Analista: China pode se desfazer de títulos do Tesouro dos EUA em troca de Bitcoin e ouro

Segundo entrevista concedida à CNBC por Jay Jacobs, chefe de ETFsmatice títulos do Tesouro dos EUA na BlackRock, a China poderia considerar vender parte de suas reservas de títulos do Tesouro americano em troca de Bitcoin e ouro para se proteger das crescentes tensões globais.

Jacobs afirmou que os bancos centrais de todo o mundo vêm se afastando do dólar americano há décadas. Ele disse que, nos últimos três ou quatro anos, Bitcoin e o ouro se tornaram os novos favoritos entre os ativos nos quais eles estão investindo.

Jacobs afirmou que as criptomoedas agora estão se movendo separadamente das ações de tecnologia dos EUA, embora as tarifas e as disputas políticas tenham feito com que os mercados de criptomoedas se comportem como ações e títulos no curto prazo. Ele ressaltou que Bitcoin não depende do crescimento econômico, da estabilidade ou da paz para se valorizar.

Jacobs afirmou: "Ela prospera quando há mais incerteza", o que a diferencia dos investimentos tradicionais que precisam de baixo risco e crescimento constante para apresentar bom desempenho.

China reforça suas posições Bitcoin e ouro

Os números mais recentes mostram que a China detinha US$ 784,3 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA no final de fevereiro, segundo dados do Departamento do Tesouro americano. No entanto, ainda não há confirmação de acúmulo ativo Bitcoin nesses títulos.

do Economic Times de 21 de abril, as reservas de ouro da China valiam cerca de US$ 229,6 bilhões no final de março. Segundo reportagem da Bitbo Bitcoin Treasuries

Guy Cecala, presidente executivo da Inside Mortgage Finance, disse à CNBC que a China tem poder real para abalar os mercados americanos. Ele afirmou: "Se a China quisesse nos atingir com força, poderia se desfazer de títulos do Tesouro. Isso é uma ameaça? Com ​​certeza." Cecala disse que os títulos do Tesouro são a base do financiamento do governo americano, portanto, qualquer grande venda afetaria o sistema severamente.

A China também detém uma quantidade enorme de títulos lastreados em hipotecas (MBS, na sigla em inglês), parte dos US$ 1,32 trilhão em MBS americanos detidos por países estrangeiros, segundo uma análise da Ginnie Mae. Além da China, grandes detentores incluem Japão, Taiwan e Canadá. Se a China começar a vender seus MBS e outros países seguirem o exemplo, isso poderá impactar drasticamente o mercado de MBS e ripple em todo o sistema financeiro global.

Alguns especialistas acreditam que a China hesitará porque o desinvestimento em títulos lastreados em hipotecas (MBS) prejudicaria seus próprios ativos. Melissa Cohn, vice-dent regional da William Raveis Mortgage, disse à Newsweek que uma grande venda desses títulos arruinaria os investimentos restantes da China e poderia desestabilizar as moedas globais.

Cohn acrescentou que a China depende da desvalorização do renminbi (RMB) em relação ao dólar americano para manter suas exportações mais baratas etracpara os compradores americanos. Para isso, a China vem comprando títulos da dívida americana há anos.

As taxas de hipoteca sofrem pressão devido à estratégia da China

O mercado de títulos lastreados em hipotecas (MBS) influencia fortemente as taxas de hipoteca nos EUA. Se a China começar a vender suas reservas de MBS, os preços despencarão e as taxas de hipoteca subirão. Os proprietários de imóveis com hipotecas de taxa variável serão alguns dos primeiros a serem afetados.

Eric Hagen, analista de hipotecas e financiamento especializado da BTIG, disse à CNBC que "a maioria dos investidores está preocupada com a possibilidade de os spreads das hipotecas aumentarem" caso países como China, Japão ou Canadá decidam retaliar financeiramente.

Em 17 de abril, a taxa de juros para hipotecas fixas de 30 anos estava em 6,83%, segundo dados da Freddie Mac. Isso já está pressionando muitos proprietários de imóveis nos Estados Unidos.

Se as taxas de juros subirem ainda mais devido a uma venda massiva de títulos lastreados em hipotecas (MBS), o refinanciamento se tornará menostracou até mesmo impossível para alguns. Refinanciar significaria pagamentos mensais mais altos em vez de economia.

Quem compra um imóvel pela primeira vez também sentiria o impacto. Taxas de juros mais altas excluiriam muitos compradores do mercado, e os vendedores poderiam ficar de fora, esperando a recuperação dos preços.

Taxas de juros mais altas também aumentam a relação dívida/renda dos tomadores de empréstimo, o que pode levar os bancos a restringir ainda mais as regras de crédito. Os credores podem exigir pontuações de crédito mais altas ou entradas maiores para reduzir seus riscos.

Jacobs afirmou que a BlackRock acredita que a fragmentação geopolítica é o principal fator por trás dessas mudanças. Ele disse que Bitcoin não é apenas mais um ativo, mas sim um resultado direto de um mundo que está se tornando mais dividido.

Enquanto ações e títulos precisam de estabilidade, criptomoedas como Bitcoin se alimentam da instabilidade para a qual a China e outras potências estão se preparando.