Аналитик: Китай может продать часть своих американских казначейских облигаций в обмен на биткоин и золото

Китай может рассмотреть возможность продажи части своих американских казначейских облигаций в обмен на биткоин и золото, чтобы защититься от растущих глобальных напряжений, согласно интервью, данному CNBC Джейкобом Джейкобсом, главой тематических и фондов акций в BlackRock.

Джейкобс сказал, что центральные банки по всему миру десятилетиями отдалялись от американского доллара. Он сказал, что за последние три-четыре года биткоин и золото стали новыми фаворитами среди активов, в которые они вкладываются.

Джейкобс сказал, что крипто теперь движется отдельно от американских технологических акций, хотя тарифы и политические споры заставили крипто-рынки вести себя как акции и облигации в краткосрочной перспективе. Он отметил, что биткоин не зависит от экономического роста, стабильности или мира для роста.

Джейкобс сказал: «Он процветает, когда есть больше неопределенности», что делает его отличным от традиционных инвестиций, которым нужны низкие риски и стабильный рост для успешной работы.

Китай строит большие позиции в биткоине и золоте

Последние данные показывают, что Китай держал 784,3 млрд долларов в американских казначейских облигациях по состоянию на конец февраля, согласно данным Министерства финансов США. Однако пока нет подтверждения активного накопления биткоина на уровне казначейства.

Запасы золота Китая стоили около 229,6 млрд долларов по состоянию на конец марта, сообщает Economic Times сообщал 21 апреля. Кроме того, Китай владеет 194 000 BTC, оцененными примерно в 18 млрд долларов, согласно Bitcoin Treasuries от Bitbo.

Гай Сесала, исполнительный председатель Inside Mortgage Finance, в интервью CNBC, что Китай обладает реальной властью потрясти американские рынки. Он сказал: «Если Китай захочет нанести нам сильный удар, он может продать казначейские облигации. Это угроза? Конечно, это так». Сесала сказал, что казначейские ценные бумаги являются основой финансирования правительства США, поэтому любая крупная распродажа сильно ударит по системе.

Китай также владеет огромным количеством ипотечных ценных бумаг (MBS), часть из 1,32 трлн долларов в американских MBS, принадлежащих иностранным странам, согласно анализу Ginnie Mae. Помимо Китая, крупные держатели включают Япония, Тайвань и Канада. Если Китай начнет продавать свои MBS, а другие последуют его примеру, это может разрушить рынок MBS и вызвать цепную реакцию в глобальных финансах.

Некоторые эксперты считают, что Китай будет колебаться, потому что распродажа MBS навредит его собственным активам. Мелисса Коэн, региональный вице-президент William Raveis Mortgage, сказала Newsweek, что крупная распродажа разрушит оставшиеся инвестиции Китая и может дестабилизировать глобальные валюты.

Коэн добавила, что Китай зависит от поддержания юаня (RMB) слабее, чем доллар США, чтобы сделать свой экспорт дешевле и более привлекательным для американских покупателей. Для этого Китай годами покупал американский долг.

Ипотечные ставки находятся под давлением из-за стратегии Китая

Рынок MBS сильно влияет на ипотечные ставки в США. Если Китай начнет продавать свои запасы MBS, цены рухнут, и ипотечные ставки взлетят. Домовладельцы с ипотечными кредитами с плавающей ставкой будут одними из первых, кто пострадает.

Эрик Хаген, аналитик по ипотеке и специализированному финансированию в BTIG, сказал CNBC, что «большинство инвесторов обеспокоены тем, что ипотечные спреды расширятся», если такие страны, как Китай, Япония или Канада, решат финансово ответить.

По состоянию на 17 апреля 30-летняя фиксированная ипотечная ставка составляла 6,83%, сообщает Freddie Mac. Это уже оказывает давление на многих американских домовладельцев.

Если ставки вырастут еще больше из-за распродажи MBS, рефинансирование станет менее привлекательным или даже невозможным для некоторых. Рефинансирование означало бы более высокие ежемесячные платежи вместо экономии.

Первые покупатели жилья также почувствуют удар. Более высокие ипотечные ставки выбьют многих покупателей с рынка, а продавцы домов могут остаться на sidelines, ожидая восстановления цен.

Более высокие ставки также увеличивают соотношение долга к доходу заемщиков, что может побудить банки ужесточить правила кредитования еще больше. Кредиторы могут потребовать более высокие кредитные рейтинги или больший первоначальный взнос, чтобы снизить свои риски.

Джейкобс сказал, что BlackRock считает, что геополитическая фрагментация является главным двигателем этих изменений. Он сказал, что биткоин — это не просто еще один актив, а прямой результат мира, который становится более разделенным.

В то время как акции и облигации нуждаются в стабильности, крипто, такое как биткоин, питается нестабильностью, к которой готовятся Китай и другие державы.