Раскрыты 11 факторов, которые затмевают криптовалюты с точки зрения риска – Федеральный резервный банк США

Традиционный финансовый рынок крайне критически относится к криптовалютам с точки зрения рисков. В отчете , опубликованном Банком Ганы (Федеральной резервной системы США) на основе опроса, проведенного Федеральным резервным банком Нью-Йорка, указывается, что криптовалюты не входят в десятку главных потенциальных рисков для экономики США. 

Криптовалюты опустились на 11-е место, что свидетельствует об изменении настроений инвесторов в отношении блокчейн- продуктов и децентрализованных финансов (Defi).

В этой статье мы рассмотрим риски, выявленные в отчете, и роль цифровых активов.

11 главных потенциальных рисков для экономики США

Это условия, влияющие на стабильность финансовой системы США, выявленные на основе анализа уязвимостей, связанных с давлением на оценку активов, заимствованиями предприятий и домохозяйств, уровнем задолженности финансового сектора и рисками финансирования. Они также включают в себя ряд краткосрочных рисков, которые, в случае реализации, могут взаимодействовать с этими уязвимостями.

Вторжение России в Украину привело к общему ужесточению финансовых условий за рубежом, поскольку экономики продолжают бороться с последствиями российского вторжения в Украину. Эскалация войны между Россией и Украиной приведет к росту цен на энергоносители и другие сырьевые товары, а также к ухудшению экономических перспектив в Европе. 

• Устойчивая инфляция — инфляция в США остается неприемлемо высокой, что приводит к ужесточению денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

• Оценка рисковых активов — падение цен на рисковые активы на фоне менее благоприятных прогнозов в связи с ростом процентных ставок.

• Иностранные инвесторы отказываются от инвестиций в активы США.

• Высокие цены на энергоносители.

• Проблемы с корпоративным кредитованием: ухудшение экономических перспектив на фоне растущих рисков снижения стоимости активов и повышенной неопределенности, приводящие к расширению спредов по корпоративным кредитам

• Режим повышенной инфляции.

• Кибератаки — риск потерь и сбоев, связанных с зависимостью от компьютерных систем и цифровых технологий, — со временем возросли. Аналитики рынка предполагают, что разрушительная кибератака на США и их союзников может стать ответной мерой на санкции, введенные против России.

• Напряженность в отношениях между США и Китаем — риск вмешательства США в военный или политический конфликт между Китаем и Тайванем — еще больше нарушит глобальные цепочки поставок и окажет сильное давление на настроения инвесторов 

• Хотя различные варианты COVID-19 имеют большое значение, их влияние снизилось с весны.

• Биржевые риски — потенциальные кредитные риски в случае дефолта одного или нескольких участников клиринговой системы.

Риск, который криптовалюты представляют для экономики США

В отчете признается множество «полезных инноваций и продуктов», которые могут предложить цифровые активы. Однако криптозима показала, что экосистема сталкивается с проблемами, аналогичными проблемам традиционных финансов, включая мошенничество, непрозрачность, операционные риски, массовое изъятие вкладов и чрезмерное использование заемных средств. 

Рыночная капитализация 100 крупнейших криптовалют по состоянию на 24 июля 2022 года составляла 1 триллион долларов. Это резкое падение на 62% по сравнению с рыночной капитализацией в 2,7 триллиона долларов 7 ноября 2021 года. 

В докладе рекомендуется незамедлительно принять меры для создания «надлежащей среды» для цифровых валют, которая обеспечит финансовую стабильность и одновременно поддержит инновации.

В отчете также подробно рассматривается TerraUSD, стейблкоин, рыночная капитализация которого в мае 2022 года упала с 18 миллиардов долларов. У монеты не было финансовой поддержки, и она полагалась лишь на высокие процентные ставки инвесторов. Опасения по поводу стабильности и ликвидности монеты привели к цепной реакции, которая длилась несколько дней и привела к потере миллиардов долларов инвестиций.

Обвал рынка криптовалют вызвал напряженность на всем рынке, и организации, имевшие прямые контакты с этой монетой, оказались в финансовом затруднении или обанкротились.

Рыночные потрясения не затронули традиционную финансовую систему. Однако непрерывный рост криптовалютной экосистемы может усилить связи с традиционными финансами. Перенос влияния криптовалют представляет собой наиболее существенный риск для традиционных денежных инструментов.