- 收益型稳定币在2025年为投资者创造了超过2.5亿美元的被动收入。
- 收益策展人以及对DeFi信任度的提升推动了稳定币的使用。
- Ethena、Sky、Morpho 等协议成为去年主要的收益来源。
收益型稳定币成为过去一年的主要趋势之一。稳定币金库在过去一年为投资者产生了超过2.5亿美元的被动收入。
2025年，收益型稳定币扩大了其影响力。金库在不同风险水平下产生了超过2.5亿美元的被动收入。加密货币投资者转向收益金库，作为对风险的间接敞口，因为交易员主要放弃了山寨币。
成熟的稳定币市场以及改善的监管，使得能够创建具有被动收入的DeFi金库。对收益的需求也创造了 收益策展人, 这可能会影响风险敞口。
稳定币提供多种被动收入方法，包括流动性池、借贷和基于策展的风险金库。 收益型 带有稳定币的协议已扩展到110条链和超过495个DeFi应用，涉及数千种独立资产。
收益型稳定币在 2025 中变得更加多样化
拥有收益型稳定币的主要生态系统仍然包括 Sky、 Ethena, Maple Finance 以及代币化的 BUIDL 基金。
过去一年见证了较小收益型稳定币的扩张，其中大多数比传统DeFi基础设施具有更高的风险水平。
在3140亿美元的稳定币总量中，专门的收益型资产估值超过130亿美元。像 sUSDS 和 Ethena 的 USDE 这样的资产在牛市和熊市中都幸存下来，显示了其生态系统的韧性。
收益型稳定币之间的竞争主要集中在顶部，前五大资产持有大部分总市值。
较小的收益型稳定币提供更高的回报，但也带来更大的风险。目前仍没有统一的安全协议标准。尽管如此，新稳定币大多幸存下来，2025年仅出现少数几次1美元锚定丢失。
Ethena 的 USDE 在10月11日的清算连锁反应中短暂跌至0.65美元，而 Stables Labs 的 USDX 因不良贷款受到监控。
大多数算法或资产支持的稳定币具有0.1%至4%的合理收益率。收益率也取决于金库及其风险水平，因为即使是USDC存款也能获得更高的收益率。
DeFi和稳定币使用的扩展进一步表明，2025年的市场已经走出了2022年的恐惧。收益型稳定币不那么激进，根据市场状况收缩供应和收益。
稳定币市场为在 2026 中发挥更大影响做准备
根据各种报告工具，稳定币的估计供应量为3060亿至3140亿美元，以太坊-based USDT和USDC的峰值交易量也达到高峰。在2026年，VC基金 a16z 预计稳定币将成为银行技术栈的一部分，而互联网本身也将获得银行功能。
目前存在的收益型稳定币受益于美国GENIUS法案的清晰度。目前，市场仍依赖传统资产和金库，同时期望银行或机构推出新一批稳定币。
目前，USDT和USDC不分享底层资产的收益，但未来，基于代币化债券的稳定币可能会增长，提供低风险被动收入的来源。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
