナリスト、アティフ・マリク氏は、クラウド支出の減少と世界的な貿易摩擦の継続により、エヌビディアの収益と売上の見通しが暗くなったと指摘した。.
「ではなくtracする可能性が高いという予想に基づいています」とマリク氏は述べた。同氏は、複数の報道によるとマイクロソフトはデータセンター事業の縮小に着手しており、これがGPU需要の減少につながると考えている。
その結果、シティは2025年と2026年のGPU売上予測をそれぞれ3％と5％引き下げ、クラウド大手によるAI関連投資の減速の可能性を示唆した。.
同行は設備投資の減少に加え、貿易摩擦も新たなリスクとして挙げた。マリク氏は、関税の上昇がエヌビディアの利益率に影響を及ぼす可能性があると警告した。.
同氏は「エヌビディアの利益率は関税によって中程度影響を受けると予想している」と述べ、貿易摩擦が引き起こす世界経済の減速が企業の投資を鈍らせる可能性があると付け加えた。.
米国・メキシコ・カナダ協定( USMCA に基づく免除の恩恵を受ける可能性があり、関税関連の損害の一部を相殺するのに役立つ可能性があると指摘した。
マーベル・テクノロジーも、シティの業績見通し修正の犠牲となった。シティは、2027年度の売上高と1株当たり利益の予想をそれぞれ5%と8%引き下げた。シティはマーベルの目標株価を122ドルから96ドルに引き下げた。.
ホワイトハウス、100万ドルのディナー後にNVIDIAのGPU輸出禁止を撤回
その他の関連ニュースとしては、今週初めのドナルド・トランプdent とNVIDIA CEOのジェンスン・フアンとの夕食会の後、米国政府はNVIDIAのH20 HGX GPUの中国への輸出を阻止する計画を撤回した。.
NPRによると、会合は行われ、入場料はゲスト1人当たり100万ドルに設定されたと報じられている。
情報筋によると、トランプ政権は、依然として中国に合法的に販売されているNVIDIAの最高性能AIチップであるH20 HGX GPUの出荷停止を準備していたという。しかし、黄氏が米国ベースのAIインフラへの投資拡大を約束したことで、この計画は棚上げされた。この約束は、政権の懸念の一部を払拭するものとされている。.
バイデン政権のAI普及規則は依然として5月15日に発効する予定であり、中国企業への米国製AIチップの輸出規制が強化されると予想される。.
この規則により、中国などの国は特別ライセンス免除の対象から除外され、たとえ少量であっても高度なプロセッサーの出荷が事実上禁止される。.
H20 HGXは、この規則の総合処理性能（TPP）基準に適合するように特別に設計されており、NVIDIAは現行のガイドラインに基づいて合法的に販売することができます。しかし、拡散規制の完全施行が未定であるため、中国はまもなく、特別な許可がない限り、最小限の出荷さえも受け入れることができなくなります。.
NVIDIAは、2025年第1四半期だけで160億ドル相当のH20チップを中国顧客に販売しました。5月15日の期限以降も、NVIDIAがH20 GPUの中国への輸出を継続できるかどうかは不明です。.
観測者たちは、トランプ政権が売上を維持するためにAI普及ルールを変更または無視するか、特定の顧客にNvidiaのライセンスを発行するかどうかを注視している。.
中国の半導体メーカーは関税を心配していない
一方、サウス・チャイナ・モーニング・ポストによると、中国の上場半導体企業数社は、米国からの輸入品に対する中国の125%の関税は事業に影響しないと述べている。.
中国の半導体メーカー数十社は木曜日、投資家や消費者に対し、事業運営への混乱は最小限であったと伝える声明を発表した。.
上海証券取引所に上場しているAIプロセッサメーカー、カンブリコン・テクノロジーズは、2023年と2024年の両方で海外売上高が総売上高の1%未満を占めたと述べた。同社は、2022年に米国のエンティティリストに追加されて以来、厳しい制限に直面していると主張した。.
「今回の関税引き上げは当社の事業に大きな影響を及ぼすことはない」と同社は述べた。.
中国の半導体設計会社であるLoongson Technologyもに対し新たな関税は「同社にマイナスの影響を与えない」と語り、同社の収益はアメリカ市場から得られていないことを確認した。
