ترى وول ستريت أن اليوان الصيني مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 25%، أي ما يعادل ربع قيمته الحقيقية.

يقول بنك غولدمان ساكس، وهو أكبر جهة مؤثرة في اتجاهات السوق في وول ستريت، إن اليوان يتداول بنحو 25% أقل من قيمته العادلة، ويتوقع البنك مكاسبtronبحلول عام 2026 مما تشير إليه التوقعات الحالية.

وصف البنك العملة بأنها واحدة من أكثر صفقاته ثقة، قائلاً إن تقييمها لا يتناسب مع الظروف الاقتصادية اللازمة لدعم توازن الحساب الجاري المستقر، والأسعار المستقرة، والنمو المستمر.

قال غولدمان ساكس إن اليوان يتجه نحو أول ارتفاع سنوي له منذ عام 2021 في كل من الأسواق المحلية والخارجية. ويأتي هذا الارتفاع نتيجة ضعف الدولار، وزيادة تدفقات رأس المال إلى الصين، وتوسع استخدام العملة دولياً، وثبات أسعار الصرف اليومية.

وفي الوقت نفسه، قال البنك إن ظروفاً مثل ضعف الاقتصاد، والانكماش الواضح، وقوة الدولار المحتملة، وضعف الصادرات، لا تزال قادرة على ممارسة ضغط هبوطي.

غولدمان ساكس ينفي مزاعم الضعف الناجم عن الصادرات

كتبت تيريزا ألفيس، الاستراتيجية في غولدمان ساكس، في مذكرة مؤرخة في 9 ديسمبر أن "البعض يجادل بأن انخفاض قيمة اليوان الصيني هو محرك رئيسي لتنافسية الصادرات الصينية"، لكننا "نختلف مع هذا الرأي"، قائلين إن العملة "مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير، فإن التحسن الذي نتوقعه سيترك العملة في منطقة رخيصة بشكل مريح".

تيريزا تعليقات في ظل تصاعد الجدل حول ما إذا كانت بكين تُبقي اليوان ضعيفاً لإدارة حالة عدم اليقين التجاري.

ربط صندوق النقد الدولي ارتفاع صادرات الصين واتساع فائضها بانخفاض قيمة العملة الحقيقي، وحث البلاد على التحرك نحو سعر صرف أكثر حرية.

اشتدّ النقاش بعد أن تجاوز فائض الميزان التجاري الصيني في السلع تريليون دولار أمريكي خلال الأشهر الأحد عشر الأولى من العام. وقد عارضت الحكومات، التي تخشى من فائض الإنتاج، تزايد حجم السلع الصينية.

قال غولدمان إن الدول التي تفقد حصتها السوقية قد ترد بانخفاض عملاتها، مما سيرفع من مكانة اليوان النسبية في سلة التجارة الصينية. وأضافت تيريزا أن قوة الحساب الجاري للصين تزيد من الضغط التصاعدي.

تشير نماذج غولدمان إلى وجود تفاوت كبير في التسعير

يُشير نموذج سعر الصرف الديناميكي المتوازن (GSDEER) التابع لغولدمان ساكس إلى أن القيمة العادلة لليوان الصيني تقارب 5 يوانات للدولار الأمريكي، حيث تم تداول العملة عند حوالي 7.06 يوم الأربعاء. وأوضح البنك أن نموذج سعر الصرف الفعلي الأساسي (GSFEER)، الذي يربط القيم بالحساب الجاري، يُظهر أن اليوان مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 12%.

قال البنك إن المتوسط ​​المرجح لكلا النموذجين يضع العملة عند مستوى أقل بنسبة 25% من قيمتها العادلة. وتُسعّر العقود الآجلة للربع الأخير من عام 2026 اليوان في السوق الخارجية عند حوالي 6.91، أيtronبنحو 2% من مستواه الحالي.

في أسواق آسيا والمحيط الهادئ، قام المتداولون بمراجعة أرقام التضخم في الصين أثناء انتظار قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفع مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بنسبة 0.22%، بينما أغلق مؤشر سي إس آي 300 الصيني على انخفاض بنسبة 0.14% عند 4591.83 نقطة، وذلك مع ارتفاع أسعار المستهلكين بنسبة 0.7% مقارنة بالعام الماضي، وهو أعلى مستوى لها منذ فبراير من العام الماضي، بعد ارتفاعها بنسبة 0.2% في أكتوبر. وتوافق هذا الارتفاع مع توقعات استطلاع أجرته رويترز.

انخفضت أسعار المنتجات في المصانع الصينية بنسبة 2.2% في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، مما أدى إلى تمديد دورة الانكماش بعد انخفاض بنسبة 2.1% في أكتوبر.

استقر مؤشر ستاندرد آند بورز/إيه ​​إس إكس 200 الأسترالي عند 8579.40 نقطة، دون تغيير يُذكر. وانخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.1% إلى 50602.8 نقطة، بينما ارتفع مؤشر توبكس بنسبة 0.12% إلى 3389.02 نقطة. أما مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي، فقد انخفض بنسبة 0.21% إلى 4135 نقطة، في حين صعد مؤشر كوسداك بنسبة 0.39% إلى 935 نقطة.