比特币保留今年表现最佳资产的桂冠

尽管比特币持续盘整，但它仍稳居2024年表现最佳资产的榜首。

它以2.5%的涨幅结束了第三季度，从第二季度的早些时候下跌中反弹。自3月创下历史新高以来，比特币大部分时间保持区间震荡。

这枚顶级加密货币在过去六个月的大部分时间里在7万美元至5.4万美元之间交易。它尚未在任何决定性方向上突破。

传统资产在3季度表现优于比特币

随着利率下降抵消了对衰退的担忧，许多传统资产的表现更好。

股票在过去几年表现良好，但大型股增长表现不佳，而公用事业股、房地产和小盘价值股的表现则更好。

就连黄金也表现强劲，创下历史新高，而比特币则陷入停滞。波动性已 在周四 今年。8月，VIX指数达到了历史上仅出现过三次的水平。

比特币在第三季度的行为与其通常的季节性趋势基本一致。第三季度通常是比特币最弱的季度，基于其中位数回报，而非偏斜平均值。

这2.5%的轻微涨幅并不令人惊讶。但通常比特币最弱的月份——9月，今年却出现了令人惊讶的上涨。

比特币与股票的相关性也大幅上升。滚动90天相关性在季度末达到0.46。

对于那些认为比特币是美国股票的杠杆版本的人来说，这并不完全正确。历史上，其平均90天相关性为0.12。所以这并不正常。

主要持有者和卖家掌控局面

第三季度也是关于大型持有者要么分配要么出售他们的比特币。Mt. Gox和Genesis的破产终于接近尾声，政府也在抛售没收的比特币。 

约有204,000枚比特币易手，大部分交易平均价格为每枚比特币6.2万美元。这相当于超过126亿美元的贸易额。 

尽管有大量比特币流动，但市场影响很小。债权人并没有急于抛售他们新获得的比特币。但不断出现的潜在抛售新闻确实损害了市场情绪。

市场还见证了 现货比特币 ETF 的崛起，随着大型机构贝莱德继续增加其余额。总共有43亿美元流入ETF。

贝莱德的iShares获得的资金是其最接近的竞争对手Fidelity的4.6倍。Grayscale终于通过推出Grayscale Bitcoin Mini Trust做出回应，该信托拥有行业最低的赞助费。

该基金吸引了4.22亿美元，稳居第三位，尽管Grayscale的整体业务受到打击。即使在所有流出之后，该ETF仍赚取行业三分之二的收入。

美国的加密货币政治

总统候选人唐纳德·特朗普一直在努力争取加密货币人群的支持。7月，他出席了在纳什维尔举行的比特币2024大会，向社区发出巨大呼吁。

他与加密货币行业的联系始于今年早些时候，当时他邀请特朗普NFT持有者前往他的海湖庄园度假村。

正是在这次大会上，他承诺了更多，包括利用没收的比特币建立“比特币储备”。

这是一个明智的决定，因为根据Stand with Crypto的数据，目前有5200万美国人持有加密货币。

卡玛拉·哈里斯尚未像特朗普那样完全拥抱加密货币行业，但她目前拥有行业内一些顶级精英为她游说，其中最著名的是 Mark Cuban.

无论如何，无论谁获胜，预计该行业的表现都将优于拜登时期。

特朗普获胜显然会给加密货币带来更大的胜利，但即使他输了，他也不太可能安静地淡出公众视野。他的积极存在可能会使比特币价格上涨受益。

企业加倍投资比特币

第三季度，企业对比特币的兴趣持续增长。以大量持有比特币而闻名的MicroStrategy继续发行可转换票据以购买更多比特币。该公司现在拥有252,220枚比特币，价值约152亿美元。

Marathon Digital购买了价值2.49亿美元的比特币，资金来自可转换票据。其他公司如Semler Scientific、Metaplanet、Cathedra和OneMedNet要么采用了比特币 treasury 策略，要么增加了其持仓。

BNY Mellon获得了SEC有争议的SAB 121豁免，该规定要求上市公司在资产负债表上报告托管的加密货币。

但真正的潜力在于代表现实世界资产（RWA）的数字资产。如贝莱德的USD Institutional Digital Liquidity Fund和富兰克林邓普顿的OnChain U.S. Government Money Fund等代币化货币市场基金。

降息和刺激措施提振市场

9月，当联邦公开市场委员会（FOMC）自2020年3月以来首次降息时，市场迎来了好消息。

虽然大家都预期会降息，但FOMC的行动超出了预期，给市场带来了强劲的提振。比特币和其他资产都从中受益。

与此同时，中国人民银行（PBOC）推出了一系列措施以启动其疲软的经济。中国股市飙升，黄金再次创下历史新高。

本季度比特币网络上的网络活动较为平静。唯一的例外是Babylon质押协议的推出，这暂时增加了流量和费用。

矿工仍在调整4月发生的减半事件。该事件导致难度下降，将不经济的哈希率推离网络。

但公开矿工并未放缓。他们通过收购更多土地和设施来扩大运营，行业内发生了一些整合。

夏季的风暴和高昂的能源价格导致限产，但随着秋季的到来，预计网络的哈希率将增长。

紧张的选举 ahead 和比特币的更多增长

即将到来的总统选举将是第四季度的主要事件。哈里斯和特朗普在竞选中不相上下。

如果特朗普获胜，我们预计SEC高层将发生变化，头号公敌Gary Gensler可能会被更友好的加密货币人士取代。

比特币ETF期权离交易更近一步，SEC已批准IBIT的期权。期权清算公司（OCC）和商品期货交易委员会（CFTC）仍需批准最后一步，但这只是时间问题。

虽然这个过程可能会像钯金和铂金ETF那样拖延，但行业有信心比特币ETF期权将在年底前获得绿灯。

与此同时，两种新的加密货币资产（XRP和Solana）也在争夺ETF地位。 

SEC目前正与XRP的创建者Ripple进行诉讼，而Solana在针对 Coinbase 和Binance的诉讼中被标记为证券。

全球货币供应量继续增长，由美国和中国的宽松货币政策推动。虽然与比特币价格的相关性并不完美，但确实存在关系。 

扩张性货币政策应有利于比特币这种固定供应的资产。困扰第三季度比特币市场的主要卖家现在大多已退出。

大多数来自2022的破产案件，包括 FTX, 已偿还债权人。FTX的分配将以现金形式进行，其持有的比特币可能已经转换。

政府仍持有价值168亿美元的比特币。英国正在考虑出售其价值39亿美元的库存，但尚未制定具体计划。

预计美国政府将继续减持其头寸，但时机和金额仍不清楚。历史上，第四季度是比特币表现最好的季度。