Offengelegt: 11 Faktoren, die Krypto im Hinblick auf Risiken überschatten – US Federal Reserve Bank

Der traditionelle Finanzmarkt hat Kryptowährungen hinsichtlich des Risikos stark kritisiert. Ein Bericht, der vom Board of Governors (BOG) des US-amerikanischen Federal-Reserve-Systems auf Basis einer Umfrage der Federal Reserve Bank of New York veröffentlicht wurde, ergab, dass Kryptowährungen es nicht in die Top-10-Liste der potenziellen Risiken für die US-Wirtschaft schaffen.

Kryptowährungen rutschten auf den 11. Platz, was eine Veränderung der Anlegerstimmung in Bezug auf Blockchain-Produkte und dezentrale Finanzen (DeFi) signalisiert.

In diesem Artikel werden wir die Risiken untersuchen, die in dem Bericht offengelegt wurden, und die Rolle, die digitale Vermögenswerte dabei spielen.

Top 11 potenzielle Risiken für die US-Wirtschaft

Dies sind Bedingungen, die die Stabilität des US-Finanzsystems beeinträchtigen und sich aus der Analyse von Verwundbarkeiten im Zusammenhang mit Bewertungsdruck, der Kreditaufnahme durch Unternehmen und Haushalte, der Hebelwirkung im Finanzsektor sowie Finanzierungsrisiken ergeben. Dazu gehören auch mehrere kurzfristige Risiken, die, wenn sie eintreten, mit diesen Verwundbarkeiten interagieren könnten.

Russlands Invasion der Ukraine – Die Finanzbedingungen im Ausland haben sich im Allgemeinen verschärft, da die Wirtschaften weiterhin mit den Folgen der russischen Invasion der Ukraine kämpfen. Eine Eskalation des Russisch-Ukrainischen Krieges würde zu höheren Energie- und anderen Rohstoffpreisen sowie zu einer verschlechterten Wirtschaftsaussicht in Europa führen. 

• Anhaltende Inflation – Die Inflation bleibt in den USA inakzeptabel hoch, was die Federal Reserve zu einer Straffung der Geldpolitik veranlasst.

• Bewertung von Risikoanlagen – Preise riskanter Anlagen fallen vor dem Hintergrund einer weniger günstigen Aussicht auf steigende Zinssätze.

• Ausländische Desinvestitionen aus US-Vermögenswerten.

• Hohe Energiepreise.

• Stress im Unternehmenskreditbereich – sich verschlechternde Wirtschaftsaussichten angesichts wachsender Abwärtsrisiken und erhöhter Unsicherheit, was zu einer Verbreiterung der Unternehmenskredit-Spreads führt.

• Erhöhtes Inflationsregime.

• Cyberangriffe – Das Risiko von Verlusten und Unterbrechungen im Zusammenhang mit der Abhängigkeit von Computersystemen und digitalen Technologien hat im Laufe der Zeit zugenommen. Marktanalysten deuten darauf hin, dass ein disruptiver Cyberangriff auf die USA und ihre Verbündeten als Vergeltung für die gegen Russland verhängten Sanktionen erfolgen könnte.

• Spannungen zwischen den USA und China – Das Risiko eines US-Eingreifens im militärischen oder politischen Konflikt zwischen China und Taiwan würde die globalen Lieferketten weiter stören und die Anlegerstimmung stark belasten. 

• Covid-19-Varianten – Obwohl hochrelevant, sind die Auswirkungen von Covid-19 seit dem Frühjahr in den Hintergrund getreten.

• Distress an Börsen – potenzielle Kreditexposures im Falle eines Ausfalls eines oder mehrerer Clearing-Mitglieder.

Das von Krypto ausgehende Risiko für die US-Wirtschaft

Der Bericht erkennt die Vielzahl „nützlicher Innovationen und Produkte“ an, die digitale Vermögenswerte bieten können. Der Krypto-Winter hat jedoch gezeigt, dass der Ökosystem ähnlichen Herausforderungen wie der traditionelle Finanzsektor gegenübersteht, darunter Betrug, Intransparenz, Operationsrisiken, Bank Runs und übermäßige Hebelwirkung. 

Die Marktkapitalisierung der 100 größten Kryptowährungen betrug am 24. Juli 2022 1 Billion US-Dollar. Das ist ein steiler Rückgang von 62 % gegenüber einer Marktkapitalisierung von 2,7 Billionen US-Dollar am 7. November 2021. 

Der Bericht empfiehlt schnelles Handeln, um ein „angemessenes Umfeld“ für digitale Währungen zu schaffen, das die Finanzstabilität wahrt und gleichzeitig Innovationen fördert.

Der Bericht konzentriert sich auch auf TerraUSD, eine Stablecoin, die im Mai 2022 von einer Marktkapitalisierung von 18 Mrd. US-Dollar einbrach. Die Münze hatte keine finanzielle Absicherung und verließ sich lediglich darauf, dass Anleger hohe Zinsen von der Münze abzogen. Bedenken hinsichtlich der Stabilität und Liquidität der Münze führten zu einer Spirale, die mehrere Tage dauerte und zum Verlust von Milliarden an Anlegergeldern führte.

Der Zusammenbruch führte zu Spannungen im gesamten Kryptowährungsmarkt, und Entitäten, die direkte Exponierungen gegenüber der Münze hatten, befanden sich in finanzieller Not oder in Insolvenz.

Die Marktunruhen hatten keine Auswirkungen auf das traditionelle Finanzsystem. Das kontinuierliche Wachstum des Kryptowährungs-Ökosystems könnte jedoch die Verbindungen zum traditionellen Finanzwesen erhöhen. Übertragungen von Kryptowährungen stellen das ausgeprägteste Risiko für traditionelle Geldinstrumente dar.