Bitcoin se mantiene en la cima de las listas como el activo con mejor rendimiento en 2024 a pesar de su obstinada consolidación.
Cerró el tercer trimestre con un aumento del 2,5%, recuperándose de su caída anterior en el segundo trimestre. Desde que alcanzó un máximo histórico en marzo, Bitcoin se ha mantenido prácticamente dentro de un rango.
La criptomoneda más importante se cotizó entre $70,000 y $54,000 durante gran parte de los últimos seis meses. No ha experimentado una ruptura alcista decisiva.
Los activos tradicionales tienen mejor desempeño que Bitcoin en el tercer trimestre
Muchos activos tradicionales obtuvieron mejores resultados debido a que las tasas de interés más bajas contrarrestaron los temores de una recesión.
Las acciones, que tuvieron un buen desempeño en los últimos años, vieron a las acciones de crecimiento de gran capitalización tener un rendimiento inferior, mientras que las acciones de servicios públicos, bienes raíces y acciones de valor de pequeña capitalización tuvieron un mejor trimestre.
Incluso el oro experimentó un fuerte repunte, alcanzando nuevos máximos históricos, mientras que Bitcoin se mantuvo estancado. La volatilidad se ha disparado este año. En agosto, el VIX alcanzó niveles que solo se han visto tres veces en la historia.
El comportamiento de Bitcoinen el tercer trimestre estuvo bastante en línea con sus tendencias estacionales habituales. El tercer trimestre suele ser el más débil para Bitcoin según su rendimiento medio, no según promedios sesgados.
La ligera ganancia del 2,5 % no sorprende. Pero septiembre, que suele ser el mes más débil para BTC, experimentó un impulso sorprendente este año.
También se ha observado un fuerte aumento en la correlación de Bitcoincon las acciones. La correlación acumulada de 90 días alcanzó 0,46 al final del trimestre.
Para quienes piensan Bitcoin es una versión apalancada de las acciones estadounidenses, esto no es del todo cierto. Históricamente, su correlación promedio de 90 días es de 0,12. Por lo tanto, esto no es normal.
Los principales accionistas y vendedores están a cargo
El tercer trimestre también se caracterizó por la distribución o venta de Bitcoinpor parte de grandes tenedores. Las quiebras de Mt. Gox y Genesis finalmente se estaban cerrando, y los gobiernos se estaban deshaciendo de Bitcoinconfiscados.
Se intercambiaron aproximadamente 204.000 Bitcoin , la mayoría a un precio promedio de 62.000 dólares por Bitcoin. Esto suma más de 12.600 millones de dólares en transacciones.
A pesar de la enorme cantidad de Bitcoin en movimiento, el impacto en el mercado fue mínimo. Los acreedores no se apresuraron a deshacerse de sus Bitcoinrecién adquiridos. Sin embargo, las constantes noticias sobre posibles ventas perjudicaron considerablemente el ánimo del mercado.
El mercado también vio el aumento de los ETF Bitcoin al contado , ya que BlackRock continuó aumentando sus saldos. En total, 4.300 millones de dólares fluyeron hacia los ETF.
iShares de BlackRock recaudó 4,6 veces más que su rival más cercano, Fidelity. Grayscale finalmente respondió con el lanzamiento de Grayscale Bitcoin Mini Trust, que ofrece la comisión de patrocinio más baja del sector.
El fondotrac$422 millones y se mantuvo firme en el tercer puesto, aunque la franquicia general de Grayscale se vio afectada. Incluso después de todas las salidas, el ETF aún genera dos tercios de los ingresos de la industria.
La criptopolítica en Estados Unidos
El candidatodentDonald Trump ha estado intentando ganarse el apoyo del público cripto. En julio, asistió a la conferencia Bitcoin 2024 en Nashville, donde hizo un gran llamamiento a la comunidad.
Su conexión con la industria de las criptomonedas comenzó a principios de este año cuando invitó a los poseedores de NFT de Trump a su resort Mar-a-Lago.
Y fue en esta conferencia donde prometió más, incluyendo la creación de una “reservaBitcoin ” utilizando Bitcoinconfiscados.
Fue una decisión inteligente ya que 52 millones de estadounidenses actualmente poseen criptomonedas, según Stand with Crypto.
Kamala Harris no ha abrazado completamente la industria de las criptomonedas como lo ha hecho Trump, pero tiene algunas personas de élite muy importantes en la industria presionando por ella en este momento, y el más notable es Mark Cuban .
De cualquier manera, gane quien gane, se espera que la industria tenga mejores resultados que con Biden.
