华尔街认为，按实际贸易额计算，人民币被低估了25%（低估幅度达四分之一）。

华尔街最大的趋势引领者高盛表示，人民币目前的交易价格比其公允价值低约 25%，该行预计到 2026 年tron的涨幅将比远期汇率目前显示的涨幅更大。

该银行称，该货币是其最有信心的交易之一，并表示其估值与维持稳定的经常账户余额、稳定的价格和持续增长所需的经济条件不符。

高盛表示，人民币在岸和离岸市场均有望迎来2021年以来的首次年度上涨。这一趋势源于美元走软、流入中国大陆的股票资金增加、人民币国际使用范围扩大以及人民币每日中间价走强。

与此同时，该银行表示，经济疲软、通货紧缩明显、美元走强以及出口疲软等因素仍可能对美元构成下行压力。

高盛否认出口驱动型疲软的说法

高盛策略师特蕾莎·阿尔维斯在 12 月 9 日的一份报告中写道：“有人认为人民币被低估是推动中国出口竞争力的关键因素”，但“我们不同意”，并表示人民币“被严重低估，我们预测的升值幅度仍将使人民币处于非常低的水平”。

特蕾莎 言论 之际，关于北京是否为了应对贸易不确定性而人为压低人民币汇率的争论愈演愈烈。

国际货币基金组织将中国不断增长的出口和不断扩大的贸易顺差与人民币实际贬值联系起来，并敦促中国走向更加自由的汇率制度。

今年前11个月，中国商品贸易顺差突破1万亿美元，此后相关讨论愈演愈烈。一些国家政府担忧产能过剩，并对中国商品贸易量的增长提出质疑。

高盛表示，市场份额下降的国家可能会通过贬值本国货币来应对，这将提升人民币在中国贸易篮子中的相对地位。特蕾莎也指出，中国经常账户的强劲表现也增加了人民币的上行压力。

高盛模型显示存在巨大的定价错误

高盛的动态均衡汇率模型（GSDEER）显示，人民币兑美元的合理汇率接近5元，周三人民币兑美元的交易价格约为7.06元。该行表示，其将汇率与经常账户挂钩的基本有效汇率模型（GSFEER）显示，人民币被低估了12%。

该银行表示，两种模型的加权平均值显示，人民币当前汇率比公允价值低25%。2026年第四季度的远期汇率预计在离岸人民币汇率接近6.91，比当前水平tron约2%。

在亚太市场，交易员们在等待美联储决定的同时，也在关注中国的通胀数据。

香港恒生指数上涨0.22%，而中国沪深300指数收跌0.14%，报4591.83点。消费者价格指数（CPI）同比上涨0.7%，为去年2月以来最高水平，此前10月份CPI环比上涨0.2%。这一涨幅与路透社调查的预期相符。

中国11月份工厂出厂价格同比下降2.2%，继10月份下降2.1%之后，通缩周期仍在继续。

澳大利亚S&P/ASX 200指数基本持平，报8579.40点。日本日经225指数下跌0.1%，收于50602.8点；东证指数上涨0.12%，收于3389.02点。韩国综合股价指数下跌0.21%，收于4135点；韩国创业板指数上涨0.39%，收于935点。