- تواجه منطقة اليورو مخاطر اقتصادية في عام 2025، حيث تدفع تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية وعدم الاستقرار السياسي إلى توقعات بنمو يتراوح بين 0.9% و1.1%.
- يشكل عدم اليقين السياسي في ألمانيا والركود في أوروبا ثقلًا على الأسواق، إذ تتفوق الأسهم الأمريكية على الأسهم الأوروبية.
- يدعو الاقتصاديون إلى إجراء محادثات تجارية مع ترامب لتجنب حرب تجارية، لكن الآراء تختلف بشأن الاستراتيجية.
تستعد منطقة اليورو لعام 2025 الشاق حيث يسلط الاقتصاديون الضوء على المخاطر المتزايدة من حرب تجارية عالمية محتملة وعدم الاستقرار السياسي الإقليمي. يحدد استطلاع لـ Financial Times لـ 72 اقتصادياً هذه العوامل كأهم التهديدات للصحة الاقتصادية للمنطقة، مع توقعات إجمالية تتنبأ بنمو ضئيل بنسبة 1.1% فقط للعام.
وعد الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية تصل إلى 20% على الواردات الأمريكية، مع احتمال ارتفاعها إلى 60% على السلع الصينية، أثار مخاوف من تصاعد الحمائية. وإذا نُفذت، فستمثل هذه الإجراءات أكبر زيادة في الرسوم الجمركية الأمريكية منذ الكساد الكبير، مما من المرجح أن يثير إجراءات انتقامية من الدول المتضررة.
تواجه منطقة اليورو، التي تحافظ على فائض تجاري كبير مع الولايات المتحدة، تعرضاً متزايداً لهذه الرسوم الجمركية. ويحذر الاقتصاديون أيضاً من اضطرابات محتملة من الصين، التي قد تغمر الأسواق العالمية بسلع رخيصة رداً على سياسات ترامب.
حرب تجارية تلوح في الأفق: هل يجب على منطقة اليورو الاستعداد للتأثير؟
يتوقع ما يقرب من 69% من مستجوبي استطلاع FT نشوب صراع تجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، بينما يتوقع 81% أن يكون عودة ترامب أثقالاً ثقيلاً على نمو منطقة اليورو. قال مجتبى رحمان، المدير الإداري لأوروبا في مجموعة أوراسيا: "الفترة الرئاسية الثانية لترامب هي الآن أكبر خطر سياسي واقتصادي على حدة".
يتوقع الاقتصاديون أن تنمو منطقة اليورو بنسبة 0.9% فقط في عام 2025، مما يمثل ثالث عام متتالي من النمو دون المتوسط. ويتماشى هذا التوقع مع مسح حديث أجرته البنك المركزي الأوروبي (ECB) بين الاقتصاديين المستقلين، والذي أظهر عدة مخاطر هبوطية.
من المرجح أن يؤدي مجرد توقع فرض الرسوم الجمركية إلى دفع الشركات إلى تأجيل الاستثمارات مع تسرب الخوف من «المجهول» إلى القطاعات التجارية.
تنبأ جون لويلي، الاقتصادي السابق الأولي في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، بمشهد أكثر كآمة، مقترحاً أن اقتصاد منطقة اليورو قد ينكمش بنسبة 1% على مدار العام. حذر قائلاً: "الاستقرار الاقتصادي هش أكثر مما تدركه الأجيال الحديثة".
«شلل» سياسي قد يخلق تحديات داخلية
في جميع أنحاء أوروبا، يتوقع المحللون تجزئة سياسية قد تعقد المشهد الاقتصادي أكثر. يعتقد معظمهم أن ألمانيا لن تتمكن من تشكيل حكومة مستقرة حتى بعد الانتخابات المبكرة في فبراير، بينما تظل فرنسا راكدة سياسياً حتى انتهاء ولاية الرئيس إيمانويل ماكرون في عام 2027.
