Révélé : 11 facteurs qui éclipsent la crypto en termes de risque – Banque fédérale de réserve des États-Unis

Le marché financier traditionnel a été un grand critique de la crypto en termes de risque. Un rapport partagé par la BOG du système de la Réserve fédérale des États-Unis d'Amérique (US) issu d'une enquête de la Réserve fédérale de New York a indiqué que les crypto-monnaies ne figurent pas dans le top 10 des risques potentiels pour l'économie américaine.

Les crypto-monnaies sont tombées à la 11e place, signalant un changement de sentiment des investisseurs sur les produits blockchain et la finance décentralisée (DeFi).

Dans cet article, nous explorerons les risques révélés par le rapport et le rôle joué par les actifs numériques.

Risques potentiels 11 principaux pour l'économie américaine

Ce sont des conditions affectant la stabilité du système financier américain, dérivées de l'analyse des vulnérabilités liées aux pressions de valorisation, à l'emprunt des entreprises et des ménages, au levier financier du secteur financier et aux risques de financement. Elles incluent également plusieurs risques à court terme qui, s'ils se matérialisaient, pourraient interagir avec ces vulnérabilités.

L'invasion de l'Ukraine par la Russie – les conditions financières à l'étranger se sont généralement resserrées depuis que les économies continuent de lutter contre les conséquences de l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Une escalade de la guerre russo-ukrainienne se traduirait par des prix de l'énergie et d'autres matières premières plus élevés et une perspective économique en Europe. 

• Inflation persistante – L'inflation reste inacceptablement élevée aux États-Unis, ce qui a conduit la Réserve fédérale à resserrer sa politique monétaire.

• Valorisation des actifs risqués – baisse des prix des actifs risqués dans un contexte moins favorable de hausse des taux d'intérêt.

• Désinvestissements étrangers des actifs américains.

• Prix élevés de l'énergie.

• Tension sur le crédit corporate – détérioration des perspectives économiques face à des risques de baisse croissants et à une incertitude accrue, se traduisant par un élargissement des spreads de crédit des entreprises

• Régime d'inflation élevé.

• Cyberattaques – le risque de perte et de perturbations liées à la dépendance aux systèmes informatiques et aux technologies numériques a augmenté au fil du temps. Les analystes de marché suggèrent qu'une cyberattaque perturbatrice contre les États-Unis et leurs alliés pourrait survenir en représailles aux sanctions imposées à la Russie.

• Tensions États-Unis-Chine – le risque d'intervention américaine dans le conflit militaire ou politique entre la Chine et Taïwan perturberait davantage les chaînes d'approvisionnement mondiales et peserait lourdement sur le sentiment des investisseurs 

• Variantes du Covid-19 – bien que très pertinentes, les effets du Covid-19 ont perdu de leur importance depuis le printemps.

• Distresse des bourses – expositions au crédit potentielles en cas de défaut d'un ou plusieurs membres compensateurs.

Le risque imposé par la crypto sur l'économie américaine

Le rapport reconnaît la multitude d'« innovations et de produits utiles » que les actifs numériques peuvent fournir. L'hiver crypto, cependant, a montré que l'écosystème fait face à des défis similaires à ceux de la finance traditionnelle, y compris la fraude, l'opacité, les risques opérationnels, les ruées bancaires et un levier excessif. 

La capitalisation boursière des 100 plus grandes crypto-monnaies le 24 juillet 2022 était de 1 000 milliards de dollars. Il s'agit d'une baisse abrupte de 62 % par rapport à une capitalisation boursière de 2 700 milliards de dollars le 7 novembre 2021. 

Le rapport recommande une action rapide pour mettre en place un « environnement approprié » pour les devises numériques qui préservera la stabilité financière tout en soutenant l'innovation.

Le rapport se concentre également sur TerraUSD, une stablecoin qui s'est effondrée passant d'une capitalisation boursière de 18 milliards de dollars en mai 2022. La pièce n'avait aucun soutien financier et s'appuyait simplement sur des investisseurs utilisant un levier élevé sur les intérêts de la pièce. Les préoccupations concernant la stabilité et la liquidité de la pièce ont entraîné une spirale mortelle qui a duré des jours, entraînant la perte de milliards de dollars de fonds d'investisseurs.

L'effondrement a entraîné une tension sur l'ensemble du marché des crypto-monnaies et les entités qui avaient une exposition directe à la pièce se sont retrouvées en détresse financière ou en faillite.

La tourmente du marché n'a pas eu d'impact sur le système financier traditionnel. La croissance continue de l'écosystème des crypto-monnaies pourrait cependant augmenter les connexions avec la finance traditionnelle. Les débordements des crypto-monnaies présentent le risque le plus saillant pour les instruments monétaires traditionnels.