دفعت العملات المستقرة المدرة للعوائد أكثر من 250 مليون دولار العام الماضي

أصبحت العملات المستقرة المدرة للعوائد واحدة من الاتجاهات الرئيسية في العام الماضي. أنتجت صناديق العملات المستقرة أكثر من 250 مليون دولار من الدخل السلبي خلال العام الماضي. 

في عام 2025، وسعت العملات المستقرة المدرة للعوائد نفوذها. أنتجت الصناديق أكثر من 250 مليون دولار من الدخل السلبي بمستويات مختلفة من المخاطر. انتقل مستثمرو العملات المشفرة إلى صناديق العوائد كعرض غير مباشر للمخاطر، حيث تخلى المتداولون بشكل أساسي عن العملات البديلة. 

سمح نضج سوق العملات المستقرة، بالإضافة إلى تحسين اللوائح، بإنشاء صناديق DeFi ذات دخل سلبي. أنشأ الطلب على العوائد أيضًا سوقًا لـ منسقي العوائد، الذين كان لديهم القدرة على التأثير على التعرض للمخاطر. 

تقدم العملات المستقرة عدة طرق للدخل السلبي، بما في ذلك أحواض السيولة، والإقراض، وصناديق مخاطر منسقة. المدرة للعوائد البروتوكولات مع العملات المستقرة انتشرت أيضًا إلى 110 سلاسل كتلية وأكثر من 495 تطبيقًا في مجال DeFi، مع آلاف الأصول الفردية. 

تصبح العملات المستقرة المدرة للعوائد أكثر تنوعًا في 2025

لا تزال النظم البيئية الرئيسية للعملات المستقرة المدرة للعوائد تشمل Sky، Ethena، Maple Finance، بالإضافة إلى صندوق BUIDL الرمزي. 

شهد العام الماضي توسع العملات المستقرة المدرة للعوائد الأصغر حجمًا، ومعظمها بمستوى أعلى من المخاطر مقارنة ببنية DeFi التقليدية. 

من إجمالي 314 مليار دولار في العملات المستقرة، تُقدر الأصول المدرة للعوائد المتخصصة بأكثر من 13 مليار دولار. نجت أصول مثل sUSDS و USDE من Ethena من كل من الأسواق الصاعدة والهابطة، مما يظهر مرونة نظمها البيئية. 

التنافس بين العملات المستقرة المدرة للعوائد يحدث في الغالب في القمة، حيث تحتفظ الأصول الخمسة الرائدة بمعظم إجمالي القيمة السوقية. 

تقدم العملات المستقرة المدرة للعوائد الأصغر حجمًا مكافآت أعلى، ولكن أيضًا مخاطر أكبر بكثير. لا يزال لا يوجد معيار موحد لسلامة البروتوكولات. على الرغم من ذلك، نجت العملات المستقرة الجديدة في الغالب، مع فقدان قليل فقط للدولار الواحد في عام 2025. 

USDE من Ethena انخفضت مؤقتًا إلى 0.65 دولار خلال موجة التصفية في 11 أكتوبر، بينما USDX من Stables Labs خضع للمراقبة بشأن القروض السيئة. 

تمتلك معظم العملات المستقرة الخوارزمية أو المدعومة بالأصول عوائد معقولة تتراوح بين 0.1٪ و 4٪. تعتمد العوائد أيضًا على الصناديق ومستويات مخاطرها، حيث يمكن أن تحصل إيداعات USDC على عوائد أعلى. 

أظهر توسع DeFi واستخدام العملات المستقرة بشكل أكبر أن سوق عام 2025 تجاوز المخاوف من عام 2022. كانت العملات المستقرة المدرة للعوائد أقل عدوانية، حيث تقلصت إمداداتها وعوائدها اعتمادًا على ظروف السوق. 

تستعد أسواق العملات المستقرة لمزيد من النفوذ في 2026

كانت العملات المستقرة لديها إمداد تقديري يتراوح بين 306 و 314 مليار دولار بناءً على أدوات الإبلاغ المتنوعة، بالإضافة إلى ذروة التداول لـ USDT و USDC المستندة إلى Ethereum. في عام 2026، يتوقع صندوق رأس المال المخاطر a16z أن تصبح العملات المستقرة جزءًا من مجموعة تقنيات البنوك، بينما تكتسب الإنترنت نفسه وظائف مصرفية. 

استفادت العملات المستقرة المدرة للعوائد الحالية من وضوح قانون GENIUS في الولايات المتحدة. حاليًا، لا يزال السوق يعتمد على الأصول والصناديق التقليدية، بينما هناك توقعات بأن تطلق البنوك أو المؤسسات دفعة جديدة من العملات المستقرة. 

حاليًا، لا تشارك USDT و USDC في العوائد من الأصول الأساسية، ولكن في المستقبل، قد تنمو العملات المستقرة المستندة إلى السندات الرمزية، مما يوفر مصدرًا للدخل السلبي منخفض المخاطر.