kanchanara ow rGjlqJkM unsplash 3O mercado financeiro tradicional tem sido bastante crítico das criptomoedas em termos de risco. Um relatório divulgado pelo Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal dos Estados Unidos, com base em uma pesquisa do Banco da Reserva Federal de Nova York, indicou que as criptomoedas não figuram entre os 10 principais riscos potenciais para a economia americana.
As criptomoedas caíram para a 11ª posição, sinalizando uma mudança no sentimento dos investidores em relação aos blockchain e às finanças descentralizadas ( Defi ).
Neste artigo, exploraremos os riscos revelados pelo relatório e o papel desempenhado pelos ativos digitais.
Os 11 principais riscos potenciais para a economia dos EUA
Estas são condições que afetam a estabilidade do sistema financeiro dos EUA, derivadas da análise de vulnerabilidades relacionadas a pressões de avaliação, empréstimos por empresas e famílias, alavancagem do setor financeiro e riscos de financiamento. Incluem também diversos riscos de curto prazo que, se concretizados, podem interagir com essas vulnerabilidades.
A invasão da Ucrânia pela Rússia – as condições financeiras no exterior têm se deteriorado de forma geral desde então, à medida que as economias continuam a lidar com as consequências da invasão russa. Uma escalada da guerra entre Rússia e Ucrânia resultaria em preços mais altos da energia e de outras commodities, além de afetar as perspectivas econômicas na Europa.
- Inflação persistente - A inflação permanece inaceitavelmente alta nos EUA, resultando em um aperto na política monetária por parte do Federal Reserve.
- Avaliação de ativos de risco: queda nos preços de ativos de risco em meio a uma perspectiva menos favorável de aumento das taxas de juros.
- Desinvestimentos estrangeiros em ativos dos EUA.
- Preços elevados da energia.
- Estresse no crédito corporativo: perspectivas econômicas em deterioração em meio a crescentes riscos de queda e maior incerteza, resultando em spreads de crédito corporativo cada vez maiores.
- Regime de inflação elevada.
- Os ciberataques — o risco de perdas e interrupções relacionadas à dependência de sistemas de computador e tecnologias digitais — aumentaram ao longo do tempo. Analistas de mercado sugerem que um ciberataque disruptivo contra os EUA e seus aliados poderia ser uma retaliação às sanções impostas à Rússia.
- As tensões entre EUA e China — o risco de intervenção dos EUA no conflito militar ou político entre a China e Taiwan — perturbariam ainda mais as cadeias de suprimentos globais e afetariam negativamente o sentimento dos investidores.
- Variantes da Covid-19 – embora altamente relevantes, os efeitos da Covid-19 perderam destaque desde a primavera.
- Dificuldades de negociação - potenciais exposições de crédito em caso de incumprimento por parte de um ou mais membros de compensação.
O risco que as criptomoedas representam para a economia dos EUA
O relatório reconhece a gama de "inovações e produtos úteis" que os ativos digitais podem proporcionar. No entanto, o inverno cripto mostrou que o ecossistema enfrenta desafios semelhantes aos das finanças tradicionais, incluindo fraude, falta de transparência, risco operacional, corridas bancárias e alavancagem excessiva.
Em 24 de julho de 2022, a capitalização de mercado das 100 maiores criptomoedas era de US$ 1 trilhão. Isso representa uma queda acentuada de 62% em relação à capitalização de mercado de US$ 2,7 trilhões em 7 de novembro de 2021.
O relatório recomenda ação rápida para instituir um "ambiente apropriado" para moedas digitais que preserve a estabilidade financeira e, ao mesmo tempo, apoie a inovação.
O relatório também se concentra na TerraUSD, uma stablecoin que despencou de uma capitalização de mercado de US$ 18 bilhões em maio de 2022. A moeda não tinha lastro financeiro e dependia apenas de investidores que buscavam alavancar os altos juros gerados por ela. Preocupações com a estabilidade e a liquidez da moeda resultaram em uma espiral descendente que durou dias, causando a perda de bilhões em fundos de investidores.
O colapso resultou em uma tensão em todo o mercado de criptomoedas e entidades que tinham exposição direta à moeda se viram em dificuldades financeiras ou faliram.
A turbulência do mercado não afetou o sistema financeiro tradicional. O crescimento contínuo do ecossistema de criptomoedas, no entanto, pode aumentar as conexões com as finanças tradicionais. O efeito cascata das criptomoedas representa o risco mais significativo para os instrumentos monetários tradicionais.
