Aave 創設者スタニ・クレチョフ氏は、報道されているPaywardの買収提案を拒否し、プロトコルはトークンを70％割引で販売しないと述べている。

6月26日（金）、分散型融資プロトコル Aaveという報道に驚きを表明した Aave 現在の市場評価額のほんの一部で売却される可能性がある DeFi プロトコルが割引価格での買収提案を拒否していることを示唆している。

この報道は、Krakenの親会社であるPaywardが、 Aave 3億8500万ドルで取得する交渉を行っていたという主張に基づいている。Defi Llamaのデータによると、これは Aave 約30%に AAVE希薄化後のトークン評価額約13億2000万ドルの Defiの。

「まず第一に、 AAVE 70％割引で売るなんてありえないよ（笑）」とクレチョフはXで語った。.

クレチョフ氏は割引販売という見方を否定している。

クレチョフ氏は、 Aave プロトコルの開発元である営利企業 Aave Labsが、 AAVE トークンの割り当ての一部を売却する可能性を明確には否定していない。.

彼は、複数の市場参加者が Aaveとのより大規模な長期パートナーシップの一環として、直接的または間接的に AAVE トークンを購入することについて話し合っていることを認めた。しかし、彼はこの問題の捉え方が「不正確」だと述べた。

この区別は重要です。なぜなら、 Aave Labsは AAVE トークンを別途割り当てているからです。Aave Labs Aave その割り当て分から AAVE トークンを売却する場合、それはプロトコルレベルの取引ではなく、内部財務取引となります。.

したがって、ある当事者が Aave Labsから AAVE トークンを購入したとしても、maticに Aave DAOの支配権を獲得するわけではなく、プロトコルの収益がその購入者に振り向けられることもありません。.

Aaveの収益モデルが企業価値評価の議論の焦点となっている

クレチョフ氏によると、 Aaveの財務状況は大幅な値引きを拒否する十分な理由となる。同氏 Aave の開発に取り組んでいる によれば、 年間約1億3400万ドルの収益を上げており、新たな自動化された非裁量的な自社株買いメカニズムを含むAavenomics 3.0」 という。

Aaveの収益構造は、 Aave Will Winフレームワークからの収益をDAOの資金に振り向け、1年間の開発予算を設定することが提案さ Aave2,500万ドルのステーブルコイン助成金と75,000 AAVE トークンの割り当てを Aave 。

DefiLlama によると、 Aave 議論が行われた時点で AAVE 株価は82.49ドル付近で取引されていた。同じダッシュボードでは、 trac。完全希薄化後時価総額は約13億2000万ドルで、 プロトコルのTVL（総保有額）、手数料、収益、アクティブなローン、および財務指標も

クレチョフ氏による Aavenomics 3.0のプレビューは、トークン保有者の価値は外部の買い手への割引販売ではなく、プロトコル経済を通じて得られるという考えを強調することを目的としている。新しい買い戻しメカニズムの詳細は、まだ公開されていない。.

Krakenの関心表明は Aaveのガバナンス上の弱点を露呈させた

報道されているPaywardの計画は、中央集権型取引所やフィンテック企業がへの参入を目指す広範な動きの一環である DeFi 。Krakenと Aave 既に提携関係にあり、Krakenが育成したレイヤー2ネットワークでインフラあるInkは、 のホワイトラベル版で Aaveコアレンディングレイヤーとして立ち上げた。あるTydroを

Aave 事例として説明している 、Ink Aaveのインフラストラクチャ Krakenのレイヤー2ネットワーク上でネイティブな融資サービスを開始した

しかし、タイミングは複雑です。Aave Aave 、4月に発生した Kelp DAOのrsETH攻撃事件。Aave Aave 当初の攻撃対象ではありませんでしたが、dent 影響が出ました Aave 者が担保として裏付けのないrsETHを使用したため、 DeFi 。

少なくとも3つの著名なDAOサービスプロバイダーも撤退、または撤退計画を発表した。Aave Aave ガバナンス上の紛争を受けてプロトコル関連の業務を縮小すると発表し、 Chan Initiativeは BGD Labsは契約期間満了にtrac。Chaos LabsもDAOとの連携を停止すると発表したとしての Aaveのリスクマネージャー業務からの撤退を発表した。

DL Newsは、ACIの創設者であるマーク・ゼラー氏が、 Aave Will Winの提案に16万 AAVE を投じ、DAOが築き上げてきた説明責任基準からの逸脱だと批判したと報じた。BGD Labsは、2月に撤退を発表した際、既存の貢献者の専門知識が十分に考慮されていないことを理由に挙げた。.

クレチョフ氏が割引価格での買収を拒否したことと、買い戻しメカニズムのプレビューは、プロトコルの価値が外部の買収者や内部関係者ではなく、トークン保有者に帰属することをトークン保有者に安心させようとする試みと解釈できる。.