Analyst: China könnte US-Staatsanleihen zugunsten von Bitcoin und Gold verkaufen

China könnte erwägen, einen Teil seiner US-Staatsanleihe-Holdings für Bitcoin und Gold zu verkaufen, um sich vor steigenden globalen Spannungen zu schützen, so ein Interview von Jay Jacobs, Leiter von Thematics und Equity ETFs bei BlackRock, gegenüber CNBC.

Jacobs sagte, Zentralbanken auf der ganzen Welt hätten sich seit Jahrzehnten vom US-Dollar abgewandt. Er sagte, dass Bitcoin und Gold in den letzten drei bis vier Jahren zu den neuen Favoriten unter den Assets geworden seien, in die sie investieren.

Jacobs sagte, Krypto bewege sich jetzt getrennt von US-Tech-Aktien, obwohl Zölle und politische Kämpfe Krypto-Märkte kurzfristig wie Aktien und Anleihen verhalten hätten. Er wies darauf hin, dass Bitcoin nicht vom Wirtschaftswachstum, der Stabilität oder dem Frieden abhängt, um zu steigen.

Jacobs sagte: „Es gedeiht, wenn es mehr Unsicherheit gibt“, was es von traditionellen Investitionen unterscheidet, die niedrige Risiken und stabiles Wachstum benötigen, um zu performen.

China baut größere Bitcoin- und Gold-Positionen auf

Die neuesten Zahlen zeigen, dass China bis Ende Februar 784,3 Milliarden US-Dollar in US-Staatsanleihen hielt, basierend auf den Daten des US-Finanzministeriums. Es gibt jedoch noch keine Bestätigung für eine aktive Bitcoin-Akkumulation auf der Ebene des Finanzministeriums.

Chinas Goldbestand war Ende März rund 229,6 Milliarden US-Dollar wert, so die Economic Times berichtete am 21. April. Darüber hinaus hält China 194.000 BTC, die laut Bitbo’s Bitcoin Treasuries etwa 18 Milliarden US-Dollar wert sind.

Guy Cecala, Executive Chair bei Inside Mortgage Finance, sagte CNBC, dass China die reale Macht hat, die US-Märkte zu erschüttern. Er sagte: „Wenn China uns hart treffen wollte, könnte es Staatsanleihen abstoßen. Ist das eine Drohung? Sicher ist es das.“ Cecala sagte, Staatsanleihen seien die Grundlage der US-Regierungsfinanzierung, daher würde jeder große Verkauf das System hart treffen.

China besitzt auch eine massive Menge an hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS), einen Teil der 1,32 Billionen US-Dollar an US-MBS, die von ausländischen Ländern gehalten werden, basierend auf einer Analyse von Ginnie Mae. Neben China gehören große Halter Japan, Taiwan und Kanada. Wenn China beginnt, seine MBS zu verkaufen, und andere folgen, könnte dies den MBS-Markt zerstören und sich über die globale Finanzwelt ausbreiten.

Einige Experten denken, dass China zögern wird, weil das Abstoßen von MBS seine eigenen Assets schädigen würde. Melissa Cohn, Regional Vice President von William Raveis Mortgage, sagte gegenüber Newsweek, dass ein großer Verkauf Chinas verbleibende Investitionen ruinieren und globale Währungen destabilisieren könnte.

Cohn fügte hinzu, dass China davon abhängt, den Renminbi (RMB) schwächer als den US-Dollar zu halten, um seine Exporte günstiger und attraktiver für amerikanische Käufer zu machen. Um dies zu tun, hat China jahrelang US-Schulden gekauft.

Hypothekenzinsen stehen unter Druck durch Chinas Strategie

Der MBS-Markt beeinflusst die US-Hypothekenzinsen stark. Wenn China beginnt, seinen MBS-Bestand zu verkaufen, würden die Preise einbrechen und die Hypothekenzinsen würden springen. Hausbesitzer mit veränderlichen Hypothekenzinsen wären einige der ersten, die getroffen würden.

Eric Hagen, Hypotheken- und Spezialfinanzierungsanalyst bei BTIG, sagte gegenüber CNBC, dass „die meisten Anleger besorgt sind, dass die Hypothekenspreads sich ausweiten würden“, wenn Länder wie China, Japan oder Kanada finanziell vergelten würden.

Am 17. April lag der 30-jährige feste Hypothekenzins bei 6,83 %, gemeldet von Freddie Mac. Das drückt bereits viele amerikanische Hausbesitzer.

Wenn die Zinsen aufgrund eines MBS-Verkaufs weiter steigen, wird die Refinanzierung für einige weniger attraktiv oder sogar unmöglich. Refinanzierung würde höhere monatliche Zahlungen bedeuten, anstatt Einsparungen.

Erstkäufer von Häusern würden den Schlag ebenfalls spüren. Höhere Hypothekenzinsen würden viele Käufer vom Markt fernhalten, und Hausverkäufer könnten an der Seitenlinie bleiben und auf eine Erholung der Preise warten.

Höhere Zinsen erhöhen auch die Schulden-Einkommens-Verhältnisse der Kreditnehmer, was Banken dazu bringen könnte, die Kreditvergaberichtlinien noch weiter zu verschärfen. Kreditgeber könnten höhere Kredit-Scores oder größere Anzahlungen verlangen, um ihre Risiken zu reduzieren.

Jacobs sagte, BlackRock glaube, dass geopolitische Fragmentierung der große Treiber hinter diesen Veränderungen sei. Er sagte, Bitcoin sei nicht nur ein weiteres Asset, sondern ein direktes Ergebnis einer Welt, die sich mehr teile.

Während Aktien und Anleihen Stabilität benötigen, ernährt sich Krypto wie Bitcoin von der Instabilität, auf die China und andere Mächte sich vorbereiten.