- シティーグループ、AIチップ需要の減速と超大规模クラウド事業者の支出見通し低下を受け、Nvidiaの株価目標を引き下げ。
- トランプ氏はNvidiaCEOとの100万ドルの夕食会後にGPU輸出禁止計画を撤回；中国向け販売はAI拡散ルールにより新たなリスクに直面。
- 中国の半導体メーカーは米国の露出が限定的であり過去の制裁に対する耐性があるとして、125%の関税の影響を軽視。
シティグループは、人工知能（AI）チップやクラウドインフラ投資への需要が数週間にわたって弱まっているのを目の当たりにした後、2025年に半導体大手Nvidiaの目標株価を2度引き下げた。
金曜日のCNBCの独占報道によると、米国の銀行は目標を1株あたり163ドルから150ドルに引き下げた。これは1月の175ドルの見通しからさらに低下したものである。この数字は現在の水準より39％高いが、金融機関は成長の逆風が高騰する株を押しとどめると信じている。
Nvidia Corporation 木曜日に 107.61ドルで、前取引日から6.35ドル、5.57％下落した。過去4週間で株価は1.34％下落したが、過去12ヶ月では18.76％上昇している。
シティのアナリストは、マクロ経済の不確実性と、ハイパースケーラーのような Microsoft による資本支出の弱さが、Nvidiaの将来の収益をさらに押し下げる可能性があると言った。
シティ、GPU販売見通しを2026まで引き下げ
シティのアナリスト、アティフ・マリック氏は、クラウド支出の減少と継続的な世界的な貿易摩擦により、Nvidiaの収益と販売見通しが暗くなったと指摘した。
“私たちの見直しされた見通しは、MSFTのFY26の資本支出が成長するのではなく縮小すると予想していることに基づいている」とマリック氏は述べた。彼は、マイクロソフトがデータセンタープロジェクトから後退し始めたことを示す複数の報告書があり、これはGPU需要の減少に繋がると信じていると述べた。
その結果、シティは2025年と2026年のGPU販売見積もりをそれぞれ3％と5％引き下げ、クラウド大手によるAI関連投資の減速を示唆した。
資本支出の減少に加え、銀行は貿易緊張を別のリスクとして挙げた。マリック氏は、関税の引き上げがNvidiaの利益率に影響を与える可能性があると警告した。
「関税によりNvidiaの利益率は中程度に影響を受けるものと予想する」と彼は主張し、貿易敵対行為によって引き起こされる世界的な経済減速が企業投資を鈍化させる可能性があると付け加えた。
それでも、マリック氏は、Nvidiaがまだ 米国・メキシコ・カナダ協定 (USMCA）の下での免除から恩恵を受ける可能性があることに注意を促した。これは、関税に関連するダメージのいくつかを相殺するのに役立つ可能性がある。
マーベル・テクノロジーもまた、シティの見直しされた見通しの犠牲者であり、同社の2027会計年度の収益と1株当たり利益の見通しをそれぞれ5％と8％引き下げられた。シティはマーベルの目標株価を122ドルから96ドルに引き下げた。
ホワイトハウス、1Mの夕食後、Nvidia GPU輸出禁止を撤回
他の関連ニュースとして、米国政府は、今週初めにドナルド・トランプ大統領とNvidia CEOのジェンセン・ファン氏との夕食の後、NvidiaのH20 HGX GPUの中国への輸出をブロックする計画から後退した。
NPRによると、この会合は 2025年11月に発生し トランプのマーラ・ラゴリゾートで行われ、入場料はゲスト1人あたり100万ドルと報じられている。
情報筋によると、トランプ政権はNvidiaの中国向けに法的に販売されている最高性能のAIチップであるH20 HGX GPUの出荷を停止する準備を進めていた。しかし、この計画は、黄氏が米国ベースのAIインフラへのより大規模な投資を約束したことで、政権の懸念のいくつかを満たしたため、棚上げされた。
バイデン時代のAI拡散ルールは依然として5月15日に発効する予定であり、中国のエンティティに対する米国製AIチップの輸出制限を強化すると予想されている。
このルールの下では、中国のような国は特別ライセンスの免除から除外され、結果として、少量であっても高度なプロセッサの出荷が事実上禁止される。
H20 HGXは、現在のガイドラインの下でNvidiaが合法的に販売できるように、ルールの総処理性能（TPP）閾値内に収まるように特別に設計された。しかし、拡散ルールの完全な実施が保留されているため、特定のライセンスが付与されない限り、中国はまもなく最小限の出荷でさえ受け取ることが禁止されることになる。
Nvidiaは2025年第1四半期だけで、中国の顧客に160億ドル相当のH20チップを販売した。5月15日の期限後、NvidiaがH20 GPUの中国への輸出を継続することが許可されるかどうかは不明である。
観察者は、トランプ政権が販売を維持するためにAI拡散ルールを変更または上書きするか、特定の顧客に対してNvidiaにライセンスを発行するかどうかを注視している。
中国のチップメーカー、関税を心配していない
一方、南華早報によると、複数の上場中国半導体企業は、米国輸入品に対する中国の125％の税金がビジネスに影響しないと述べている。
数十の中国チップメーカーは木曜日、投資家や消費者に対し、ビジネス運営への影響は最小限であると表明する声明を出した。
上海上場のAIプロセッサメーカーである寒武紀技術は、2023年と2024年の両方で、海外収益が総売上高の1％未満を占めたと述べた。同社は、2022年に米国エンティティリストに追加されて以来、厳しい制限に対処してきたと主張している。
「最新の関税引き上げは、私たちの運営に実質的な影響を与えない」と同社は述べた。
中国のチップデザイナーである龍芯技術もまた ～と語った SCMPに対し、新しい関税は「同社に悪影響を及ぼさない」と述べ、売上の一部も米国市場由来ではないことを確認した。
暗号通貨のニュースを読むだけでなく、それを理解しましょう。ニュースレターに登録してください。無料です。
免責事項。 ここに提供される情報は取引助言ではありません。 Cryptopolitan.com 当社は、このページに提供される情報に基づいて行われたいかなる投資に対しても責任を負いません。いかなる投資判断を下す前に、独立した調査および/または資格を有する専門家への相談を強く推奨します。
Florence Muchai
フローレンスは過去6年間、暗号資産、ゲーム、テクノロジー、AIに関するニュースを報道してきました。メルウ科学技術大学でのコンピュータ学およびMMUSTでの災害管理と国際外交の学習により、言語能力、観察力、技術スキルを十分に備えています。フローレンスはVAPグループで勤務し、複数の暗号資産メディアハウスで編集者として活躍しました。
