Analista: China podría vender sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense a cambio de Bitcoin y oro

China podría considerar vender una parte importante de sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense a cambio de Bitcoin y oro para protegerse de las crecientes tensiones globales, según una entrevista concedida a CNBC por Jay Jacobs, director de ETFmaticy materias primas en BlackRock.

Jacobs afirmó que los bancos centrales de todo el mundo se han estado distanciando del dólar estadounidense durante décadas. Añadió que, en los últimos tres o cuatro años, Bitcoin y el oro se han convertido en los nuevos activos predilectos entre los que están apostando.

Jacobs afirmó que las criptomonedas ahora se mueven de forma independiente de las acciones tecnológicas estadounidenses, a pesar de que los aranceles y las disputas políticas han hecho que los mercados de criptomonedas se comporten como acciones y bonos a corto plazo. Señaló que Bitcoin no depende del crecimiento económico, la estabilidad ni la paz para ascender.

Jacobs dijo: “Prospera cuando hay más incertidumbre”, lo que lo hace diferente de las inversiones tradicionales que necesitan bajos riesgos y un crecimiento constante para funcionar.

China construye mayores posiciones Bitcoin y oro

Las últimas cifras muestran que China poseía 784.300 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense a finales de febrero, según datos del Departamento del Tesoro de EE. UU. Sin embargo, aún no hay confirmación de una acumulación activa Bitcoin en el Tesoro.

el Economic Times el 21 de abril, las reservas de oro de China ascendían a unos 229.600 millones de dólares a finales de marzo. Según informó Además, China posee 194.000 BTC, valorados en unos 18.000 millones de dólares, según Bitcoin Treasuries de Bitbo.

Guy Cecala, presidente ejecutivo de Inside Mortgage Finance, declaró a CNBC que China tiene un gran poder para sacudir los mercados estadounidenses. Afirmó: «Si China quisiera golpearnos con fuerza, podría deshacerse de los bonos del Tesoro. ¿Es eso una amenaza? Sin duda». Cecala añadió que los títulos del Tesoro son la base del financiamiento del gobierno estadounidense, por lo que cualquier venta masiva afectaría gravemente al sistema.

China también posee una cantidad masiva de títulos respaldados por hipotecas (MBS), parte de los 1,32 billones de dólares en MBS estadounidenses que poseen países extranjeros, según un análisis de Ginnie Mae. Además de China, entre los grandes tenedores se encuentran Japón, Taiwán y Canadá. Si China empieza a vender sus MBS, y otros países siguen su ejemplo, podría desestabilizar el mercado de MBS y ripple en las finanzas globales.

Algunos expertos creen que China dudará porque deshacerse de los MBS perjudicaría sus propios activos. Melissa Cohn,dent regional de William Raveis Mortgage, declaró a Newsweek que una liquidación masiva arruinaría las inversiones restantes de China y podría desestabilizar las monedas globales.

Cohn añadió que China depende de mantener el renminbi (RMB) más débil que el dólar estadounidense para que sus exportaciones sean más baratas ytracpara los compradores estadounidenses. Para ello, China ha seguido comprando deuda estadounidense durante años.

Las tasas hipotecarias enfrentan presión por la estrategia de China

El mercado de MBS influye considerablemente en las tasas hipotecarias estadounidenses. Si China empieza a vender sus reservas de MBS, los precios se desplomarían y las tasas hipotecarias se dispararían. Los propietarios de viviendas con hipotecas de tipo variable serían de los primeros en verse afectados.

Eric Hagen, analista de hipotecas y finanzas especializadas de BTIG, dijo a CNBC que “la mayoría de los inversores están preocupados de que los diferenciales hipotecarios se amplíen” si países como China, Japón o Canadá decidieran tomar represalias financieras.

Al 17 de abril, la tasa hipotecaria fija a 30 años se situó en 6,83%, según informó Freddie Mac. Eso ya está presionando a muchos propietarios de viviendas estadounidenses.

Si las tasas suben aún más debido a una caída de los MBS, la refinanciación será menostraco incluso imposible para algunos. Refinanciar significaría pagos mensuales más altos en lugar de ahorros.

Quienes compran su primera vivienda también sufrirían el impacto. El aumento de las tasas hipotecarias dejaría a muchos compradores fuera del mercado, y los vendedores podrían mantenerse al margen, esperando a que los precios se recuperen.

Las tasas más altas también elevan la relación deuda-ingresos de los prestatarios, lo que podría obligar a los bancos a endurecer aún más las normas crediticias. Los prestamistas podrían exigir calificaciones crediticias más altas o pagos iniciales mayores para reducir sus riesgos.

Jacobs afirmó que BlackRock cree que la fragmentación geopolítica es el principal impulsor de estos cambios. Añadió que Bitcoin no es solo un activo más, sino el resultado directo de un mundo cada vez más dividido.

Si bien las acciones y los bonos necesitan estabilidad, las criptomonedas como Bitcoin se alimentan de la inestabilidad para la que se preparan China y otras potencias.