- 高盛表示，人民币被低估约25%，其升值幅度应远超2026年市场定价所暗示的水平。
- 受美元走弱、股票资金流入、全球使用增加以及汇率中间价更趋稳健等因素推动，人民币有望迎来自2021年以来的首次年度上涨。
- 尽管存在1万亿美元的贸易顺差，高盛仍驳斥了“需要弱势人民币来维持中国出口强劲”的观点。
华尔街最大的趋势引领者高盛表示，人民币的交易价格低于其公允价值约25%，该行预计2026年的涨幅将高于目前远期显示的水平。
该行将这种货币描述为其最高信心的交易之一，称其估值与支撑稳定经常账户余额、稳定价格和持续增长所需的经济条件不匹配。
高盛表示，人民币在岸和离岸市场都将迎来自2021年以来的首次年度上涨。这一变动源于美元走弱、流入中国大陆的股票资金增加、该货币的国际使用范围扩大以及每日定价更加坚定。
同时，该行表示，经济疲软、明显的通货紧缩、可能的美元走强和出口疲软等条件仍可能施加下行压力。
高盛反驳出口驱动弱化的说法
高盛策略师特蕾莎·阿尔维斯在12月9日的一份报告中写道，“有些人认为人民币低估是中国出口竞争力的关键驱动力”，但“我们不同意”，称该货币“被严重低估，我们预测的走强仍将使该货币处于舒适的低价区域。”
特蕾莎的评论是在关于北京是否通过保持人民币疲软来管理贸易不确定性的辩论加剧之际发表的。
国际货币基金组织将中国出口的增加和顺差的扩大与该货币的实际贬值联系起来，并敦促该国向更自由的汇率制度迈进。
今年前11个月，中国商品贸易顺差突破1万亿美元，讨论因此加剧。担心产能过剩的政府对中国商品数量的增加表示反对。
高盛表示，失去市场份额的国家可能会通过自己的货币贬值来回应，这将提升人民币在中国贸易篮子中的相对地位。特蕾莎还表示，中国的经常账户实力增加了上行压力。
高盛模型指出存在重大定价偏差
高盛的动态均衡汇率（GSDEER）模型将人民币的公允价值定位在每美元5左右，而周三该货币的交易价格约为7.06。该行表示，其基本面有效汇率（GSFEER）模型将价值与经常账户联系起来，显示人民币被低估12%。
该行表示，两个模型的加权平均显示该货币低于公允价值25%。2026年第四季度的远期价格显示离岸人民币接近6.91，比当前水平强约2%。
在整个亚太市场，交易员在等待美联储的决策期间审查了中国的通胀数据。
香港恒生指数上涨0.22%，而中国CSI 300指数收于4,591.83，下跌0.14%，因为消费者价格同比上涨0.7%，为去年2月以来的最高水平，此前10月上涨0.2%。这一涨幅符合路透社调查的预测。
中国11月出厂价格同比下降2.2%，在10月下降2.1%后，通缩周期持续。
澳大利亚S&P/ASX 200指数在8,579.40附近基本持平。日本日经225指数下跌0.1%至50,602.8，而Topix指数上涨0.12%至3,389.02。韩国Kospi指数下跌0.21%至4,135，而Kosdaq指数上涨0.39%至935。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
