- ブラックロックのジェイ・ジャコブス氏によると、中国は米国債の一部を売却し、ビットコインとゴールドへの移行を検討している。
- 2025年初頭時点で、中国は7843億ドルの国債、2296億ドルのゴールド、19万4000BTC（約180億ドル相当）を保有していた。
- 米国住宅担保証券の売却は、米国の住宅ローン金利を引き上げ、世界市場に悪影響を及ぼす可能性がある。
ブラックロックのテーマティクスおよび株式ETF責任者であるジェイ・ジャコブスがCNBCとのインタビューで語ったところによると、中国は世界的な緊張の高まりから身を守るため、米国債の保有量の一部分をビットコインやゴールドに売却することを検討する可能性がある。
ジャコブス氏は、世界中の中央銀行が過去数十年にわたり米ドルから距離を置いてきたと述べた。彼は、過去3〜4年で、ビットコインとゴールドが中央銀行が積み増している資産の中で新たな人気を集めたと語った。
ジャコブス氏は、関税や政治的な争いにより短期的に暗号資産市場が株式や債券のように振る舞っているにもかかわらず、暗号資産は米国テック株とは別に動いていると述べた。彼は、ビットコインは経済成長、安定、または平和に依存して上昇するものではないと指摘した。
ジャコブス氏は、「不確実性が増すほど、ビットコインは繁栄する」と述べ、低リスクと安定した成長を必要とする伝統的な投資とは異なると語った。
中国はビットコインとゴールドの保有を拡大
最新の数字によると、米国財務省のデータによれば、中国は2月末時点で7,843億ドルの米国債を保有していた。しかし、財務省レベルでのアクティブなビットコイン蓄積が行われているという確認はまだない。
中国のゴールド保有量は3月末時点で約2,296億ドルの価値があったと、エコノミック・タイムズが 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 4月21日に報じた。さらに、BitboのBitcoin Treasuriesによると、中国は約180億ドル相当の19万4,000 BTCを保有している。
インサイド・モルゲージ・ファイナンスの執行議長であるガイ・セカラは、 ～と語った CNBCに対し、中国には米国市場を揺るがす実力があると語った。彼は、「中国が本気で攻撃したいなら、米国債を売り捌くことができる。それは脅威か？もちろんそうだ」と述べた。セカラ氏は、国債証券は米国政府の資金調達の中核であり、大規模な売り逃げはシステムに大きな打撃を与えると語った。
また、中国は住宅担保証券（MBS）も大量に保有している。ジニーメイの分析によると、外国が保有する総額1兆3,200億ドルの米国MBSの一部である。中国のほか、主要な保有者には 日本, 台湾、および カナダがいる。もし中国がMBSの売却を開始し、他の国も追随すれば、MBS市場は崩壊し、その影響はグローバルファイナンス全体に波及する可能性がある。
一部の専門家は、MBSを売り捌くことが中国自身の資産にも損害を与えるため、中国は躊躇するだろうと考えている。ウィリアム・ラベイス・モルゲージの地域副社長であるメ丽莎・コーンは、ニュースウィークに対し、大規模な売り逃げは中国の残りの投資を壊滅させ、グローバル通貨の安定を揺るがす可能性があると語った。
コーン氏は、中国は輸出を安価で米国消費者にとって魅力的に保つため、人民元（RMB）を米ドルより安値に維持することに依存していると付け加えた。これを行うため、中国は長年にわたり米国債を購入し続けてきた。
中国の戦略により住宅ローン金利が圧迫
MBS市場は米国の住宅ローン金利に大きな影響を与える。もし中国がMBSの保有分を売却し始めれば、価格は暴落し、住宅ローン金利は急騰する。変動金利の住宅ローン保有者は、最初に打撃を受けることになるだろう。
BTIGの住宅ローンおよび専門金融アナリストであるエリック・ヘイゲンは、CNBCに対し、「中国や日本、カナダのような国が金融報復を決断した場合、住宅ローンスプレッドが拡大することを懸念する投資家がほとんどだ」と語った。
4月17日現在、30年固定住宅ローン金利はフリーディーマックの報告によると6.83%だった。これはすでに多くの米国人の家計を圧迫している。
もしMBSの売り逃げにより金利がさらに上昇すれば、リファイナンスは魅力的でなくなるか、あるいは不可能になる人もいるだろう。リファイナンスは、節約ではなく月々の支払い増を意味する。
初めての住宅購入者も打撃を受ける。住宅ローン金利の上昇は多くの購入者を市場から締め出し、住宅販売者は価格が回復するのを待つため、市場から身を引く可能性がある。
金利の上昇は借入人の債務対所得比率を上昇させ、銀行が貸出規則をさらに厳格にする圧力になる可能性がある。貸し手はリスクを軽減するためにより高いクレジットスコアや大きな頭金を要求するようになるかもしれない。
ジャコブス氏は、ブラックロックは地政学的な断片化がこれらの変化の主要な駆動要因だと考えていると述べた。彼は、ビットコインは単なる別の資産ではなく、分断されつつある世界の直接的な結果だと語った。
株式や債券が安定性を必要とするのに対し、ビットコインのような暗号資産は、中国や他の大国が準備している不安定さから恩恵を受ける。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
