投资者对Meta交易感到失望，促使花旗下调Constellation Energy评级

投资者对Meta交易失望，促使花旗下调Constellation Energy评级

花旗在6月5日签署与Meta的交易后，将Constellation Energy的股票从买入下调至中性。该公司指出，在宣布电力购买协议（PPA）导致股价上涨后，近期的上行空间有限。

花旗认为该协议已计入Constellation的股价 

$CEG | 𝐂𝐨𝐧𝐬𝐭𝐞𝐥𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐄𝐧𝐞𝐫𝐠𝐲 (CEG)：花旗将其评级下调至𝐍𝐞𝐮𝐭𝐫𝐚𝐥（中性），并将目标价𝐏𝐓上调至$𝟑𝟏𝟖（此前为$232）。

$CEG | 𝐂𝐨𝐧𝐬𝐭𝐞𝐥𝐥𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐄𝐧𝐞𝐫𝐠𝐲 (CEG): 花旗将其评级下调至𝐍𝐞𝐮𝐭𝐫𝐚𝐥，将𝐏𝐓上调至$𝟑𝟏𝟖（原为$232）。

— Hardik Shah (@AIStockSavvy) 6月 4, 2025

花旗银行 估计伊利诺伊州克林顿核电站的20年虚拟购电协议将于2027年6月开始。该公司还 表示 该协议的定价范围为每兆瓦时70至95美元。 

这家投资银行承认，与无协议情景相比，该交易增加了约每股12美元的价值，但并未为低碳核能提供大幅溢价。Levine还指出，该交易的一个显著特点是缺乏地理邻近性要求。

“这笔交易对电力市场具有广泛影响，因为它预示着未来的合同活动。”

——花旗华尔街分析师Ryan Levine。

Levine认为，此类协议的大部分好处已计入股价，自花旗4月此前上调评级以来，股价已大幅上涨。该分析师还将Constellation Energy的股价目标从232美元上调至318美元，以反映该公司现有核能足迹的稀缺性价值增加以及潜在的数据中心交易机会。

花旗的估值假设，CEG现有核电厂中约70%在2045年之前到期的许可证可能以约80美元/兆瓦时的价格获得类似的数据中心交易。这家投资银行还认为，EV/EBITDA倍数将上升，以反映其增加的稀缺性价值。 

尽管如此，随着Constellation的股价在6月3日收于313.42美元，包括股息收益率在内的隐含回报率仅为2%。Levine表示，CEG的上行和下行风险平衡。他还因电力价格波动、政策不确定性以及重启工厂相关的执行挑战，将该股票列为高风险类别。

GuruFocus研究公司 交易价格低于其200日移动平均线，这是自2022年熊市以来最长的此类时期。 13位分析师提供的一年期目标价显示，该能源公司的平均目标价为307.44美元，最高估计为385.00美元，最低估计为184.05美元。平均目标价表明，相对于313.03美元的当前价格，下跌1.79%。

基于17家经纪公司的共识推荐， Constellation的 平均经纪商推荐目前为2.0，表明表现优于大盘。评级范围从1到5，其中1表示强烈买入，5表示卖出。

该分析公司还估计，Constellation一年后的GF价值为106.54美元，这意味着相对于313.03美元的当前价格，下跌65.96%。GuruFocus使用GF价值来估算股票应交易的公允价值。该公司指出，它是基于股票此前交易的歷史倍数，以及过去的业务增长和未来的业务表现估计计算得出的。

花旗下调Constellation Brands评级

花旗银行 还将Constellation Brands的前景从买入下调至中性。该公司3月指出，报告持有Constellation头寸的2,106只基金或机构代表上季度减少了4名所有者或0.19%。

Capital World Investors持有9,756K股，占公司所有权的5.40%。该公司在其之前的报告中报告拥有9,431股，增加了3.33%。

AWSHX – WASHINGTON MUTUAL INVESTORS FUND持有6,061K股，占公司所有权的3.35%。该公司在其之前的报告中记录拥有6,412K股，表明减少了5.79%。

Berkshire Hathaway持有5,624股，占公司所有权的3.11%。Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares持有4,848K股，占公司所有权的2.68%，较报告的5, 93股在其之前的报告中下降了7.13%。