الاقتصاد العالمي قد يفوت فرصة التعافي من النمو في العام المقبل، وفقاً لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية

قد لا يحصل الاقتصاد العالمي على التعافي من النمو الذي يحتاجه بشدة في عام 2025، حذرت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD). في أحدث تقرير، رسمت المنظمة صورة لعالم يسير على حبل مشدود مالي.

المخاطر في كل مكان. تتصاعد التوترات التجارية، وترتفع الديون العامة، وتثير الصراعات الجيوسياسية الفوضى. أيدي صانعي السياسات مليئة بالمحاولات للحفاظ على التوازن.

تتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن يظل النمو العالمي عند 3.3% سنوياً خلال العامين المقبلين. على السطح، قد يبدو ذلك مستقراً. لكن تحت الرقم الرئيسي، تتشكل الشقوق. "الأداء القوي بشكل عام يخفي اختلافات كبيرة عبر المناطق والدول"، قال كبير الاقتصاديين ألفارو بيريرا.

حروب التجارة والمشاكل المالية تهدد الاستقرار

حذرت تقرير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية من أن ارتفاع سياسات الحمائية يمكن أن يعطل تدفقات التجارة، ويرفع أسعار المستهلكين، ويضرب النمو الاقتصادي. لم يمر دون انتباه جدول أعمال الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب الذي يركز على التعريفات الجمركية.

"التوترات التجارية المتصاعدة والحركات الإضافية نحو الحمائية قد تعطل سلاسل التوريد، وترفع أسعار المستهلكين، وتؤثر سلباً على النمو"، قالت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. في الوقت نفسه، يمكن للصراعات الجيوسياسية أن تدفع أسعار الطاقة للارتفاع، مما يضيف المزيد من الضغط على الاقتصادات الهشة بالفعل.

الديون قنبلة موقوتة أخرى. قالت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية إن الدين العام بين دولها الأعضاء سيصل إلى 117% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2026، وهو ارتفاع حاد مقارنة بمستويات ما قبل الجائحة. إيطاليا واليابان، الغارقتان بالفعل في الديون، في وضع حرج بشكل خاص.

فرنسا ليست بعيدة عن ذلك. تخوض حكومة البلاد حالياً معركة ضد اقتراح بحجب الثقة بسبب خططها المالية. حتى إذا فشل المعارضون، فقد يؤدي الفوضى السياسية إلى إبطاء التعافي الاقتصادي أكثر.

"اتفاق الميزانية الحكومية الذي يقلل من عدم اليقين في السياسة يمكن أن يطمئن الأسواق بسرعة. إذا لم يتم اعتماد الميزانية، فإن عدم اليقين السياسي سيثقل كاهل التعافي." يمكن أن يؤدي التضخم الضعيف والنمو المخيب للآمال أيضاً إلى تقليص إيرادات الضرائب، مما يجعل الأمور أسوأ.

نمو غير متساو عبر المناطق

يبدو توقع النمو مثل quilt رقعة الخياطة – بعض الدول تتماسك، بينما أخرى تتفكك. الولايات المتحدة، على سبيل المثال، من المتوقع أن تنمو بنسبة 2.4% في عام 2025، أبطأ من 2.8% في عام 2024. الإنفاق الاستهلاكي يتراجع مع تبريد سوق العمل. ولكن حتى مع هذا التباطؤ، ستظل الولايات المتحدة تتفوق على بقية اقتصادات مجموعة السبع.

ألمانيا، من ناحية أخرى، تكافح. من المتوقع أن تنمو بنسبة 0.7% فقط في عام 2025، وهو الأدنى بين الاقتصادات الكبرى. منطقة اليورو ككل تؤدي بشكل أفضل قليلاً، مع توقع وصول النمو إلى 1.3% في عام 2025 و1.5% في عام 2026. سياسات البنوك المركزية والأسواق الضيقة للعمل تساعد في الحفاظ على المنطقة فوق الماء، لكن التعافي بعيد كل البعد عن القوة.

اقتصاد الصين يتباطأ أيضاً. من المتوقع أن ينخفض النمو من 4.9% في عام 2024 إلى 4.4% بحلول عام 2026. معدلات الادخار المرتفعة وقطاع العقارات الركيد يسحبانه للأسفل.

حذرت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية من أن "الأحداث الائتمانية الإضافية المحتملة قد تعطل عملية التكيف المنضبطة في قطاع العقارات." هذا يمكن أن يخلق تأثيرات متتالية تمتد بعيداً beyond حدود الصين.

اليابان تحاول استعادة عافيتها من انكماش بنسبة 0.3% في عام 2024. من المتوقع أن تعزز إجراءات التحفيز الاقتصادي النمو إلى 1.5% في عام 2025، لكن هذا الزخم لن يدوم. بحلول عام 2026، من المتوقع أن ينكمش النمو إلى 0.6%.

لاحظت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن اليابان استثناء بين الاقتصادات الكبرى، حيث من المرجح أن تلتزم بنيتها النقدية فضفاضة للغاية.

المملكة المتحدة تظهر بعض علامات الحياة. من المتوقع أن يرتفع النمو من 0.9% في عام 2024 إلى 1.7% في عام 2025، بفضل مكاسب الدخل الحقيقي وزيادة الإنفاق العام. ومع ذلك، لن تدوم فترة العسل طويلاً. بحلول عام 2026، من المتوقع أن ينخفض النمو مرة أخرى إلى 1.3%، حيث تثقل الضرائب المرتفعة كاهل الاقتصاد.

المخاطر لا يمكن أن تكون أعلى. الاقتصاد العالمي عند مفترق طرق. كما قال بيريرا، "للسياسة دور رئيسي في المرحلة الحالية لإدارة المخاطر وإطلاق إمكانات نمو أقوى وأكثر مرونة واستدامة." لكن الساعة تدق.