La Chine envisage de vider un morceau de ses titres de trésorerie américains pour Bitcoin et l'or pour se protéger de la hausse des tensions mondiales, selon une interview donnée à CNBC par Jay Jacobs, chef des ETFmaticS et Equity à BlackRock.
Jacobs a déclaré que les banques centrales du monde entier se sont éloignées du dollar américain depuis des décennies. Il a déclaré qu'au cours des trois à quatre dernières années, Bitcoin et l'or sont devenus les nouveaux favoris parmi les actifs dans lesquels ils s'accumulent.
Jacobs a déclaré que Crypto se déplace maintenant séparément des actions technologiques américaines, même si les tarifs et les combats politiques ont fait que les marchés des cryptos se comportent comme des actions et des obligations à court terme. Il a souligné que Bitcoin ne dépend pas de la croissance économique, de la stabilité ou de la paix.
Jacobs a déclaré: «Cela prospère quand il y a plus d'incertitude», ce qui le rend différent des investissements traditionnels qui nécessitent de faibles risques et une croissance régulière pour fonctionner.
La Chine construit de plus grandes positions Bitcoin et d'or
Les derniers chiffres montrent que la Chine a détenu 784,3 milliards de dollars de bons du Trésor américain fin février, sur la base des données du Département du Trésor américain. Cependant, il n'y a pas encore de confirmation de l'accumulation active Bitcoin qui se produit au niveau du Trésor.
Bitcoin or chinoise valait environ 229,6 milliards de dollars fin mars, a rapporté le 21 avril .
Guy Cecala, président exécutif de Inside Mortgage Finance, a déclaré à CNBC que la Chine avait un réel pouvoir de secouer les marchés américains. Il a dit: «Si la Chine voulait nous frapper fort, ils pourraient décharger les bons du Trésor. Est-ce une menace? Bien sûr.» Cecala a déclaré que les titres du Trésor sont le fondement du financement du gouvernement américain, donc toute grande vente allait atteindre le système.
La Chine possède également une énorme quantité de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), ce qui fait partie des 1,32 billion de dollars en MBS américains appartenant à des pays étrangers, sur la base d'une analyse de Ginnie Mae. Outre la Chine, les grands détenteurs incluent le Japon , Taïwan et le Canada . Si la Chine commence à vendre son MBS et que d'autres suivent, il pourrait écraser le marché MBS et ripple à travers la finance mondiale.
Certains experts pensent que la Chine hésitera parce que lemping MBS nuirait à ses propres actifs. Melissa Cohn, vice-dent régionale de William Raveis Mortgage, a déclaré à Newsweek qu'une grande vente détruire les investissements restants de la Chine et pourrait déstabiliser les monnaies mondiales.
Cohn a ajouté que la Chine dépend du maintien du renminbi (RMB) plus faible que le dollar américain pour maintenir ses exportations moins chères et plus àtractive pour les acheteurs américains. Pour ce faire, la Chine a continué à acheter des dettes américaines pendant des années.
Les taux hypothécaires font face à la pression de la stratégie chinoise
Le marché MBS influence fortement les taux hypothécaires américains. Si la Chine commence à vendre sa cachette MBS, les prix se bloqueraient et les taux hypothécaires sauteraient. Les propriétaires avec des hypothèques à taux réglable seraient parmi les premiers à être touchés.
Eric Hagen, analyste des finances hypothécaires et spécialisés chez BTIG, a déclaré à CNBC que «la plupart des investisseurs craignaient que les écarts hypothécaires s'élargissent» si des pays comme la Chine, le Japon ou le Canada décidaient de riposter financièrement.
Au 17 avril, le taux hypothécaire fixe de 30 ans s'élevait à 6,83%, rapporté par Freddie Mac. Cela fait déjà serrer de nombreux propriétaires américains.
Si les taux augmentent davantage à cause d'un dépotoir MBS, le refinancement sera moins danstracou même impossible pour certains. Le refinancement signifierait des paiements mensuels plus élevés au lieu des économies.
Les acheteurs pour la première fois ressentiraient également le coup. Des taux hypothécaires plus élevés élimineraient de nombreux acheteurs du marché, et les vendeurs de maisons pourraient rester sur la touche, attendant que les prix se remettent.
Des taux plus élevés augmentent également les ratios de la dette / revenu des emprunteurs, ce qui pourrait pousser les banques à resserrer encore plus les règles de prêt. Les prêteurs pourraient exiger des scores de crédit plus élevés ou des acomptes plus élevés pour réduire leurs risques.
Jacobs a déclaré que Blackrock pense que la fragmentation géopolitique est le grand conducteur derrière ces changements. Il a dit que Bitcoin n'est pas seulement un autre atout, mais le résultat direct d'un monde qui devient plus divisé.
Alors que les actions et les obligations ont besoin de stabilité, la crypto comme Bitcoin se nourrit de l'instabilité que la Chine et d'autres pouvoirs se préparent.
Cryptopolitan Academy: Vous voulez développer votre argent en 2025? Apprenez à le faire avec DeFi dans notre prochaine webclass. Enregistrez votre place
