Le stablecoin a rendimento hanno erogato oltre $250M lo scorso anno

Le stablecoin a rendimento sono diventate una delle principali tendenze dell'anno passato. I vault di stablecoin hanno generato oltre 250 milioni di dollari di reddito passivo nel corso dell'ultimo anno. 

Nel 2025, le stablecoin a rendimento hanno ampliato la loro influenza. I vault hanno prodotto oltre 250 milioni di dollari di reddito passivo a vari livelli di rischio. Gli investitori crypto si sono spostati verso i vault a rendimento come esposizione indiretta al rischio, poiché i trader hanno abbandonato principalmente le altcoin. 

Il mercato delle stablecoin in maturazione, insieme a normative migliorate, ha permesso la creazione di vault DeFi con reddito passivo. La domanda di rendimento ha anche creato il mercato per curatori di rendimento, che avevano il potenziale di influenzare l'esposizione al rischio. 

Le stablecoin offrono diversi approcci al reddito passivo, tra cui pool di liquidità, prestiti e vault curati basati sul rischio. A rendimento I protocolli con stablecoin si sono diffusi anche su 110 chain e oltre 495 app DeFi, con migliaia di asset individuali. 

Le stablecoin a rendimento diventano più diversificate in 2025

I principali ecosistemi con stablecoin a rendimento includono ancora Sky, Ethena, Maple Finance, nonché il fondo tokenizzato BUIDL. 

L'anno scorso ha visto l'espansione di stablecoin a rendimento più piccole, la maggior parte con un livello di rischio più elevato rispetto alle infrastrutture DeFi tradizionali. 

Su un totale di 314 miliardi di dollari in stablecoin, le attività specializzate a rendimento sono valutate oltre 13 miliardi di dollari. Asset come sUSDS e USDE di Ethena sono sopravvissuti sia ai mercati rialzisti che ribassisti, dimostrando la resilienza dei loro ecosistemi. 

La competizione tra le stablecoin a rendimento è principalmente ai vertici, poiché le cinque attività leader detengono la maggior parte della capitalizzazione di mercato totale. 

Le stablecoin a rendimento più piccole offrono ricompense più elevate, ma anche rischi molto maggiori. Non esiste ancora uno standard unificato sulla sicurezza dei protocolli. Nonostante ciò, le nuove stablecoin sono per lo più sopravvissute, con solo alcune perdite del peg da 1 dollaro nel 2025. 

USDE di Ethena è crollato brevemente a 0,65 dollari durante la cascata di liquidazioni dell'11 ottobre, mentre USDX di Stables Labs è stato monitorato per prestiti non performanti. 

La maggior parte delle stablecoin algoritmiche o garantite da asset ha rendimenti ragionevoli tra lo 0,1% e il 4%. Il rendimento dipende anche dai vault e dai loro livelli di rischio, poiché anche i depositi in USDC possono ricevere rendimenti più elevati. 

L'espansione della DeFi e dell'uso delle stablecoin ha ulteriormente dimostrato che il mercato del 2025 è andato oltre le paure del 2022. Le stablecoin a rendimento sono state meno aggressive, contraendo la loro offerta e il rendimento in base alle condizioni di mercato. 

I mercati delle stablecoin si preparano a una maggiore influenza in 2026

Le stablecoin avevano un'offerta stimata tra 306 e 314 miliardi di dollari basata su vari strumenti di reporting, nonché un picco di turnover per USDT e USDC basati su Ethereum. Nel 2026, il fondo VC a16z si aspetta che le stablecoin diventino parte dello stack tecnologico bancario, mentre Internet stesso acquisisce funzioni bancarie. 

Le stablecoin a rendimento attualmente esistenti hanno beneficiato della chiarezza del GENIUS Act negli USA. Attualmente, il mercato si affida ancora ad asset e vault legacy, mentre ci si aspetta che banche o istituzioni lancino un nuovo lotto di stablecoin. 

Attualmente, USDT e USDC non condividono il rendimento dagli asset sottostanti, ma in futuro le stablecoin basate su bond tokenizzati potrebbero crescere, fornendo una fonte di reddito passivo a basso rischio.