공개: 암호화폐의 위험성을 가늠하는 11가지 요인 – 미국 연방준비제도

전통적인 금융 시장은 암호화폐의 위험성에 대해 매우 비판적인 입장을 보여왔습니다. 미국 연방준비제도 이사회(BOG)가 공개한 뉴욕 연방준비은행의 설문조사 보고서 에 따르면, 암호화폐는 미국 경제에 대한 잠재적 위험 요소 10가지 목록에도 포함되지 않았습니다.

암호화폐는 11위로 하락하며 블록체인 제품과 탈중앙화 금융(Defi)에 대한 투자자 심리의 변화를 시사했습니다.

이 글에서는 보고서에서 드러난 위험 요소와 디지털 자산이 미치는 영향에 대해 살펴보겠습니다.

미국 경제에 대한 11가지 잠재적 위험 요소

이는 미국 금융 시스템의 안정성에 영향을 미치는 요인들로, 가치 평가 압력, 기업 및 가계의 차입, 금융 부문 레버리지, 자금 조달 위험과 관련된 취약점을 분석하여 도출된 것입니다. 또한, 이러한 취약점과 상호작용할 수 있는 몇 가지 단기적인 위험 요인도 포함됩니다.

러시아의 우크라이나 침공 이후 해외 금융 시장은 전반적으로 경색되었으며, 각국 경제는 러시아의 우크라이나 침공 여파로 어려움을 겪고 있습니다. 러시아와 우크라이나 간의 전쟁이 확대될 경우 에너지 및 기타 원자재 가격이 상승하고 유럽 경제 전망이 악화될 수 있습니다. 

• 지속적인 인플레이션 - 미국의 인플레이션이 용납할 수 없을 정도로 높은 수준을 유지하면서 연방준비제도는 통화정책을 긴축하고 있습니다.

• 위험자산 평가 - 금리 인상 전망이 부정적으로 바뀌면서 위험자산 가격이 하락하고 있습니다.

• 외국 기업의 미국 자산 매각.

• 높은 에너지 가격.

• 기업 신용 경색 - 악화되는 경제 전망과 증가하는 하방 위험 및 높아진 불확실성으로 인해 기업 신용 스프레드가 확대되고 있음

• 높은 인플레이션 체제.

• 사이버 공격, 즉 컴퓨터 시스템과 디지털 기술에 대한 의존도와 관련된 손실 및 운영 중단 위험은 시간이 지남에 따라 증가해 왔습니다. 시장 분석가들은 미국과 동맹국에 대한 파괴적인 사이버 공격이 러시아에 대한 제재에 대한 보복으로 발생할 수 있다고 예측합니다.

• 미국과 중국 간의 긴장, 즉 미국이 중국과 대만 간의 군사적 또는 정치적 갈등에 개입할 위험은 글로벌 공급망을 더욱 교란시키고 투자 심리에 큰 부담을 줄 수 있습니다 

• 코로나19 변이 바이러스는 여전히 매우 중요하지만, 코로나19의 영향은 봄 이후로 중요성이 다소 떨어졌습니다.

• 환전 부실 - 하나 이상의 청산 회원이 채무 불이행을 할 경우 발생할 수 있는 잠재적 신용 위험.

암호화폐가 미국 경제에 미치는 위험

보고서는 디지털 자산이 제공할 수 있는 다양한 '유용한 혁신과 제품'을 인정합니다. 그러나 암호화폐 시장의 침체기는 암호화폐 생태계가 사기, 불투명성, 운영 위험, 뱅크런, 과도한 레버리지 등 전통 금융과 유사한 문제에 직면해 있음을 보여주었습니다. 

2022년 7월 24일 기준 시가총액 상위 100개 암호화폐의 총 시가총액은 1조 달러였습니다. 이는 2021년 11월 7일의 2조 7천억 달러에서 62%나 급락한 수치입니다. 

보고서는 금융 안정성을 유지하면서 혁신을 지원하는 디지털 화폐에 '적절한 환경'을 조성하기 위한 신속한 조치를 권고합니다.

이 보고서는 또한 2022년 5월 시가총액 180억 달러에서 폭락한 스테이블코인 테라USD(TerraUSD)에 주목합니다. 이 코인은 재정적 지원이 전혀 없었고, 단지 투자자들이 코인의 높은 이자를 활용하는 데 의존했습니다. 코인의 안정성과 유동성에 대한 우려로 인해 며칠 동안 지속된 급락세로 수십억 달러의 투자 자금이 손실되었습니다.

이러한 붕괴는 전체 암호화폐 시장에 부담을 주었고, 해당 코인에 직접적으로 노출된 기업들은 재정난에 처하거나 파산하게 되었습니다.

시장 혼란은 전통적인 금융 시스템에 영향을 미치지 않았습니다. 그러나 암호화폐 생태계의 지속적인 성장은 전통 금융과의 연계를 강화할 수 있습니다. 암호화폐에서 발생하는 파급 효과는 전통 금융 상품에 가장 큰 위험 요소로 작용할 수 있습니다.