Bitcoin behält den Titel des bestperformenden Assets dieses Jahres

Bitcoin bleibt an der Spitze der Charts als das am besten performende Asset im Jahr 2024, unabhängig von seiner sturen Konsolidierung.

Es schloss das dritte Quartal mit einem Anstieg von 2,5 % und erholte sich von seinem früheren Rückgang im zweiten Quartal. Seit dem Erreichen eines Allzeithochs im März war Bitcoin größtenteils seitwärts gerichtet.

Die führende Kryptowährung handelte einen Großteil der letzten sechs Monate zwischen $70.000 und $54.000. Sie hat in keine entscheidende Richtung ausgebrochen.

Traditionelle Assets performen besser als Bitcoin im Q3

Viele traditionelle Assets schnitten besser ab, da niedrigere Zinssätze die Befürchtungen einer Rezession ausgleichen.

Aktien, die in den letzten Jahren gut liefen, sahen, dass Large-Cap-Wachstum unterperformte, während Utility-Aktien, Immobilien und Small-Cap-Value-Aktien ein besseres Quartal hatten.

Sogar Gold war in Flammen und erreichte neue Allzeithochs, während Bitcoin stecken blieb. Die Volatilität hat von dieses Jahr. Im August erreichte der VIX Niveaus, die nur dreimal in der Geschichte gesehen wurden.

Das Verhalten von Bitcoin im dritten Quartal war weitgehend im Einklang mit seinen üblichen saisonalen Trends. Das dritte Quartal ist normalerweise das schwächste für Bitcoin, basierend auf dem Median-Rendite, nicht auf verzerrten Durchschnitten.

Der leichte Gewinn von 2,5 % ist nicht überraschend. Aber September, der normalerweise der schwächste Monat für BTC ist, sah in diesem Jahr einen überraschenden Schub.

Es gab auch einen großen Anstieg der Korrelation von Bitcoin mit Aktien. Die gleitende 90-Tage-Korrelation erreichte am Ende des Quartals 0,46.

Für diejenigen, die denken, Bitcoin sei eine gehobelte Version der US-Aktien, liegt das nicht ganz richtig. Historisch gesehen beträgt seine durchschnittliche 90-Tage-Korrelation 0,12. Das ist also nicht normal.

Großhalter und Verkäufer sind im Vorteil

Das dritte Quartal war auch von großen Haltern geprägt, die entweder ihre Bitcoin verteilten oder verkauften. Die Insolvenzen von Mt. Gox und Genesis wurden schließlich abgeschlossen, und Regierungen gaben konfiszierte Bitcoin ab. 

Etwa 204.000 Bitcoin wechselten den Besitzer, der Großteil davon zu einem Durchschnittspreis von $62.000 pro Bitcoin. Das summiert sich auf über 12,6 Milliarden Dollar an Handelsumsätzen. 

Trotz der enormen Menge an bewegtem Bitcoin gab es wenig Marktauswirkung. Gläubiger eilten nicht dazu, ihre neu erworbenen Bitcoin abzustoßen. Aber die ständigen Nachrichten über potenzielle Verkäufe schadeten der Marktstimmung. Viel.

Der Markt sah auch den Aufstieg von Spot-Bitcoin-ETFs während BlackRock weiterhin seine Bestände erhöhte. Insgesamt flossen 4,3 Milliarden Dollar in die ETFs.

BlackRocks iShares sammelte 4,6-mal mehr als sein nächster Rivale Fidelity. Grayscale reagierte schließlich mit der Einführung seines Grayscale Bitcoin Mini Trust, der die niedrigste Sponsor-Gebühr der Branche hat.

Der Fonds zog 422 Millionen Dollar an und landete fest auf dem dritten Platz, obwohl Grayscales gesamte Franchise einen Einbußen erlitt. Selbst nach allen Abflüssen erzielt der ETF immer noch 2/3 der Brancheneinnahmen.

Krypto-Politik in Amerika

Präsidentschaftskandidat Donald Trump hat versucht, die Krypto-Community für sich zu gewinnen. Im Juli erschien er auf der Bitcoin-2024-Konferenz in Nashville und richtete eine große Bitte an die Community.

Seine Verbindung zur Krypto-Branche begann bereits früher in diesem Jahr, als er Trump-NFT-Inhaber zu seinem Resort Mar-a-Lago einlud.

Und genau auf dieser Konferenz versprach er mehr, darunter die Einrichtung eines „Bitcoin-Reserves“ mit konfiszierten Bitcoins.

Es war eine kluge Entscheidung, da derzeit 52 Millionen Amerikaner Krypto halten, laut Stand with Crypto.

Kamala Harris hat die Krypto-Branche nicht vollständig so umarmt wie Trump, aber sie hat einige ziemlich führende Eliten der Branche, die gerade für sie lobbyieren, wobei die bemerkenswerteste Mark Cuban.

Wie auch immer, wer auch immer gewinnt, es wird erwartet, dass die Branche besser abschneidet als unter Biden.

Ein Sieg von Trump würde offensichtlich größere Gewinne für Krypto bringen, aber selbst wenn er verliert, ist es unwahrscheinlich, dass er leise in den Hintergrund tritt. Seine aktive Präsenz könnte den Bitcoin-Preisen zugutekommen.

