Lido DAO utilise le programme de rachat de NEST pour relancer la performance de son token
- Lido DAO a publié un aperçu de son programme de rachat automatisé de LDO, NEST.
- Le token se négocie à plus de 95 % en dessous de son pic, malgré le fait que Lido contrôle environ 23 % de l'Ether mis en jeu et des milliards de dollars en TVL.
- Le rachat d'actions permet de vérifier si les fonds propres de la trésorerie peuvent combler l'écart entre le prix du LDO et les fondamentaux du protocole.
Lido DAO a publié une présentation détaillée de NEST, le programme automatisé qu'elle développe pour racheter son propre jeton de gouvernance LDO.
Ce programme est une réponse directe au token LDO, qui a perdu plus de 95 % de sa valeur depuis 2021.
Qu'est-ce que le NID de Lido ?
Le programme NEST (Network Economic Support Tokenomics ) est la solution à long terme de Lido DAO pour remédier à l'écart croissant entre les revenus du protocole et la valeur de son jeton, un problème qu'elle dénonce depuis des mois.
Cryptopolitan a indiqué que NEST est conçu pour fonctionner comme un mécanisme automatisé. Il est totalement indépendant de la proposition ponctuelle formulée par la DAO en mars, qui consistait à dépenser directement les fonds de trésorerie en LDO.
L'entreprise s'est déjà fixé un objectif de chiffre d'affaires annuel de 40 millions de dollars (environ 109 000 dollars par jour). Si le protocole génère un chiffre d'affaires quotidien supérieur à ce seuil, 50 % de ce surplus seront reversés au programme NEST pour l'achat de LDO.
Toutefois, le programme ne peut acheter que 50 000 $ de LDO par jour, avec un plafond annuel total de 10 millions de dollars.
Cryptopolitan a rapporté que le système précédent proposé par le comité de croissance de Lido utiliserait jusqu'à 10 000 stETH provenant de la trésorerie de la DAO, soit environ 20 millions de dollars au prix de l'ether proche de 2 000 dollars, pour accumuler des LDO.
Le ratio de prix LDO/ETH était d'environ 0,00016, soit une baisse de 70 % par rapport à son niveau des deux années précédentes. Durant cette même période, les récompenses nettes du protocole n'ont diminué que d'environ 20 %. La DAO a également annoncé une baisse de ses coûts de 13 % par rapport à l'année précédente et une augmentation de ses frais, passés de 5 % à 6,11 %.
Lido détient la plus grande part d' ether en staking, soit environ 23 %. DefiLlama , la valeur totale bloquée de Lido avoisine les 17,8 milliards de dollars, pour une capitalisation boursière d'environ 252 millions de dollars. Ses frais annuels s'élèvent à environ 693 millions de dollars et ses revenus annuels à près de 38 millions de dollars.
Aucune liquidité sur les échanges décentralisés
La liquidité sur la blockchain est à peine suffisante pour exécuter le plan. Seuls 90 000 $ environ de LDO sont disponibles à l'achat à 2 % du prix actuel. Cela signifie qu'un achat unique de 1 000 stETH (d'une valeur d'environ 2 millions de dollars) épuiserait la liquidité disponible à plusieurs reprises, provoquant une flambée des prix.
Pour contourner ce problème, la proposition autorise l'achat de LDO via des plateformes centralisées telles que Binance, OKX, Bybit, Gate et Bitget, chacune offrant une liquidité supérieure à 100 000 $, ainsi que via des routes on-chain comme CoW Swap, 1inch et Uniswap. Les achats sont effectués par lots de 1 000 stETH, chacun nécessitant une étape de gouvernance spécifique (une motion « Easy Trac») avec un délai d'opposition de trois jours et un glissement maximal de 3 % en dessous du prix de référence.
Le marché a réagi positivement au programme de rachat, les rapports indiquant que le LDO a progressé d'environ 30 % en un mois où il a résisté à un repli plus général du DeFi .
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FAQ
Qu'est-ce que NEST ?
NEST est le format de rachat automatisé de LDO que Lido développe comme solution à long terme à ses problèmes de revenus et d'évaluation des jetons, fonctionnant indépendamment du rachat de trésorerie ponctuel que la DAO a proposé en mars 2026, selon Cryptopolitan.
Combien Lido prévoit-elle de dépenser pour racheter LDO ?
La proposition de mars autorisait jusqu'à 10 000 stETH provenant de la trésorerie de la DAO, soit environ 20 millions de dollars à l'époque, exécutés par lots de 1 000 stETH, ce qui pourrait retirer environ 8 % de l'offre en circulation de LDO.
Pourquoi Lido doit-il acheter du LDO sur des plateformes d'échange centralisées ?
La liquidité de LDO sur la blockchain est faible, avec une profondeur d'environ 90 000 $ à moins de 2 % du prix ; par conséquent, le DAO autorise le routage des transactions via des plateformes comme Binance, OKX, Bybit, Gate et Bitget pour exécuter à grande échelle.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice, forte d'une expérience de près de dix ans dans la rédaction de blogs et la couverture d'événements liés aux cryptomonnaies. Chez Cryptopolitan, elle contribue à la page d'actualités en rédigeant des articles et en analysant les dernières évolutions de la finance décentralisée DeFi, des comptes gérés par les utilisateurs (RWA), de la réglementation des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle (IA) et des technologies de pointe. Elle est diplômée en administration des affaires de l'université Arcadia.
