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CoinGlass: El interés institucional impulsó el comercio de derivados de BTC en el primer semestre de 2025
- CoinGlass informó fuertes entradastronen BTC durante la primera mitad de 2025, con debilidad en las altcoins.
- El interés abierto de los derivados de CME superó al Binance, lo que demuestra unatrondemanda institucional.
- Los operadores de derivados contribuyeron con el 80% del volumen del mercado, pero son más cautelosos a la hora de asignar liquidez.
En la primera mitad de 2025, las entradas de capital se dirigieron fuertemente hacia BTC. La mayor parte de la acción del precio dependió del mercado de derivados, donde las instituciones se introdujeron, moderando la influencia de los operadores nativos de criptomonedas.
Bitcoin dominó la primera mitad de 2025, alcanzando un nuevo máximo histórico por encima de los $112,000. Según un estudio de Coinglass, más del 80% del volumen de negociación y la determinación de precios provinieron del mercado de derivados, con una participación cada vez menor de las operaciones al contado.
El interés abierto en las plataformas de derivados siguió expandiéndose durante el primer semestre, pasando de aproximadamente 60 000 millones de dólares en enero a más de 70 000 millones de dólares seis meses después. El interés abierto en BTC aumentó ligeramente en julio, alcanzando los 34 000 millones de dólares en plataformas de criptomonedas. Las posiciones largas y cortas se mantuvieron más equilibradas, evitando un estrangulamiento de posiciones cortas.
Las instituciones redujeron la volatilidad del BTC
Durante todo el primer semestre, las instituciones intensificaron la negociación de derivados. Esto impulsó la participación de los futuros de CME, expandiéndose más allá de la actividad en Binance. Como resultado, la volatilidad de BTC continuó desacelerándose, cayendo gradualmente hasta un mínimo de seis meses del 1,27 %.
CME mantuvo un interés abierto de más de $16.500 millones, superando los $11.300 millones en Binance. Las instituciones de CME se unieron a los compradores de ETF, ampliando su influencia en el Bitcoin . El aumento de las entradas de liquidez contribuyó a reducir la volatilidad de BTC, ya que el principal criptoactivo se consolidó a un nivel superior.
Binance se mantuvo como el mayor exchange de criptomonedas por interés abierto, aunque su participación se diluyó. Durante el primer semestre de 2025, las mayores liquidaciones ocurrieron durante las correcciones de febrero y marzo-abril. Fuera de estos dos episodios, los operadores fueron más cautelosos al asignar liquidez a las posiciones en BTC.
Como resultado, BTC pasó por episodios de liquidación relativamente más pequeños, con una asignación más racional y liquidaciones diarias más pequeñas.
El índice de derivados criptográficos se recuperó en el segundo trimestre
El índice Coinglass Crypto Derivatives experimentó una recuperación en el segundo trimestre de 2025. El índice tracel desempeño de los mercados de derivados de BTC, ETH, SOL y XRP, aplicando una ponderación basada en el valor de su interés abierto.
A julio de 2025, el índice se situaba en $2231,02, frente al rango de $1600 registrado durante los mínimos anuales de abril. La caída del índice en el primer semestre se debió principalmente al débil rendimiento de Ethereum (ETH).
Las entradas de capital en el primer semestre de 2025 se concentraron principalmente en BTC, lo que impulsó el índice a pesar de la desaceleración de otros activos. Sin embargo, la caída de ETH, SOL y XRP reflejó la debilidad general de las altcoins, lo que arrastró el índice a la baja a pesar de la fortaleza de BTC.
Según el análisis de Coinglass, el índice tuvo un impulso impulsado por la demanda de ETF y el uso de Bitcoin como refugio seguro, mientras que la toma de ganancias y la incertidumbre ejercieron presión sobre los activos secundarios y el mercado de altcoins más amplio.
El mercado de altcoins previsto para el primer trimestre de 2025 nunca se materializó, sino que presionó aún más a los activos más pequeños. El índice de la temporada de altcoins se recuperó hasta los 28 puntos en julio, lo que aún refleja el dominio general de BTC.
Para la primera mitad de 2025, la divergencia entre BTC y las altcoins alcanzó niveles casi récord. Según las señales del mercado, las altcoins se consideran extremadamente infravaloradas. A pesar de los bajos niveles, los operadores se han vuelto más escépticos respecto a la posibilidad de que las altcoins más antiguas recuperen su valor.
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Cristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, tras completar una licenciatura de cuatro años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación de Masas. Trabajó para uno de los principales periódicos del país, cubriendo el mercado de materias primas y los resultados corporativos. Actualmente, Hristina colabora como redactora de noticias en Cryptopolitan.
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