Una victoria de Trump obviamente traería mayores ganancias para las criptomonedas, pero incluso si pierde, es poco probable que pase desapercibido. Su presencia activa podría beneficiar los precios Bitcoin .
Las corporaciones duplican su apuesta por Bitcoin
El interés corporativo en Bitcoin siguió creciendo durante el tercer trimestre. MicroStrategy, conocida por sus enormes tenencias Bitcoin , continuó emitiendo bonos convertibles para comprar aún más. La compañía ahora posee 252.220 Bitcoin con un valor aproximado de 15.200 millones de dólares.
Marathon Digital compró $249 millones en Bitcoin, financiados mediante bonos convertibles. Otras empresas como Semler Scientific, Metaplanet, Cathedra y OneMedNet adoptaron estrategias de tesorería Bitcoin o aumentaron sus tenencias.
BNY Mellon obtuvo una exención de la controvertida SAB 121 de la SEC, que requiere que las empresas públicas informen sobre las criptomonedas custodiadas en sus balances.
Pero el verdadero potencial reside en los activos digitales que representan activos del mundo real (RWA). Fondos del mercado monetario tokenizados como el USD Institutional Digital Liquidity Fund de BlackRock y el OnChain US Government Money Fund de Franklin Templeton.
Los recortes de tasas y los estímulos impulsan los mercados
Septiembre trajo buenas noticias para los mercados cuando el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) recortó las tasas de interés por primera vez desde marzo de 2020.
Mientras todos esperaban un recorte, el FOMC fue más allá de lo previsto, dando a los mercados un fuerte impulso. Bitcoin se benefició de esto, al igual que otros activos.
Casi al mismo tiempo, el Banco Popular de China (PBOC) implementó varias medidas para reactivar su economía, que se encontraba en una fase de desaceleración. Las acciones chinas se dispararon y el oro alcanzó un nuevo máximo histórico.
La actividad en la red Bitcoin fue tranquila este trimestre. La única excepción fue el lanzamiento del protocolo de staking Babylon, que aumentó temporalmente el tráfico y las comisiones.
Los mineros aún se están adaptando al halving ocurrido en abril. Este evento provocó una caída en la dificultad, dejando fuera de servicio tasas de hash antieconómicas.
Pero las mineras públicas no han disminuido su ritmo. Están expandiendo sus operaciones mediante la adquisición de más terrenos e instalaciones, y se está produciendo cierta consolidación en la industria.
Las tormentas y los altos precios de la energía durante el verano han provocado restricciones, pero a medida que se acerca el otoño, se espera que la tasa de hash de la red crezca.
Se avecinan elecciones tensas y más crecimiento para Bitcoin
Las próximas eleccionesdentserán el evento principal del cuarto trimestre. Harris y Trump están empatados en la contienda.
Si Trump gana, podemos esperar cambios en la cima de la SEC, y es probable que el enemigo público número uno, Gary Gensler, sea reemplazado por alguien más amigable con las criptomonedas.
Las opciones sobre ETF Bitcoin están un paso más cerca de cotizar, tras la aprobación de la SEC sobre opciones en IBIT. La Corporación de Compensación de Opciones (OCC) y la CFTC aún deben aprobar los pasos finales, pero es solo cuestión de tiempo.
Si bien existe la posibilidad de que este proceso se prolongue como sucedió con los ETF de paladio y platino, la industriadent que las opciones sobre ETF Bitcoin recibirán luz verde hacia fin de año.
Al mismo tiempo, dos nuevos criptoactivos (XRP y Solana) también están compitiendo por el estatus de ETF.
Actualmente, la SEC está en litigio contra Ripple , el creador de XRP , y Solana ha sido etiquetada como un valor en demandas contra Coinbase y Binance .
La oferta monetaria global continúa creciendo, impulsada por las políticas monetarias más flexibles de Estados Unidos y China. Si bien no existe una correlación perfecta con el precio de Bitcoin, existe una relación.
Las políticas monetarias expansivas deberían beneficiar a un activo de oferta fija como Bitcoin. Los grandes vendedores que han acosado los mercados Bitcoin en el tercer trimestre prácticamente han desaparecido.
La mayoría de las quiebras de 2022, incluida FTX , han pagado a sus acreedores. Las distribuciones de FTX se realizarán en cash , y es probable que los Bitcoin que poseía ya estén convertidos.
Los gobiernos aún poseen $16.8 mil millones en Bitcoin. El Reino Unido está considerando vender sus $3.9 mil millones en reservas, pero no hay planes concretos.
Se espera que el gobierno estadounidense siga reduciendo su posición, pero el momento y los montos aún no están claros. El cuarto trimestre ha sido históricamente el mejor trimestre Bitcoin.