Unternehmen setzen doppelt auf Bitcoin

Das Unternehmensinteresse an Bitcoin wuchs im dritten Quartal weiter. MicroStrategy, bekannt für seine massiven Bitcoin-Bestände, fuhr fort, konvertierbare Anleihen auszugeben, um noch mehr zu kaufen. Das Unternehmen besitzt nun 252.220 Bitcoin im Wert von etwa 15,2 Milliarden Dollar.

Marathon Digital kaufte 249 Millionen Dollar an Bitcoin, finanziert durch konvertierbare Anleihen. Andere Unternehmen wie Semler Scientific, Metaplanet, Cathedra und OneMedNet übernahmen entweder Bitcoin-Treasury-Strategien oder erhöhten ihre Bestände.

BNY Mellon erhielt eine Ausnahme von der umstrittenen SAB 121 der SEC, die öffentliche Unternehmen verpflichtet, verwahrte Kryptowährungen in ihrer Bilanz auszuweisen.

Das wahre Potenzial liegt jedoch bei digitalen Assets, die reale Vermögenswerte (RWAs) repräsentieren. Tokenisierte Geldmarktfonds wie BlackRocks USD Institutional Digital Liquidity Fund und Franklin Templetons OnChain U.S. Government Money Fund.

Zinssenkungen und Konjunkturprogramme boosten Märkte

September brachte gute Nachrichten für die Märkte, als das Federal Open Market Committee (FOMC) die Zinssätze zum ersten Mal seit März 2020 senkte.

Während alle eine Senkung erwarteten, ging das FOMC weiter als erwartet und gab den Märkten einen soliden Schub. Bitcoin profitierte davon, ebenso wie andere Assets.

Ungefähr zur gleichen Zeit führte die Volksbank von China (PBOC) mehrere Maßnahmen ein, um seine stockende Wirtschaft anzukurbeln. Chinesische Aktien stürmten, und Gold erreichte ein weiteres Allzeithoch.

Die Netzwerkaktivität im Bitcoin-Netzwerk war in diesem Quartal ruhig. Die einzige Ausnahme war die Einführung des Babylon-Staking-Protokolls, das vorübergehend den Verkehr und die Gebühren erhöhte.

Miner passen sich immer noch an die Halbierung an, die im April stattfand. Dieses Ereignis verursachte einen Rückgang der Schwierigkeit und drückte unwirtschaftliche Hash-Raten offline.

Aber öffentliche Miner haben nicht verlangsamt. Sie erweitern ihre Operationen, indem sie mehr Land und Einrichtungen erwerben, wobei einige Konsolidierungen in der Branche stattfinden.

Die Stürme und hohen Energiepreise im Sommer haben zu Kürzungen geführt, aber da der Herbst näher rückt, wird erwartet, dass die Hash-Rate des Netzwerks wächst.

Eine angespannte Wahl steht bevor und mehr Wachstum für Bitcoin

Die bevorstehende Präsidentschaftswahl wird das Hauptereignis des vierten Quartals sein. Harris und Trump liegen im Rennen dicht beieinander.

Wenn Trump gewinnt, können wir Änderungen an der Spitze der SEC erwarten, wobei der öffentliche Feind Nr. 1, Gary Gensler, wahrscheinlich durch jemanden ersetzt wird, der kryptofreundlicher ist.

Bitcoin-ETF-Optionen sind einen Schritt näher am Handel, da die SEC Optionen auf IBIT genehmigt hat. Die Options Clearing Corp (OCC) und die CFTC müssen noch die letzten Schritte genehmigen, aber es ist nur eine Frage der Zeit.

Zwar besteht die Chance, dass sich dieser Prozess wie bei Palladium- und Platin-ETFs hinziehen könnte, aber die Branche ist zuversichtlich, dass Optionen auf Bitcoin-ETFs bis Ende des Jahres grünes Licht erhalten.

Gleichzeitig ringen zwei neue Krypto-Assets (XRP und Solana) ebenfalls um den ETF-Status. 

Die SEC führt derzeit Rechtsstreitigkeiten gegen Ripple, den Schöpfer von XRP, und Solana wurde in Klagen gegen Coinbase und Binance als Wertpapier eingestuft.

Die globale Geldmenge wächst weiterhin, angetrieben durch die lockereren Geldpolitiken der USA und Chinas. Obwohl dies keine perfekte Korrelation mit dem Bitcoin-Preis darstellt, besteht eine Beziehung. 

Expansive Geldpolitiken sollten einem Asset mit fester Versorgung wie Bitcoin zugutekommen. Die großen Verkäufer, die die Bitcoin-Märkte im dritten Quartal heimgesucht haben, sind jetzt größtenteils aus dem Bild.

Die meisten Insolvenzen aus 2022, einschließlich FTX, haben Gläubiger zurückgezahlt. FTX-Verteilungen werden in bar durchgeführt, und der von ihm gehaltene Bitcoin wurde wahrscheinlich bereits umgewandelt.

Regierungen halten immer noch Bitcoin im Wert von 16,8 Milliarden Dollar. Das Vereinigte Königreich erwägt den Verkauf seines 3,9 Milliarden Dollar schweren Bestands, aber es wurden keine soliden Pläne gemacht.

Es wird erwartet, dass die US-Regierung ihre Position weiter abbaut, aber Zeitpunkt und Beträge bleiben unklar. Das vierte Quartal war historisch gesehen das beste Quartal für Bitcoin.