كوين جلاس: الإقبال المؤسسي عزز تداول مشتقات البيتكوين في النصف الأول من عام 2025

شهد النصف الأول من عام 2025 تحولاً كبيراً في تدفقات رأس المال نحو البيتكوين. واعتمدت معظم تحركات الأسعار على سوق المشتقات، حيث دخلت المؤسسات السوق، مما قلل من نفوذ المتداولين المتخصصين في العملات المشفرة. 

هيمنت عملة Bitcoin على النصف الأول من عام 2025، مسجلةً مستوى قياسياً جديداً تجاوز 112 ألف دولار. ووفقاً لبحث أجرته شركة كوين جلاس، فإن أكثر من 80% من حجم التداول واكتشاف الأسعار جاء من سوق المشتقات، مع انخفاض حصة الصفقات الفورية. 

استمر حجم التداول المفتوح في منصات تداول المشتقات المالية بالتوسع خلال النصف الأول من العام، حيث ارتفع من حوالي 60 مليار دولار في يناير إلى أكثر من 70 مليار دولار بعد ستة أشهر. وشهد حجم التداول المفتوح للبيتكوين ارتفاعًا طفيفًا في يوليو، ليصل إلى 34 مليار دولار في منصات تداول العملات الرقمية. وازداد توازن مراكز الشراء والبيع، مما حال دون حدوث ضغط على مراكز البيع.

ساهمت المؤسسات في خفض تقلبات سعر البيتكوين

خلال النصف الأول من العام، انخرطت المؤسسات في تداول المشتقات المالية بشكل أكثر نشاطاً. وقد عزز ذلك حصة العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية، متجاوزاً النشاط على Binance. ونتيجة لذلك، تقلبات سعر البيتكوين ، متراجعاً تدريجياً إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر عند 1.27%. 

بلغ حجم التداول المفتوح في بورصة شيكاغو التجارية (CME) أكثر من 16.5 مليار دولار، متجاوزًا بذلك حجم التداول المفتوح في منصة Binance. وانضمت المؤسسات المالية في بورصة شيكاغو التجارية إلى مشتريصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، مما عزز تأثيرها على Bitcoin . وساهمت زيادة تدفقات السيولة في خفض تقلبات سعر البيتكوين، حيث استقر سعر العملة الرقمية الرائدة عند مستوى أعلى. 

حافظت Binance على صدارتها كأكبر منصة تداول للعملات الرقمية من حيث حجم التداول المفتوح، على الرغم من انخفاض حصتها السوقية. وخلال النصف الأول من عام 2025، شهدت الفترة التي تلت تصحيحات السوق في فبراير ومارس/أبريل أكبر عمليات تصفية. وباستثناء هاتين الفترتين، كان المتداولون أكثر حذرًا في تخصيص السيولة لمراكز البيتكوين. 

ونتيجة لذلك، مرّت عملة البيتكوين بفترات تصفية أصغر نسبياً، مع تخصيص أكثر عقلانية وعمليات تصفية يومية أصغر. 

مؤشر مشتقات العملات المشفرة يتعافى في الربع الثاني

شهد مؤشر Coinglass Crypto Derivatives انتعاشًا في الربع الثاني من عام 2025. tracالمؤشر أداء أسواق المشتقات لعملات BTC وETH وSOL و XRP، مع تطبيق ترجيح قائم على القيمة على حجم التداول المفتوح. 

في يوليو 2025، بلغ المؤشر 2231.02 دولارًا، مرتفعًا من نطاق 1600 دولار خلال أدنى مستوياته السنوية في أبريل. ويعود انخفاض المؤشر في النصف الأول من العام في معظمه إلى الأداء الضعيف لعملة Ethereum (ETH). 

لا تزال تدفقات رأس المال في النصف الأول من عام 2025 مركزة بشكل كبير على البيتكوين، مما عزز المؤشر على الرغم من تباطؤ الأصول الأخرى. ومع ذلك، عكس انخفاض الإيثيريوم والسول XRP الضعف العام للعملات البديلة، مما أدى إلى انخفاض المؤشر على الرغم من قوة البيتكوين. 

وفقًا لتحليل Coinglass، شهد المؤشر دفعة مدفوعة بالطلب على صناديق الاستثمار المتداولة واستخدام Bitcoin كملاذ آمن، في حين أن جني الأرباح وعدم اليقين يضغطان على الأصول الثانوية وسوق العملات البديلة الأوسع. 

لم يتحقق النمو المتوقع لسوق العملات البديلة في الربع الأول من عام 2025، بل على العكس، أدى ذلك إلى انخفاض قيمة الأصول الأصغر حجماً. وقد تعافى مؤشر سوق العملات البديلة إلى 28 نقطة في يوليو، مما يعكس استمرار هيمنة البيتكوين بشكل عام. 

بحلول النصف الأول من عام 2025، بلغ التباين بين سعر البيتكوين والعملات البديلة مستويات قياسية تقريبًا. وبناءً على مؤشرات السوق، يُنظر إلى العملات البديلة على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير. وعلى الرغم من انخفاض هذه المستويات، فقد ازداد تشكك المتداولين في إمكانية عودة العملات البديلة القديمة إلى سابق عهدها.