- Stablecoins que geram rendimento produziram mais de US$ 250 milhões em renda passiva para 2025.
- Curadores de rendimento e o aumento da confiança no DeFi impulsionaram o uso de stablecoins.
- Ethena, Sky, Morpho e outros protocolos se tornaram principais fontes de rendimento no ano passado.
As stablecoins com rendimento tornaram-se uma das principais tendências no ano passado. As vaults de stablecoins produziram mais de $250M em rendimento passivo no ano passado.
Em 2025, as stablecoins com rendimento expandiram a sua influência. As vaults produziram mais de $250M em rendimento passivo em vários níveis de risco. Os investidores em criptomoedas mudaram para vaults de rendimento como uma exposição indireta ao risco, já que os traders abandonaram principalmente as altcoins.
O mercado de stablecoins em maturação, juntamente com regulamentação melhorada, permitiu a criação de vaults DeFi com rendimento passivo. A procura por rendimento também criou o mercado para curadores de rendimento, que tinham o potencial de afetar a exposição ao risco.
As stablecoins oferecem várias abordagens para rendimento passivo, incluindo pools de liquidez, empréstimos e vaults curados baseados em risco. Protocolos com rendimento e stablecoins também se espalharam para 110 cadeias e mais de 495 aplicações DeFi, com milhares de ativos individuais.
As stablecoins com rendimento tornam-se mais diversas em 2025
Os principais ecossistemas com stablecoins com rendimento ainda incluem Sky, Ethena, Maple Finance, bem como o fundo tokenizado BUIDL.
O ano passado viu a expansão de stablecoins com rendimento menores, a maioria com um nível de risco mais elevado em comparação com a infraestrutura DeFi legada.
De um total de $314B em stablecoins, os ativos especializados com rendimento são avaliados em mais de $13B. Ativos como sUSDS e USDE da Ethena sobreviveram tanto aos mercados de alta como de baixa, mostrando a resiliência dos seus ecossistemas.
A competição entre stablecoins com rendimento é principalmente no topo, já que os cinco principais ativos detêm a maior parte da capitalização de mercado total.
As stablecoins com rendimento menores oferecem recompensas mais altas, mas também muito maior risco. Ainda não existe um padrão unificado para a segurança dos protocolos. Apesar disso, as novas stablecoins sobreviveram na maioria, com apenas algumas perdas do par de $1 em 2025.
USDE da Ethena caiu brevemente para $0,65 durante a cascata de liquidação de 11 de outubro, enquanto USDX da Stables Labs foi monitorizado por empréstimos ruins.
A maioria das stablecoins algorítmicas ou lastreadas em ativos tem rendimentos razoáveis entre 0,1% e 4%. O rendimento também depende das vaults e dos seus níveis de risco, já que até depósitos em USDC podem receber rendimentos mais altos.
A expansão do DeFi e do uso de stablecoins mostrou ainda mais que o mercado de 2025 superou os medos de 2022. As stablecoins com rendimento foram menos agressivas, contraindo a sua oferta e rendimento dependendo das condições do mercado.
Os mercados de stablecoins preparam-se para mais influência em 2026
As stablecoins tinham uma oferta estimada de $306 a $314B com base em várias ferramentas de relatórios, bem como no pico de rotatividade para USDT e USDC baseados em Ethereum. Em 2026, o fundo de VC a16z espera que as stablecoins se tornem parte da stack tecnológica dos bancos, enquanto a própria internet ganha funções bancárias.
As stablecoins com rendimento atualmente existentes beneficiaram da clareza do GENIUS Act nos EUA. Atualmente, o mercado ainda depende de ativos e vaults legados, enquanto há expectativas de que bancos ou instituições lancem um novo lote de stablecoins.
Atualmente, o USDT e o USDC não partilham o rendimento dos ativos subjacentes, mas no futuro, as stablecoins baseadas em títulos tokenizados podem crescer, fornecendo uma fonte de rendimento passivo de baixo risco.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
