دفعت العملات المستقرة ذات العائد أكثر من 250 مليون دولار العام الماضي

أصبحت العملات المستقرة المدرة للعائد أحد أبرز الاتجاهات في العام الماضي. وقد حققت خزائن العملات المستقرة أكثر من 250 مليون دولار من الدخل السلبي خلال العام الماضي. 

في عام 2025، توسعت العملات المستقرة المدرة للعائدات لتشمل نطاقًا أوسع. فقد حققت هذه العملات دخلًا سلبيًا يزيد عن 250 مليون دولار أمريكي بمستويات مخاطرة متفاوتة. واتجه مستثمرو العملات الرقمية إلى هذه العملات كنوع من التعرض غير المباشر للمخاطر، في حين تخلى معظم المتداولين عن العملات البديلة. 

ساهم نضوج سوق العملات المستقرة، إلى جانب تحسين الأنظمة، في إنشاء DeFi ذات الدخل السلبي. كما أدى الطلب على العائد إلى ظهور سوق لوسطاء العائد، مما قد يؤثر على مستوى المخاطر. 

توفر العملات المستقرة عدة طرق لتحقيق دخل سلبي، بما في ذلك مجمعات السيولة والإقراض والخزائن المُدارة حسب المخاطر. عوائد كما انتشرت بروتوكولات DeFi ، مع آلاف الأصول الفردية. 

ستصبح العملات المستقرة ذات العائد أكثر تنوعاً في عام 2025

لا تزال النظم البيئية الرئيسية التي تحتوي على عملات مستقرة مدرة للعائد تشمل Sky و Ethenaو Maple Finance، بالإضافة إلى صندوق BUIDL الرمزي. 

شهد العام الماضي توسعًا في العملات المستقرة الأصغر حجمًا ذات العائد، ومعظمها يتمتع بمستوى أعلى من المخاطر مقارنة بالبنية التحتية التقليدية DeFi . 

من إجمالي 314 مليار دولار من العملات المستقرة، تبلغ قيمة الأصول المتخصصة ذات العائدات أكثر من 13 مليار دولار. وقد صمدت أصول مثل sUSDS وUSDE الخاصة بـ Ethena أمام كل من الأسواق الصاعدة والهابطة، مما يدل على مرونة أنظمتها البيئية. 

تتركز المنافسة بين العملات المستقرة ذات العائد المرتفع في الغالب في القمة، حيث تستحوذ الأصول الخمسة الرائدة على معظم إجمالي القيمة السوقية. 

توفر العملات المستقرة ذات العائد المنخفض مكافآت أعلى، ولكنها تنطوي أيضاً على مخاطر أكبر بكثير. كما لا يوجد حتى الآن معيار موحد لسلامة البروتوكولات. مع ذلك، فقد نجحت معظم العملات المستقرة الجديدة في البقاء، مع خسائر طفيفة فقط في ربط سعرها بدولار واحد في عام 2025. 

سعر USDE الخاص بشركة Ethena لفترة وجيزة إلى 0.65 دولار خلال سلسلة التصفية في 11 أكتوبر، بينما USDX الخاص بشركة Stables Labs تمت مراقبة 

تُحقق معظم العملات المستقرة المدعومة بخوارزميات أو أصول عوائد معقولة تتراوح بين 0.1% و4%. كما يعتمد العائد على خزائن العملات ومستويات المخاطر فيها، حيث يمكن أن تُحقق ودائع عملة USDC عوائد أعلى. 

أظهر التوسع في استخدام DeFi والعملات المستقرة أن سوق 2025 قد تجاوز المخاوف التي سادت في عام 2022. وكانت العملات المستقرة ذات العائد أقل عدوانية، حيثtracعرضها وعائدها اعتمادًا على ظروف السوق. 

تستعد أسواق العملات المستقرة لمزيد من النفوذ في عام 2026

بلغ المعروض التقديري من العملات المستقرة ما بين 306 و314 مليار دولار أمريكي، وذلك استنادًا إلى أدوات إعداد التقارير المختلفة، بالإضافة إلى ذروة التداول لعملتي Ethereumبحلول عام 2026 a16z ، في حين يكتسب الإنترنت نفسه وظائف مصرفية. 

استفادت العملات المستقرة الحالية ذات العائدات من وضوح قانون GENIUS في الولايات المتحدة. ولا يزال السوق يعتمد حالياً على الأصول والخزائن القديمة، في حين تُتوقع من البنوك والمؤسسات إطلاق مجموعة جديدة من العملات المستقرة. 

حالياً، لا تتشارك عملات USDT وUSDC في العائد من الأصول الأساسية، ولكن في المستقبل، قد تنمو العملات المستقرة القائمة على السندات الرمزية، مما يوفر مصدراً للدخل السلبي منخفض المخاطر.