Aave-Gründer Stani Kulechov weist gemeldetes Payward-Angebot zurück und sagt, das Protokoll werde keine Token mit 70 % Rabatt verkaufen

Am Freitag (26. Juni) äußerte Stani Kulechov, der Gründer des dezentralen Kreditvergabe-Protokolls Aave, Unverständnis über einen Bericht, der andeutete, dass Aave zu einem Bruchteil seiner aktuellen Marktbewertung verkauft werden könnte. Seine Reaktion deutet darauf hin, dass größere DeFi-Protokolle Akquisitionsinteressen zu rabattierten Konditionen zurückweisen, obwohl traditionelle Finanzunternehmen nach Wegen suchen, über Akquisitionen in das Onchain-Ökosystem einzusteigen.

Der Bericht basiert auf Behauptungen, dass Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, verhandelt habe, um einen 15-prozentigen Anteilsstreit an Aave für 385 Millionen US-Dollar zu erwerben. Dies würde Aave auf etwa 30 % der vollständig verwässerten Token-Bewertung von Aave von etwa 1,32 Milliarden US-Dollar bewerten, laut DefiLlama-Daten.

„Zunächst einmal gibt es KEINE MÖGLICHKEIT, dass wir AAVE mit einem 70-%-Rabatt verkaufen, lol“, sagte Kulechov auf X.

Kulechov verwirft die Narrative des rabattierten Verkaufs

Kulechov hat nicht kategorisch bestritten, dass Aave Labs, das gewinnorientierte Entwicklungsunternehmen hinter dem Aave-Protokoll, einen Teil seiner AAVE-Token-Zuteilung verkaufen könnte.

Er bestätigte, dass mehrere Marktteilnehmer darüber gesprochen haben, die AAVE-Token direkt oder indirekt im Rahmen einer viel größeren langfristigen Partnerschaft mit Aave zu kaufen. Allerdings sagte er, die Art und Weise, wie das Thema dargestellt wurde, sei „ungenau“ gewesen.

Diese Unterscheidung ist wichtig, da Aave Labs eine separate Zuteilung von AAVE-Token hat. Wenn Aave Labs AAVE-Token aus seiner Zuteilung verkaufen würde, wäre dies eine interne Schatzkammertransaktion und keine Transaktion auf Protokollebene.

Daher würde eine Partei, die AAVE-Token von Aave Labs kauft, nicht automatisch die Kontrolle über die Aave DAO erlangen, noch würden die Protokolleinnahmen an diesen Käufer umgeleitet.

Das Einnahmenmodell von Aave verankert die Bewertungsdebatte

Laut Kulechov ist die finanzielle Position von Aave ein ausreichender Grund, einen großen Rabatt abzulehnen. Er sagte, Aave generiere etwa 134 Millionen US-Dollar an annualisierten Einnahmen und arbeite an Aavenomics 3.0, das einen neuen automatisierten und nicht diskretionären Rückkaufmechanismus umfasst.

Das Einnahmenmodell von Aave wurde durch das Aave Will Win-Framework formalisiert, das vorschlug, Einnahmen aus Aave-Branded-Produkten an die DAO-Schatzkammer zu leiten und ein Entwicklungsbudget für ein Jahr festzulegen. Die DAO genehmigte später ein 25-Millionen-US-Dollar-Stablecoin-Grant und eine Zuteilung von 75.000 AAVE-Token für Aave Labs unter diesem Rahmen.

Laut DefiLlama hatte Aave zum Zeitpunkt der Debatte eine vollständig verwässerte Bewertung von etwa 1,32 Milliarden US-Dollar, wobei AAVE nahe bei 82,49 US-Dollar handelte. Das gleiche Dashboard verfolgt auch die TVL des Protokolls, Gebühren, Einnahmen, aktive Kredite und Schatzkammerkennzahlen.

Kulechovs Vorschau auf Aavenomics 3.0 soll die Idee untermauern, dass der Wert für Token-Inhaber durch Protokollökonomien und nicht durch einen rabattierten Verkauf an einen externen Käufer entstehen wird. Die vollständigen Details des neuen Rückkaufmechanismus wurden noch nicht veröffentlicht.

Das gemeldete Interesse von Kraken legt die Governance-Schwachstellen von Aave offen

Der gemeldete Plan von Payward fügt sich in einen breiteren Schub zentralisierter Börsen und Fintech-Unternehmen ein, um Exposure in der DeFi-Infrastruktur zu erhalten. Kraken und Aave haben bereits eine Beziehung: Das von Kraken inkubierte Layer-2-Netzwerk Ink lancierte Tydro, eine White-Label-Version von Aave, als seine Kern-Kreditvergabe-Schicht.

Aave hat Tydro auch als Beispiel dafür beschrieben, wie Ink die Infrastruktur von Aave nutzt, um native Kreditvergabe auf Krakens Layer-2-Netzwerk zu starten.

Allerdings ist der Zeitpunkt kompliziert. Aave hat nach dem April-Kelp-DAO-rsETH-Exploit Governance-Unruhen und Druck erlebt. Obwohl Aave nicht das ursprüngliche Ziel des Exploits war, betraf der Vorfall Aave-Märkte, weil der Angreifer ungesichertes rsETH als Sicherheiten nutzte und nachgelagerte Risiken über DeFi-Kreditvergabe-Plattformen auslöste.

Zumindest drei hochkarätige DAO-Dienstleister sind ebenfalls abgegangen oder haben Pläne zur Abwanderung angekündigt. Die Aave Chan Initiative sagte, sie werde ihre Arbeit für das Protokoll nach Governance-Streitigkeiten einstellen, während BGD Labs sagte, es werde die Arbeit mit der DAO einstellen, wenn sein Vertrag endet. Chaos Labs kündigte ebenfalls seinen Ausstieg als Risikomanager von Aave an.

DL News berichtete, dass ACI-Gründer Marc Zeller 166.200 AAVE gegen den Aave Will Win-Vorschlag abgegeben hat und ihn als Abweichung von den Rechenschaftsstandards bezeichnete, die die DAO aufgebaut hatte. BGD Labs verwies auf das, was es als unzureichende Berücksichtigung der Expertise bestehender Mitwirkender beschrieb, als es seinen Ausstieg im Februar ankündigte.

Kulechovs Weigerung, eine rabattierte Akquisition in Betracht zu ziehen, gepaart mit der Vorschau des Rückkaufmechanismus, liest sich wie der Versuch, Token-Inhaber zu beruhigen, dass der Wert des Protokolls ihnen zugutekommen wird und nicht externen Käufern oder Insidern.