Стейблкоины с доходностью выплатили более $250M в прошлом году

Стейблкоины с доходностью стали одним из главных трендов прошлого года. Стейблкоин-хранилища принесли более $250 млн пассивного дохода за последний год. 

В 2025 году стейблкоины с доходностью расширили свое влияние. Хранилища принесли более $250 млн пассивного дохода на различных уровнях риска. Криптоинвесторы переключились на доходные хранилища как на косвенное воздействие риска, поскольку трейдеры в основном отказались от альткоинов. 

Созревший рынок стейблкоинов, наряду с улучшенным регулированием, позволил создать DeFi-хранилища с пассивным доходом. Спрос на доходность также создал рынок для кураторов доходности, которые могли повлиять на воздействие риска. 

Стейблкоины предлагают несколько подходов к пассивному доходу, включая пулы ликвидности, кредитование и кураторские хранилища с учетом риска. Протоколы с стейблкоинами, обеспечивающими доходность, также распространились на 110 блокчейнов и более 495 DeFi-приложений, с тысячами отдельных активов. 

Стейблкоины с доходностью становятся более разнообразными в 2025

Основные экосистемы со стейблкоинами с доходностью по-прежнему включают Sky, Ethena, Maple Finance, а также токенизированный фонд BUIDL. 

Прошлый год увидел расширение меньших стейблкоинов с доходностью, большинство из которых имеют более высокий уровень риска по сравнению с устаревшей инфраструктурой DeFi. 

Из общего объема стейблкоинов в $314 млрд специализированные активы с доходностью оцениваются более чем в $13 млрд. Такие активы, как sUSDS и USDE от Ethena, пережили как бычьи, так и медвежьи рынки, демонстрируя устойчивость своих экосистем. 

Конкуренция между стейблкоинами с доходностью в основном сосредоточена на вершине, так как пять ведущих активов удерживают большую часть общей рыночной капитализации. 

Меньшие стейблкоины с доходностью предлагают более высокие вознаграждения, но также и гораздо больший риск. Единого стандарта безопасности протоколов все еще нет. Несмотря на это, новые стейблкоины в основном выжили, с лишь несколькими потерями привязки к $1 в 2025 году. 

USDE от Ethena кратковременно упал до $0,65 во время каскада ликвидаций 11 октября, в то время как USDX от Stables Labs находился под наблюдением из-за плохих кредитов. 

Большинство алгоритмических или обеспеченных активами стейблкоинов имеют разумную доходность в диапазоне от 0,1% до 4%. Доходность также зависит от хранилищ и их уровней риска, поскольку даже депозиты в USDC могут получать более высокую доходность. 

Расширение DeFi и использование стейблкоинов further показало, что рынок 2025 года вышел за пределы страхов 2022 года. Стейблкоины с доходностью были менее агрессивными, сокращая свое предложение и доходность в зависимости от рыночных условий. 

Рынки стейблкоинов готовятся к большему влиянию в 2026

Оценочное предложение стейблкоинов составляло от $306 до $314 млрд на основе различных инструментов отчетности, а также пикового оборота USDT и USDC на базе Ethereum. В 2026 году фонд венчурного капитала a16z ожидает, что стейблкоины станут частью технологического стека банков, в то время как сам интернет приобретает банковские функции. 

Существующие стейблкоины с доходностью выиграли от ясности Закона GENIUS в США. В настоящее время рынок все еще опирается на устаревшие активы и хранилища, в то время как есть ожидания, что банки или институты запустят новую партию стейблкоинов. 

В настоящее время USDT и USDC не делятся доходом от базовых активов, но в будущем могут вырасти стейблкоины на основе токенизированных облигаций, обеспечивая источник пассивного дохода с низким риском.