شبه الاقتصادي أولريخ كاتر من بنك ديكا الألماني struggles أوروبا بتلك التي عاشها «إمبراطورية هابسبورغ المتأخرة»، مستشهداً بالبيروقراطية غير الفعالة ونقص الابتكار التكنولوجي. وأضاف: «أوروبا مثقلة بذكرى حزينة لعظمتها السابقة».
⚠️صناعة التصنيع في منطقة اليورو في وضع مزرٍ⚠️
— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 27 ديسمبر 2024
نشاط التصنيع في منطقة اليورو قد انكمش لمدة 29 شهراً متتالية.
هذه هي أطول سلسلة منذ أزمة الديون الأوروبية في الفترة 2011-2012.
كما انخفض قطاع الخدمات إلى منطقة الانكماش في نوفمبر..👇https://t.co/OlSrKmUzsH
تراجعت الأسهم الأوروبية عن أداء نظيراتها الأمريكية، حيث يتداول مؤشر يورو ستوكس 600 بخصم قياسي يبلغ 40% مقارنة بمؤشر S&P 500 بناءً على أرباح العام المقبل. وعلى الرغم من ارتفاع أسواق الأسهم الأوروبية إلى مستويات قياسية قريبة، يظل مديرو الصناديق العالمية يمتلكون حصصاً أقل من الأسهم الأوروبية، وفقاً لمسح أجرته بنك أوف أمريكا.
بينما يبقي بعض المحللين على أمل في تعافٍ ألماني بعد انتخابات فبراير، لا يقتنع آخرون بوجود أمل. وحذر مارسيل فرايتشر، رئيس معهد دي دبليو آي (DIW)، من توقع أن تقدم الحكومة الألمانية الجديدة دفعة كبيرة للثقة.
مفاوضات تجارية لإعادة إشعال التفاؤل
يدعم أغلبية الاقتصاديين في استطلاع FT، بنسبة 61%، دعوة رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد صانعي السياسات في الاتحاد الأوروبي للمشاركة في محادثات تجارية مع ترامب لتجنب حرب تجارية شاملة. ومع ذلك، فإن الآراء مقسمة حول أفضل نهج.
«قد ترغب [الاتحاد الأوروبي] في استخدام تهديد الانتقام كجزء من المفاوضات. ولكن في النهاية، الرسوم الجمركية ضرر ذاتي، وكان من الأفضل للاتحاد الأوروبي عدم استخدامها»، قالت إيزابيل ماتيوس ي لاغو، كبير الاقتصاديين في بنك بي إن بي باريبا.
آخرون أقل تفاؤلاً بشأن نهج ودي. «لدى ترامب عقلية متنمر في الملعب»، كما صرح كاميل كوفار، كبير الاقتصاديين في موديز، محذراً من أن التنازلات قد تشجع سياسات أكثر عدوانية من الولايات المتحدة.
يرى بعض الاقتصاديين أسباباً للأمل، مدعمين آرائهم المتفائلة بانخفاض أسعار الفائدة وارتفاع محتمل في الطلب الاستهلاكي الذي قد يوفر راحة متواضعة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للإصلاحات الناتجة عن الانتخابات الألمانية أن تخفف القيود المالية، مما قد يرفع كبح الدين الدستوري للبلاد ويحفز الاستثمار.
«يمكن عكس الاكتئاب النفسي في ألمانيا إذا قدمت ائتلاف جديد برنامج إصلاح متماسك»، قال موريتس كرايمر من بنك LBBW.
ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات كبيرة، حيث يدعو الاقتصاديون إلى جهود منسقة لمعالجة المخاطر الخارجية والداخلية على «الهش» تعافي منطقة اليورو.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
فلورنس موتشاي
تغطي فلورانس منذ 6 سنوات أخبار العملات الرقمية، والألعاب، والتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي. وقد زودتها دراستها لعلوم الحاسوب في جامعة ميرو للعلوم والتكنولوجيا، ودراسة إدارة الكوارث والدبلوماسية الدولية في MMUST بالمهارات اللغوية والملاحظة والتقنية اللازمة. عملت فلورانس في مجموعة VAP Group وككاتبة تحريرية في عدة وسائل إعلام متخصصة في العملات الرقمية.
