분석가: 중국은 미국 국채 보유고를 비트코인과 금으로 매도할 수 있음

BlackRock의 thematics 및 equity ETFs 책임자 Jay Jacobs가 CNBC와의 인터뷰에서, 중국은 상승하는 글로벌 긴장으로부터 자신을 보호하기 위해 미국 국채 보유고의 일부를 비트코인과 금으로 매도하는 것을 고려할 수 있다고 말했습니다.

Jacobs는 전 세계 중앙은행들이 수십 년 동안 미국 달러에서 멀어져 왔다고 말했습니다. 그는 지난 3~4년 동안 비트코인과 금이 그들이 집중 투자하는 자산들 사이에서 새로운 선호도가 되었다고 말했습니다.

Jacobs는 관세와 정치적 갈등이 단기적으로 암호화폐 시장을 주식과 채권처럼 행동하게 만들었지만, 암호화폐는 이제 미국 기술주와 별도로 움직이고 있다고 말했습니다. 그는 비트코인이 상승하기 위해 경제 성장, 안정, 또는 평화를 필요로 하지 않는다고 지적했습니다.

Jacobs는 “불확실성이 클수록 번성한다”고 말하며, 이는 낮은 리스크와 안정적인 성장을 필요로 하는 전통적인 투자와 구별되는 점이라고 말했습니다.

중국, 비트코인과 금 보유 확대

최신 수치에 따르면, 미국 재무부 데이터에 따르면 중국은 2월 말 기준 7,843억 달러의 미국 국채를 보유하고 있었습니다. 그러나 재무부 차원에서 비트코인 축적이 활발히 일어나고 있다는 확인은 아직 없습니다.

경제타임스에 따르면, 중국의 금 보유고는 3월 말 기준 약 2,296억 달러 가치가 있었습니다. 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. 4월 21일 기준. 그 위에, Bitbo의 비트코인 재무부 데이터에 따르면 중국은 약 180억 달러 가치의 194,000 BTC를 보유하고 있습니다.

Inside Mortgage Finance의 이사회 의장인 Guy Cecala는 말했습니다 CNBC에서 중국이 미국 시장에 실제적인 충격을 줄 수 있는 힘을 가지고 있다고 말했습니다. 그는 “중국이 우리를 강타하고 싶다면 국채를 매도할 수 있습니다. 그것이 위협입니까? 물론입니다.”라고 말했습니다. Cecala는 국채 증권이 미국 정부 조달의 기반이므로 대규모 매도는 시스템에 큰 타격을 줄 것이라고 말했습니다.

또한 중국은 Ginnie Mae의 분석에 따르면 외국이 보유한 1.32조 달러의 미국 MBS 중 상당 부분을 소유하고 있습니다. 중국 외에도 주요 보유국으로는 일본, 대만, 그리고 캐나다가 있습니다. 중국이 MBS를 매도하기 시작하고 다른 국가들이 이를 따를 경우, MBS 시장을 붕괴시키고 글로벌 금융 전반에 파장을 일으킬 수 있습니다.

일부 전문가들은 중국이 MBS를 매도하면 자체 자산에도 손해를 입히기 때문에 주저할 것이라고 생각합니다. William Raveis Mortgage의 지역 부사장인 Melissa Cohn은 Newsweek와의 인터뷰에서 대규모 매도는 중국의 나머지 투자를 파괴하고 글로벌 통화를 불안정하게 만들 수 있다고 말했습니다.

Cohn은 중국이 수출을 더 저렴하고 미국 구매자에게 매력적으로 만들기 위해 위안화(RMB)를 미국 달러보다 약하게 유지하는 데 의존하고 있다고 덧붙였습니다. 이를 위해 중국은 수년간 미국 부채를 매입해 왔습니다.

금리, 중국의 전략으로 인한 압박

MBS 시장은 미국 모기지 금리에 큰 영향을 미칩니다. 중국이 MBS 재고를 매도하기 시작하면 가격이 폭락하고 모기지 금리가 급등할 것입니다. 가변금리 모기지를 보유한 주택 소유자들이 가장 먼저 타격을 입을 것입니다.

BTIG의 모기지 및 전문 금융 분석가인 Eric Hagen은 CNBC와의 인터뷰에서 중국, 일본, 캐나다와 같은 국가들이 금융적으로 보복하기로 결정하면 “대부분의 투자자들이 모기지 스프레드가 확대될 것을 우려하고 있다”고 말했습니다.

4월 17일 기준, 30년 고정 모기지 금리는 Freddie Mac 보고서에 따르면 6.83%였습니다. 이는 이미 많은 미국 주택 소유자들을 압박하고 있습니다.

MBS 매도로 인해 금리가 더 오르면, 일부 사람들에게는 재조정이 덜 매력적이거나 심지어 불가능해질 수 있습니다. 재조정은 저축이 아닌 월 납부액 증가를 의미합니다.

첫 주택 구매자들도 타격을 받을 것입니다. 높은 모기지 금리는 많은 구매자들을 시장에서 제외시킬 것이며, 주택 판매자들은 가격 회복을 기다리며 관망할 수 있습니다.

높은 금리는 차주의 부채 대비 소득 비율을 높여, 은행들이 대출 규제를 더욱 강화하도록 밀어붙일 수 있습니다. 대출 기관들은 리스크를 줄이기 위해 더 높은 신용 점수나 더 큰 다운페이를 요구할 수 있습니다.

Jacobs는 BlackRock이 이러한 변화의 주요 동인이 지정학적 분열이라고 믿고 있다고 말했습니다. 그는 비트코인이 단순한 자산이 아니라, 점점 더 분열되는 세계의 직접적인 결과물이라고 말했습니다.

주식과 채권이 안정성을 필요로 하는 반면, 비트코인 같은 암호화폐는 중국과 다른 강대국들이 준비하고 있는 불안정성에서 이익을 얻습니다.